Backwardation: Definition, Årsager og Eksempel

Backwardation er et begreb inden for finansielle markeder, der beskriver en situation, hvor den fremtidige pris på en råvare eller et finansielt instrument er lavere end den aktuelle pris. Dette fænomen kan opstå på grund af flere årsager og kan have betydelige konsekvenser for investorer og markedsaktører. Denne artikel vil dykke ned i definitionen, årsagerne og give et eksempel på backwardation.

Definition af Backwardation

Backwardation refererer til en situation, hvor spotprisen, eller den aktuelle pris på et produkt eller en aktie, er højere end futuresprisen, eller den pris, som købere og sælgere accepterer at handle på i fremtiden. Dette betyder, at markedet forventer, at prisen på produktet eller aktien vil falde i fremtiden.

Backwardation er det modsatte af contango, hvor spotprisen er lavere end futuresprisen, hvilket betyder, at markedet forventer en stigning i prisen i fremtiden.

Årsager til Backwardation

Der er flere faktorer, der kan bidrage til opståen af backwardation:

1. Udbud og efterspørgsel:Hvis der er en betydelig ubalance mellem udbuddet og efterspørgslen på markedet, kan dette føre til backwardation. Hvis efterspørgslen overstiger udbuddet, kan priserne stige, hvilket giver incitament til producenterne til at sælge på spotmarkedet og undgå at binde sig til lavere futurespriser.
2. Lageromkostninger:Lageromkostninger spiller en vigtig rolle i backwardation. Hvis omkostningerne ved at opretholde lagre af en råvare eller et finansielt instrument er høje, kan det være mere økonomisk for investorer og producenter at sælge på spotmarkedet og undgå at binde kapital til futureskontrakter.
3. Usikkerhed:Markedsusikkerhed kan også medvirke til backwardation. Hvis der er øget usikkerhed om økonomien, politikken eller andre faktorer, kan investorer og markedsaktører være tilbageholdende med at binde sig til futurekontrakter og foretrækker at handle på spotmarkedet.

Eksempel på Backwardation

I 2008-2009 oplevede oliemarkedet en markant backwardation. På grund af finanskrisen og den globale økonomiske nedtur faldt efterspørgslen efter olie drastisk. Samtidig var der stadig stor usikkerhed om fremtiden, hvilket medførte, at producenter og investorer undgik at binde sig til futurekontrakter. Dette førte til en situation, hvor spotprisen på olie var højere end futuresprisen, hvilket blev betegnet som backwardation.

Konklusion

Backwardation er et fænomen på finansielle markeder, hvor spotprisen er højere end futuresprisen. Dette kan opstå på grund af ubalance mellem udbud og efterspørgsel, høje lageromkostninger og markedsusikkerhed. Det kan have betydelige konsekvenser for investorer og markedsaktører, da det påvirker prisdannelsen og handelsbeslutninger. Det er vigtigt for investorer at forstå backwardation og dets årsager for at træffe informerede beslutninger på markedet.

Andre populære artikler: What Is a Commitment Fee in Banking, and How Does It Work? • Book Value vs. Salvage Value: Hvad er forskellen? • Top 5 positioner i Warren Buffetts portefølje • Will Netspend Cards Let You Overdraw Your Account? • European Central Bank (ECB): Definition, Struktur og Funktioner • Divorce Planning Checklist: Hvad du skal vide • Underwriting Group Definition • Third Market: Hvad det betyder, hvordan det fungerer • Black Thursday: Historien, betydningen og eftervirkningerne • Singapore Dollar (SGD): Definition, Valutasymbol, Historie • NSRGY – En Gigant i Fødevareindustrien • Hvorfor er Forbrugerprisindekset kontroversielt? • 6 Beviste Tips til Succes med Series 6 • What You Should Know About Corporate Mergers • Introduction • Introduktion • Price Transparency: Betydning, omkostninger, forbedringer • Backdated Liability Insurance • Unweighted Index: Hvad det betyder, hvordan det virker, og hvilke konsekvenser det har • Absorptionsomkostningsmetoden og dens behandling under GAAP