CAPE Ratio (Shiller PE Ratio)

Denne artikel vil give en grundig gennemgang af CAPE Ratio (også kendt som Shiller PE Ratio eller Shiller prisoverskudsforhold) og forklare dens definition, formel og anvendelser. CAPE Ratio er en nøgletal, der bruges til at vurdere, om aktiemarkedet er overvurderet eller undervurderet i forhold til virksomhedernes indtjening over en længere periode.

Definition af CAPE Ratio

CAPE Ratio er et nøgletal, der blev udviklet af den amerikanske økonom Robert Shiller. Det står for Cyclically Adjusted Price Earnings og er beregnet som forholdet mellem den nuværende pris på en aktie og de gennemsnitlige indtjening over en tiårig periode, justeret for inflation. Det betyder, at CAPE Ratio tager højde for den cykliske natur af virksomhedernes indtjening og giver et mere nøjagtigt billede af det underliggende værdiansættelsesniveau.

Formel til beregning af CAPE Ratio

Formlen til beregning af CAPE Ratio er som følger:

CAPE Ratio = Nettoaktiepris / Gennemsnitlig indtjening over en tiårig periode

Den nettoaktiepris er den aktuelle pris på aktien, mens de gennemsnitlige indtjening er det gennemsnitlige overskud pr. aktie over de seneste ti år, justeret for inflation. Denne formel giver en relativ værdiansættelse af aktiemarkedet ved at sammenligne prisen med indtjeningen over en længere periode.

Anvendelser af CAPE Ratio

CAPE Ratio bruges primært til at vurdere den generelle værdiansættelse af aktiemarkedet og identificere potentielle overvurderede eller undervurderede perioder. Det kan være nyttigt for investorer og analytikere til at træffe beslutninger om køb eller salg af aktier eller til at justere deres porteføljer i henhold til den aktuelle markedssituation.

En høj CAPE Ratio kan indikere, at aktierne er overvurderede, hvilket betyder, at investorer betaler en høj pris for virksomhedernes indtjening. Dette kan være et signal om, at markedet er modent til en korrektion eller at forventningerne til fremtidig vækst er urealistiske. Omvendt kan en lav CAPE Ratio indikere, at aktierne er undervurderede, og at der er potentiale for fremtidig vækst og en positiv afkast.

Eksempel på beregning af CAPE Ratio

Lad os illustrere beregningen af CAPE Ratio ved hjælp af et eksempel:

Den aktuelle pris på aktien er 100 kr.
Gennemsnitlig indtjening over en tiårig periode er 10 kr. pr. aktie.

Vi kan nu bruge formlen til beregning af CAPE Ratio:

CAPE Ratio = 100 kr. / 10 kr. = 10

I dette eksempel er CAPE Ratio 10, hvilket indikerer, at aktiemarkedet er rimeligt prissat i forhold til den gennemsnitlige indtjening over en tiårig periode.

Afsluttende bemærkninger

CAPE Ratio er et nyttigt værktøj til at vurdere aktiemarkedets værdiansættelse og identificere potentielle overvurderede eller undervurderede perioder. Det er dog vigtigt at huske, at CAPE Ratio ikke er en absolut indikator for markedets fremtidige udvikling og bør ikke betragtes som en enkeltstående beslutningsfaktor. Yderligere analyse og vurdering af andre faktorer er nødvendig for et omfattende investeringsbeslutning.

Vi håber, at denne artikel har givet dig en dybdegående forståelse af CAPE Ratio, dens definition, formel, anvendelser samt et eksempel på beregning. Ved at bruge CAPE Ratio som et supplement til din analyse kan du få en bedre forståelse af aktiemarkedets værdiansættelse og træffe mere informerede beslutninger om dine investeringer.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er CAPE Ratio, eller Shiller PE Ratio?

CAPE Ratio, eller Shiller PE Ratio, er en måling af aktiemarkedets værdiansættelse, der er udviklet af økonomen Robert Shiller. Det er forholdet mellem prisen på aktiemarkedet og de faktiske indtjeningsestimater over en 10-årig periode, justeret for inflation. Formålet med CAPE Ratio er at vurdere, om aktiemarkedet er overvurderet eller undervurderet.

Hvordan beregnes CAPE Ratio?

CAPE Ratio beregnes ved at dividere det aktuelle prisniveau på aktiemarkedet med den gennemsnitlige prisindtjeningsratio over en 10-årig periode, justeret for inflation.

Hvordan anvendes CAPE Ratio?

