Certificate Of Accrual On Treasury Security (CATS) – En oversigt

Certificate Of Accrual On Treasury Security (CATS) er en type obligation, der udstedes af den amerikanske regering som en måde at finansiere sine udgifter på. CATS er et værdipapir, der giver ejeren ret til at modtage en fast rente over en bestemt periode.

Hvad er CATS?

CATS er en type nul kupon-obligation, hvilket betyder, at den ikke udbetaler nogen periodisk rente. I stedet købes obligationen til en diskonteret pris og udbetales til fuld nominel værdi ved udløb. CATS tilbyder derfor ikke løbende indkomst til investorerne, men giver dem mulighed for at generere et afkast ved at købe obligationen til en lav pris og holde den indtil udløb.

Hvordan fungerer CATS?

Når en investor køber en CATS, betaler han en pris, der er lavere end dens nominelle værdi. Den diskonterede pris svares til den rente, der genereres over resten af obligationens levetid. Når obligationen udløber, udbetales den fulde nominelle værdi til investoren.

For eksempel, hvis en CATS har en nominel værdi på 10.000 kr og en resttid på 5 år, kan den købes til f.eks. 8.000 kr. Efter 5 år vil investoren modtage de fulde 10.000 kr i udbetaling.

Hvordan opnår man afkast med CATS?

Da CATS ikke har periodisk rentebetaling, opnår investorer deres afkast ved at købe obligationen til en lav pris og beholde den indtil udløb. Jo lavere pris investoren kan købe CATSen til, jo højere vil det afkast være, når den udløber.

Afkastet på CATS kan variere betydeligt afhængig af udviklingen i renteniveauerne. Hvis renteniveauet falder, vil prisen på CATS’en stige, og investoren kan sælge den med gevinst før udløb. Omvendt, hvis renteniveauet stiger, vil prisen på CATSen falde, og investoren vil opleve et tab, hvis han vælger at sælge før udløb.

Fordele og ulemper ved CATS

CATS kan være attraktive for investorer, der søger en sikker og stabil investering med faste afkast. Det kan være en god mulighed for diversificering i en investeringsportefølje, da CATS har lav korrelation med andre investeringsaktiver.

En ulempe ved CATS er, at det ikke giver investorer løbende indkomst. Derudover er CATS generelt mindre likvide end andre former for værdipapirer, hvilket kan gøre det vanskeligere at sælge før udløb uden at lide et tab.

Konklusion

Certificate Of Accrual On Treasury Security (CATS) er en type obligation udstedt af den amerikanske regering. Det er en nul kupon-obligation, der ikke udbetaler periodisk rente, men giver investorer mulighed for at købe til en lav pris og holde indtil udløb for at opnå et afkast. CATS kan være attraktive for investorer, der søger stabile afkast og diversificering i deres portefølje, men det er vigtigt at være opmærksom på, at CATS ikke giver løbende indkomst og kan være mindre likvide end andre værdipapirer.