Covered Calls: Hvordan de virker og hvordan man bruger dem i investering

Covered calls er en populær strategi inden for optionshandel, der giver investorer mulighed for at generere indkomst ved at sælge call options på en aktie, som de allerede ejer. I denne artikel vil vi se nærmere på, hvad covered calls er, hvordan de virker, og hvordan man kan bruge dem i sin investeringsstrategi.

Hvad er en covered call?

En covered call er en optionshandelsstrategi, hvor en investor sælger en call option på en aktie, som de allerede ejer. En call option er en kontrakt, der giver køberen ret, men ikke pligt, til at købe aktien til en bestemt pris (kaldet udøvelsesprisen) inden en bestemt fremtidig dato.

Når man sælger en covered call, modtager investoren en præmie fra køberen af optionen. Præmien er det beløb, som køberen betaler for at have ret til at købe aktien. Hvis køberen vælger at udøve optionen, skal investoren sælge aktien til udøvelsesprisen, uanset hvad markedsprisen på aktien er på det tidspunkt. Men hvis køberen ikke udøver optionen, beholder investoren både aktien og præmien.

Hvordan virker en covered call?

Lad os illustrere, hvordan en covered call virker ved hjælp af et eksempel: Antag, at en investor ejer 100 aktier i virksomheden XYZ, som aktuelt handles til 200 kroner pr. aktie. Investoren beslutter sig for at sælge en covered call med en udøvelsespris på 220 kroner og en præmie på 10 kroner pr. aktie.

Hvis aktiekursen forbliver under 220 kroner inden udløbsdatoen for optionen, vil køberen sandsynligvis ikke udøve optionen, da det vil være mere fordelagtigt at købe aktien direkte på markedet til en lavere pris. I så fald vil investoren beholde både aktien og præmien.

Hvis aktiekursen derimod stiger over 220 kroner, vil køberen sandsynligvis udøve optionen og købe aktien til udøvelsesprisen. Selvom investoren ville gerne have haft sin aktie til en højere pris, vil de stadig have profiteret af præmien fra optionssalget. Effekten af optionssalget er, at investoren har mindsket deres papirgevinst på aktien, men til gengæld har de genereret indkomst gennem præmien.

Hvordan bruger man covered calls i investering?

Der er flere måder, man kan bruge covered calls i sin investeringsstrategi. En af de mest almindelige anvendelser er at generere indkomst fra aktier, som man allerede ejer. Ved at sælge covered calls på ens aktier kan man regelmæssigt modtage optionspræmier som ekstra indtægt.

En anden anvendelse er at reducere risikoen ved en aktieposition. Hvis man er bekymret for, at aktiekursen vil falde, kan man sælge covered calls med en udøvelsespris tæt på den nuværende aktiekurs. Dette kan give en delvis beskyttelse mod kursfald, da optionspræmien fungerer som en form for forsikring mod tab på aktien.

Det er vigtigt at huske, at covered calls har begrænsninger og potentielle risici. For det første er der risikoen for, at aktiekursen stiger betydeligt, og man går glip af potentiel papirgevinst ved at sælge actien til udøvelsesprisen. Derudover vil man stadig være forpligtet til at sælge aktien, selv hvis man helst ville beholde den. Der er også risikoen for, at aktiekursen falder drastisk, hvilket kan medføre et betydeligt tab, selv efter at have modtaget optionssalgets præmie.

Afsluttende tanker

Covered calls er en populær optionshandelsstrategi, der kan bruges til at generere indkomst og reducere risikoen ved aktieinvesteringer. Ved at sælge call options på ens aktier kan man modtage optionspræmier som ekstra indtægt og potentielt beskytte sig mod kursfald. Det er vigtigt at forstå alle aspekter af covered calls, herunder potentielle risici, før man bruger dem i sin investeringsstrategi.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en covered call?

En covered call er en optionsstrategi, hvor en investor ejer den underliggende aktie og sælger en call option på samme aktie for at generere indtægter gennem optionspræmien. Aktien dækker optionspositionen og reducerer risikoen for tab.

Hvordan fungerer en covered call?

Ved at sælge en call option på en aktie, som investor allerede ejer, giver det mulighed for at modtage optionspræmien som indtægt. Hvis prisen på aktien stiger over optionsprisen, kan optionen blive udøvet, og aktien sælges til optionskøberen til den aftalte pris. Hvis prisen på aktien forbliver lavere end optionskursen, forbliver aktien i investorens besiddelse, og optionspræmien er indtægt.

Hvad er formålet med covered calls?

Formålet med covered calls er at generere ekstra indtægter gennem optionspræmien, samtidig med at man bevarer ejerskabet af den underliggende aktie. Det kan være en effektiv strategi for investorer, der forventer, at prisen på aktien forbliver stabil eller kun stiger lidt.

Hvordan udfører man en covered call?

For at udføre en covered call skal investor først eje den underliggende aktie. Derefter sælger investoren en call option med en bestemt udløbsdato og strike-pris på aktien. Hvis optionen bliver udøvet, skal investoren være klar til at sælge aktien til optionskøberen til den aftalte pris.

Hvad er risikoen ved at bruge covered calls?

Risikoen ved at bruge covered calls er, at hvis prisen på aktien falder markant under optionsprisen, kan investor opleve et potentielt tab. Derudover er der en begrænset opadgående gevinst, da investor har solgt retten til at sælge aktien til optionskøberen til en bestemt pris.

Hvad er fordelene ved at bruge covered calls?

Fordelene ved at bruge covered calls inkluderer indtjeningen af optionspræmien som ekstra indtægt og bevaring af ejerskab af den underliggende aktie. Det giver også mulighed for at drage fordel af begrænsede opadgående bevægelser i aktiekursen.

Hvordan påvirker aktiemarkedets volatilitet brugen af covered calls?

Aktiemarkedets volatilitet kan påvirke brugen af covered calls. Hvis markedet er meget volatilt, kan optionspræmierne være højere, hvilket giver større indtægtsmuligheder. Omvendt kan lav volatilitet resultere i lavere optionspræmier og dermed mindre indtjening ved brug af covered calls.

Kan man bruge covered calls til at beskytte sin portefølje?

Ja, en af fordelene ved covered calls er, at de kan fungere som en beskyttelse mod nedadgående bevægelser i aktiekursen. Ved at sælge call optioner på aktier, man allerede ejer, kan man reducere potentialet for tab ved at modtage optionspræmien som en indtægt.

Hvad er forskellen mellem en covered call og en naked call?

Forskellen mellem en covered call og en naked call er, at en covered call kræver, at investor ejer den underliggende aktie, mens en naked call ikke gør. En naked call kan være riskant, da investor ikke har nogen form for dækning af en faldende aktiekurs.

Kan man bruge covered calls på enhver aktie?

Ja, covered calls kan bruges på de fleste aktier. Dog kan der være forskelle i optionslikviditeten for forskellige aktier, hvilket kan påvirke præmieindtjeningen og udførelsen af en covered call-strategi på visse aktier.