CAPE Ratio anvendes som en indikator for at vurdere, om aktiemarkedet er over- eller undervurderet. Hvis CAPE Ratio er højere end sit historiske gennemsnit, kan det indikere, at aktiemarkedet er overvurderet og derfor kan forventes at falde. Omvendt, hvis CAPE Ratio er lavere end sit historiske gennemsnit, kan det indikere, at aktiemarkedet er undervurderet og derfor kan forventes at stige.

Hvordan kan CAPE Ratio bruges til at træffe investeringsbeslutninger?

CAPE Ratio kan bruges som en indikator for at bestemme, hvornår det er et godt tidspunkt at investere i aktier. Hvis CAPE Ratio er lav, kan det være gunstigt at købe aktier, da de kan forventes at stige i værdi over tid. Omvendt, hvis CAPE Ratio er høj, kan det være klogt at være forsigtig med at investere i aktier, da de kan være overvurderede og derfor kan forventes at falde i værdi.

Kan CAPE Ratio bruges til at forudsige aktiemarkedets fremtidige udvikling?

CAPE Ratio kan give en vis indikation af, om aktiemarkedet er over- eller undervurderet, men det kan ikke præcist forudsige dets fremtidige udvikling. Det er vigtigt at huske, at CAPE Ratio er en historisk måling og ikke tager højde for alle de faktorer, der påvirker aktiemarkedet.

Hvad er det historiske gennemsnit for CAPE Ratio?

Det historiske gennemsnit for CAPE Ratio varierer afhængigt af det specifikke marked, men det anses generelt for at være omkring 16 til 20. Det betyder, at hvis CAPE Ratio er lavere end 16 til 20, kan det indikere, at aktiemarkedet er undervurderet, og hvis det er højere, kan det indikere, at det er overvurderet.

Kan CAPE Ratio være misvisende?

Ja, CAPE Ratio kan være misvisende i visse tilfælde. Det er vigtigt at overveje andre faktorer såsom makroøkonomiske forhold, virksomhedsspecifikke faktorer og markedsstemninger, når man analyserer aktiemarkedet og træffer investeringsbeslutninger. CAPE Ratio er kun en indikator og bør ikke betragtes isoleret.

Hvordan kan CAPE Ratio påvirkes af ekstraordinære begivenheder som finanskrisen?

Ekstraordinære begivenheder som finanskrisen kan påvirke CAPE Ratio markant. Under en finanskrise kan indtjeningsniveauer falde drastisk, hvilket kan føre til en midlertidig stigning i CAPE Ratio, hvilket kan få aktiemarkedet til at se mere overvurderet ud. Det er vigtigt at tage højde for sådanne ekstraordinære begivenheder, når man analyserer CAPE Ratio og dets relevans i aktiemarkedet.

Kan CAPE Ratio anvendes på forskellige markeder rundt om i verden?

Ja, CAPE Ratio kan anvendes på forskellige markeder rundt om i verden for at vurdere deres værdiansættelse. Det er dog vigtigt at tage højde for forskelle i økonomiske forhold, reguleringsmiljøer og handelsmønstre mellem markederne ved analyser af CAPE Ratio.

Hvad er et eksempel på anvendelse af CAPE Ratio?

Et eksempel på anvendelsen af CAPE Ratio er at bruge den til at sammenligne værdiansættelsen af forskellige markeder. Ved at beregne CAPE Ratio for flere markeder kan man identificere markeder, der er relativt billigere eller dyrere og træffe beslutninger om international diversificering af investeringer.

Andre populære artikler: Futures Industry Association (FIA): Betydning, Historie, Mission • Forward Contract: Hvordan man bruger det, risici og eksempel • Working From Home: Fordele og ulemper • Fordele ved et Markedssamfund • Introduktion • Hvad er en aggressiv konkurrencestrategi? Virksomhedens handlinger • Sådan bliver du en forsikringsunderwriter • Chain Ladder Method (CLM) Definition, Trin til at anvende den • Representativt udvalg: Definition, betydning og eksempler • Australian Securities and Investments Commission (ASIC) • Delingsøkonomi: Definition, kritik og hvordan den udvikler sig • Kraken betaler $30 millioner, lukker ned for staking-forretning i USA i SEC-forlig • Earnings Season: Hvad det er, Hvordan det virker • Proration: Hvad det betyder, hvordan det fungerer, eksempler • Non-Equity Option: Hvad det er, hvordan det fungerer • Display Book • Colonial Life Insurance Review • Reaffirmation: Hvad det er, hvordan det virker, eksempel • Impairment charges: det gode, det dårlige og det grimme • Currency Regimer: Typer, Historie og Indflydelse