Abnormal Return: Definition, Årsager, Eksempel

Abnormal return (på dansk også kendt som afvigende afkast) er et begreb inden for økonomi og finans, der refererer til den ekstraordinære eller uventede afkast, som en investering genererer i forhold til den forventede eller normale afkast. I denne artikel vil vi dykke ned i begrebet abnormal return og udforske dets definition, årsager og give et eksempel på, hvordan det kan forekomme.

Definition af Abnormal Return

Abnormal return er forskellen mellem det faktiske afkast af en investering og det forventede eller normale afkast, der er forventet ud fra en forudsigelig model eller benchmark. Det er et vigtigt mål for at vurdere, om en investering har klaret sig bedre eller dårligere end forventet. Hvis en investering genererer et positivt abnormalt afkast, betyder det, at den har performeret bedre end forventet, mens et negativt abnormalt afkast indikerer en dårligere performance end forventet.

Kumulativt Abnormal Return (CAR)

En variant af abnormal return er det kumulative abnormal return (CAR), som beregnes ved at summere de daglige abnormal returns over en given periode. CAR måler derfor det samlede afkast, der afviger fra det forventede over denne periode. Det kan være nyttigt at anvende CAR for at forstå den samlede udvikling og effekt af en investering eller en portefølje i længere tid.

Årsager til Abnormal Return

Der er flere faktorer, der kan bidrage til forekomsten af abnormal return. Nogle af de mest almindelige årsager inkluderer:

Nyheder og information:Når et selskab offentliggør vigtige nyheder såsom økonomiske resultater, ledelsesændringer eller vigtige partnerskaber, kan det påvirke aktiekursen og skabe abnormal return.
Markedstrends:Generelle markedsudviklinger og tendenser kan have en indflydelse på den generelle performance af investeringer og resultere i abnormal return.
Handelsstrategier:Visse handelsstrategier og taktikker, såsom teknisk analyse eller momentum trading, kan medføre abnormal return, når de anvendes korrekt.
Volatilitet:Høj volatilitet på markederne kan øge chancerne for abnormal return, da prisbevægelserne bliver mere uforudsigelige.

Eksempel på Abnormal Return

For at illustrere, hvordan abnormal return kan forekomme, forestil dig et selskab, der offentliggør positive økonomiske resultater, der overgår markedets forventninger. Denne nyhed kan sende aktiens pris skyrocketing, hvilket genererer et positivt abnormalt afkast for investorer, der har købt aktien før offentliggørelsen af resultaterne.

Vi er meget tilfredse med vores seneste kvartalsresultater, der overgik vores egne forventninger. Vi ser dette som et tegn på vores stærke position i markedet og vores evne til at levere værdi til vores investorer. – CEO af XYZ Company

I dette tilfælde ville investorerne opleve en positiv abnormal return som følge af de positive nyheder og de resulterende stigninger i aktiekursen.

Afsluttende bemærkninger

Abnormal return er et vigtigt koncept inden for økonomi og finans, der hjælper med at evaluere en investerings præstation sammenlignet med det forventede afkast. Ved at forstå begrebet abnormal return og de forskellige årsager bag det, kan investorer og analytikere få værdifuld indsigt i markedets bevægelser og identificere investeringsmuligheder. Ved at anvende kumulative abnormal returns kan man endda få et mere nuanceret billede af en investerings langsigtede performance.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en cumulativ unormal afkast?

Cumulativt unormal afkast er en måling af det samlede afkast på en investering, der er højere eller lavere end forventet afkast baseret på markedets generelle udvikling. Det beregnes typisk ved at trække det forventede afkast fra det faktiske afkast over en given periode.

Hvad er definitionen på unormalt afkast?

Unormalt afkast refererer til afkastet på en investering, der afviger fra gennemsnittet eller forventningerne i markedet. Det kan være positivt eller negativt, og det er ofte et tegn på, at der er specifikke faktorer eller begivenheder, der påvirker investeringens værdi.

Hvad er årsagerne til unormalt afkast?

Årsagerne til unormalt afkast kan være forskellige. Nogle af de mest almindelige årsager kan omfatte specifikke nyheder eller begivenheder, ændringer i markedstrends, politiske eller økonomiske faktorer, virksomhedsspecifikke faktorer eller fejl i markedsprisen på en investering.

