Delta Neutral: Definition, Brug med en portefølje og Eksempel

Delta neutral strategi er en avanceret optionsstrategi, der sigter mod at opnå en neutral delta værdi for en portefølje af optioner. Delta er en af de græske bogstaver, der anvendes til at beskrive ændringen i optionsprisen i forhold til ændringer i underliggende værdipapirets pris. Når en portefølje er delta neutral, betyder det, at porteføljen ikke vil blive påvirket af små ændringer i den underliggende værdipapirets pris.

Hvad er Delta Neutral Strategy?

En delta neutral strategi bruger kombinationer af optioner og andre afledte instrumenter til at opnå en neutral delta værdi. Delta er en måling af, hvor meget optionsprisen vil ændre sig for hver ændring i den underliggende værdipapirets pris. En call option har en positiv delta, hvilket betyder, at prisen stiger, når den underliggende værdipapirets pris stiger. En put option har derimod en negativ delta, hvilket betyder, at prisen stiger, når den underliggende værdipapirets pris falder. Ved at kombinere forskellige typer af optioner kan investorer skabe en portefølje, der er immun overfor disse ændringer i prisen på det underliggende værdipapir.

Delta neutral strategi er normalt brugt af professionelle investorer og markedsskabere, der ønsker at beskytte deres positioner mod volatile markedsbevægelser. Det er også nyttigt for investorer, der ønsker at spekulere i den retning, som underliggende værdipapirets pris vil bevæge sig uden at blive påvirket af små prisændringer.

Brug af Delta Neutral Strategy med en portefølje

Skabelse af en Delta Neutral Portefølje

For at opnå en delta neutral portefølje skal investoren kombinere optioner med forskellige delta værdier. En måde at opnå dette på er gennem køb eller salg af forskellige typer af optioner, såsom call options og put options.

For eksempel kan en investeringsportefølje bestå af en aktieposition med positiv delta og salg af call options med samme delta-værdi som aktiepositionen. Hvis aktiepositionen stiger i værdi, vil call option-positionen falde i værdi på grund af den negative delta. Dette vil resultere i en neutralisering af delta-værdien i porteføljen.

En anden måde at skabe en delta neutral portefølje på er ved at sammensætte optioner med forskellige delta værdier på en sådan måde, at den samlede delta værdi af porteføljen er tæt på nul. Dette kan opnås ved at bruge matematiske modeller og beregne de nødvendige mængder og kombinationer af optioner.

Fordele ved Delta Neutral Strategy

En delta neutral strategi har flere fordele for investorer:

Risikoreduktion:Delta neutral strategi kan beskytte investorer mod at lide tab som følge af volatile markedsbevægelser. Ved at opnå en neutral delta-værdi kan investorer minimere risikoen og opretholde en mere stabil portefølje.
Muligheder for gevinst:Delta neutral strategi giver investorer mulighed for at drage fordel af prisbevægelser i det underliggende aktiver uden at blive påvirket af små prisændringer.
Fleksibilitet:Ved at bruge forskellige kombinationer af optioner og derved opnå en neutral delta-værdi kan investorer tilpasse deres porteføljer til deres specifikke investeringsstrategier og markedsforhold.

Eksempel på Delta Neutral Strategy

Eksempel 1: Køb af aktie og salg af call options

Antag, at en investor køber 100 aktier i ABC-kompany, som hver har en delta-værdi på 0,50. Derudover sælger investoren 2 call options på ABC-kompany med en delta-værdi på 0,25 hver. Den samlede delta-værdi for aktiepositionen er 0,50 x 100 = 50. Ved at sælge call options med en samlet delta-værdi på -0,25 x 2 = -50 vil delta værdien i porteføljen være neutraliseret.

Hvis aktien ABC stiger i værdi, vil den positive delta-værdi på aktiepositionen blive modvirket af den negative delta-værdi på call option-positionen, og porteføljen vil forblive neutral i forhold til små prisændringer.

Eksempel 2: Køb af call options og put options

En anden måde at opnå delta neutralitet på er ved at kombinere køb af call options og salg af put options. Antag, at en investor køber 2 call options på XYZ-kompany med en samlet delta-værdi på 0,40 og sælger 1 put option på XYZ-kompany med en delta-værdi på -0,40. Den samlede delta-værdi for call options er 0,40 x 2 = 0,80, og delta-værdien for put option er -0,40 x 1 = -0,40. Ved at kombinere disse optioner opnår investoren en neutral delta-værdi på 0,80 – 0,40 = 0,40.

Konklusion

Delta neutral strategi er en avanceret optionsstrategi, der bruges til at opnå en neutral delta-værdi for en portefølje af optioner. Ved at opnå delta neutralitet kan investorer minimere risikoen og drage fordel af prisbevægelser uden at blive påvirket af små prisændringer. Delta neutral strategi bruger kombinationer af optioner med forskellige delta-værdier for at opnå denne neutralitet. Det er en fleksibel strategi, der kan tilpasses investorerne specifikke behov og markedsforhold.

