Companion Tranche Definition
En companion tranche er en type af trancheringsmetode, der anvendes i sofistikerede finansielle instrumenter såsom værdipapiriserede lån (securitized loans) eller Collateralized Debt Obligations (CDOer). Denne artikel vil give en dybdegående forklaring på, hvad en companion tranche er, hvordan den fungerer, og hvorfor den er relevant i den finansielle verden.
Hvad er en companion tranche?
En companion tranche er en specifik type af lån eller obligation, der skabes ved en tranchering af en større samling af værdipapirer eller lån. Trancheringen opdeler de underliggende aktiver i forskellige niveauer af risiko og afkast. En companion tranche er normalt placeret mellem de mere risikofyldte trancher og de mere sikre trancher.
Den primære funktion af en companion tranche er at absorbere tab eller risiko, der opstår i de øvre trancher. Hvis der opstår tab i form af misligholdte lån eller værdiforringelse af aktiver i porteføljen, vil først den companion tranche og derefter de øvrige trancher blive påvirket.
Sådan fungerer en companion tranche
En companion tranche fungerer ved at modtage rente- og afdragsbetalinger fra de underliggende aktiver, efter at de øvrige trancher har modtaget deres betalinger. Dette betyder, at den companion tranche, selvom den er placeret mellem de risikofyldte trancher og de sikre trancher, har en højere prioritet i betalingsrækkefølgen. Den vil således modtage betalinger før de øvrige trancher, hvis betingelserne for betaling er opfyldt.
En companion tranche har typisk ingen eksponering til tab, før de øvrige trancher er blevet helt eller delvist tabsgivende. Dette betyder, at selv hvis der er en høj grad af tab i de underliggende aktiver, vil den companion tranche være den sidste, der lider tab.
Hvorfor er companion tranche relevant?
Companion tranche er relevante, fordi de giver investorer mulighed for at afgøre, hvor meget risiko de ønsker at påtage sig i en portefølje af værdipapirer eller lån. Ved at have forskellige trancher med forskellige risikoprofiler kan investorer vælge at investere i de mere sikre trancher med lavere afkast eller i de mere risikofyldte trancher med potentielt højere afkast.
Denne trancheringsmekanisme gør det muligt for investorer med forskellige risikoprofiler at deltage i samme investering, da trancherne kan tilpasses den individuelle risikotolerance. Companion tranche-strukturen er derfor attraktiv for investorer på grund af muligheden for at diversificere eller justere deres risikoniveau.
Konklusion
En companion tranche er en vigtig komponent i trancheringsstrukturen af komplekse finansielle instrumenter. Den løber en højere risiko end de sikre trancher, men en lavere risiko end de risikofyldte trancher. Denne artikels dybdegående forklaring har håbet på at give læseren en omfattende og grundig forståelse af, hvad en companion tranche er, og hvorfor den er relevant i den finansielle verden.
Andre populære artikler: Udforskning af nedturens dybder med Dan Niles • Minnesota Life Insurance Review • Differences for Barter Transactions Recognition Between IFRS and USGAAP • How Does Fiscal Policy Impact the Budget Deficit? • Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) Overview • Trading Assets: Betydning, Eksempler og Anvendelsesområder • Adverse Credit History: Hvad det betyder, og hvordan det fungerer • Pro Forma – Hvad det betyder og hvordan man opretter Pro Forma-regnskaber • Floating Stock: Definition, Eksempel og Hvorfor Det er Vigtigt • Jeg bor i USA. Hvordan kan jeg handle med aktier i Kina og Indien? • Pre-eksisterende tilstande • Hvordan Opbygges Kontanter Vedværende Værdi i en Livsforsikringspolice • Hvordan vokser en IRA over tid? • Hvad gør et Order Management System (OMS) for økonomi og forretning? • In The Tank: Hvad det betyder, hvordan det virker • Rule of 70 vs. Rule of 72 • Leptokurtiske fordelinger • Gruppe Livsforsikring: Hvad det er, hvordan det virker, fordele • Hvordan fungerer leasing af en bil? • Bullion: Hvad det er, hvordan det bruges, og måder at investere i det på