Kan du give et eksempel på unormalt afkast?

Selvfølgelig! Lad os sige, at en investor har købt aktier i en bestemt virksomhed, og efter et kvartalsregnskab annoncerer virksomheden uventet høje indtægter. Dette kan føre til en stigning i aktiekursen, der er højere end det forventede afkast i markedet, hvilket resulterer i et positivt unormalt afkast for investoren.

Hvad er forskellen mellem kumulativt unormalt afkast og generelt unormalt afkast?

Kumulativt unormalt afkast refererer til det samlede unormale afkast over en given periode, hvoraf det kan være positivt eller negativt. Generelt unormalt afkast, derimod, refererer til det afkast, der afviger fra forventningerne uden nødvendigvis at se på det samlede afkast over tid.

Hvilke metoder bruges til at beregne unormalt afkast?

Der er forskellige metoder, der kan bruges til at beregne unormalt afkast. Nogle af de mest almindelige metoder inkluderer Event Study-metoden, Market Model-metoden og Fama-French Three Factor Model-metoden. Disse metoder bruger forskellige tilgange til at estimere det forventede afkast og sammenligne det med det faktiske afkast for at identificere unormalt afkast.

Hvordan påvirker unormalt afkast investeringsbeslutninger?

Unormalt afkast kan have en betydelig indvirkning på investeringsbeslutninger. Hvis en investor ser et positivt unormalt afkast, kan det være et incitament til at købe eller beholde investeringen, mens et negativt unormalt afkast kan føre til salg eller undgåelse af investeringen. Investorer bruger også unormalt afkast til at vurdere effektiviteten af forskellige investeringsstrategier og porteføljer.

Hvad er betydningen af unormalt afkast i finansiel forskning?

Unormalt afkast spiller en vigtig rolle i finansiel forskning, da det hjælper med at identificere og vurdere markedseffektivitet, investoradfærd, økonomiske begivenheders indvirkning på markedspriser og effektiviteten af forskellige investeringsstrategier. Det er en nøgleindikator i at forstå markedets reaktion på forskellige faktorer og begivenheder.

Hvad er potentielle faldgruber ved at bruge unormalt afkast som måling?

Mens unormalt afkast kan være en nyttig måling, er der også nogle potentielle faldgruber, der skal overvejes. En af de største udfordringer er at identificere det forventede afkast nøjagtigt, da det ofte er baseret på historiske data og estimater, der kan være unøjagtige eller forældede. Derudover kan unormalt afkast være følsomt over for markedsmanipulation eller uregelmæssigheder, hvilket kan fordreje resultaterne.

Hvordan kan investorer bruge unormalt afkast til at træffe bedre investeringsbeslutninger?

Investorer kan bruge unormalt afkast som en indikator for at identificere undervurderede eller overvurderede investeringer og dermed træffe bedre investeringsbeslutninger. Ved at analysere forskelle mellem det faktiske afkast og det forventede afkast kan investorer identificere muligheder for at købe lavt og sælge højt og potentielt opnå bedre afkast i deres porteføljer.

Andre populære artikler: Free Rider Problem: Forklaring, Årsager og Løsninger • Capital One Spark Cash Select • Companion Life Insurance Review: Sikring af din fremtid • Theranos: En falden enhjørning • The Prisoner’s Dilemma i forretningsverdenen og økonomien • Exploration – Vi udforsker det ukendte • Centralt planlagt økonomi – Definition og forklaring • Forståelse af konverterbare preferente aktier • Tangible Assets vs. Intangible Assets: Hvad er forskellen? • Undervisning i økonomisk læsefærdighed • Underwriting Indtægt: Hvad det er, hvordan det fungerer • Leadership Grid: Definition af modellen og de fem adfærdstyper • Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) Definition • Afghan Afghani (AFN): Betydning, historie, Afghanistans økonomi • Netflix dropper sit grundlæggende annoncefri abonnement for nye abonnenter • Insurance, Excess Insurance og Reinsurance • Mini-Tender: Hvad det betyder, hvordan det fungerer, eksempel • How AI is Shaping the Advisory Landscape • Best Universal Life Insurance Companies of 2023 • Early Withdrawal Penalties for Traditional and Roth IRAs