Denne artikel har henledt opmærksomheden på delta neutral strategi og dens anvendelse inden for porteføljeforvaltning. Det er dog vigtigt at bemærke, at delta neutral strategi er kompleks og kræver en omfattende forståelse af optionsmarkedet. Det anbefales at søge professionel rådgivning, før man implementerer denne strategi i sin investeringsportefølje.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er betydningen af delta neutral strategi i investeringer?

Delta neutral strategi refererer til en investeringsstrategi, hvor den samlede delta værdi af en portefølje eller position er tæt på nul. Delta er en måling af forholdet mellem ændringen i prisen på en virksomhed eller et finansielt instrument og ændringen i prisen på optionen på samme aktiv. Ved at opnå en delta neutral position kan investorerne minimere eksponeringen over for aktiekursbevægelser og fokusere på andre faktorer som volatilitet eller tidsværdi.

Hvad er formålet med at bruge en delta neutral strategi?

Formålet med at bruge en delta neutral strategi er at beskytte en investeringsportefølje mod ubehagelige bevægelser i aktiekurserne. Ved at opnå en delta neutral position kan investorerne reducere risikoen for tab og bevare værdien af porteføljen på trods af ændringer i markedets prisniveau. Delta neutral strategi giver også mulighed for at udnytte andre faktorer som volatilitet eller tidsværdi til at generere indtægter eller beskytte positionen mod tab.

Hvordan kan man opnå en delta neutral position i en investeringsportefølje?

For at opnå en delta neutral position i en investeringsportefølje skal investorerne justere deres eksponering til aktiekurserne ved at bruge optionskontrakter. Dette kan gøres ved at købe eller sælge et passende antal call-optioner eller put-optioner på de underliggende aktiver. Ved at afbalancere antallet og typen af optioner kan investorerne minimere delta værdien af porteføljen og opnå en neutral position.

Hvad er forskellen mellem delta neutral og en almindelig investeringsstrategi?

Forskellen mellem delta neutral strategi og en almindelig investeringsstrategi ligger i deres tilgang til risikostyring. En almindelig investeringsstrategi sigter mod at maksimere investeringsafkastet ved at tage en direkte eksponering mod aktiemarkedet. På den anden side fokuserer delta neutral strategi på at minimere risikoen for prisbevægelser ved at neutralisere eksponeringen mod aktiekurserne. Delta neutral strategi er mere forsigtig og kan bruges som en forsikringsstrategi for at beskytte porteføljen mod potentielle tab.

Kan du give et eksempel på en delta neutral strategi?

Ja, selvfølgelig! Lad os sige, at en investor ejer 100 aktier i en virksomhed og ønsker at opnå en delta neutral position. For at gøre dette kan investoren sælge 100 call-optioner med en delta værdi på 0,5. Ved at sælge disse optioner neutraliseres den positive delta værdi fra de underliggende aktier, da call-optioner normalt har en positiv delta. På denne måde kan investoren opnå en delta neutral position og beskytte porteføljen mod potentielle aktiekursfald.

Hvordan kan en delta neutral strategi bruges til at beskytte en portefølje mod prisfald?

Ved at opnå en delta neutral position kan investorerne beskytte deres portefølje mod prisfald. Hvis aktiekurserne begynder at falde, vil den negative ændring i pris på aktierne blive opvejet af den positive ændring i værdien af optionskontrakterne. Dette gør det muligt for investorerne at bevare porteføljens samlede værdi på trods af aktiekursernes fald.

Hvordan påvirker volatilitet en delta neutral strategi?

Volatilitet påvirker en delta neutral strategi ved at påvirke optionens tidsværdi. Hvis volatiliteten stiger, stiger optionens tidsværdi, hvilket kan øge værdien af delta neutral strategien. Dette skyldes, at større prisbevægelser øger muligheden for udnyttelse af optionskontrakten. Omvendt, hvis volatiliteten falder, kan det reducere værdien af delta neutral strategien, da der er mindre mulighed for udnyttelse af optionskontrakten.

Hvad er et eksempel på en delta neutral optionsstrategi?

En populær delta neutral optionsstrategi er en straddle. En straddle involverer at købe samtidige call- og put-optioner med den samme strejkurs og udløbsdato. Ved at købe både call- og put-optioner neutraliseres delta værdien af positionen. Denne strategi kan bruges, når investorerne forventer en betydelig prisbevægelse, men er usikre på retning. Ved at opnå en delta neutral position kan investorerne drage fordel af prisbevægelsen uden at blive påvirket af retningen.

Er der nogen ulemper eller risici forbundet med en delta neutral strategi?

Ja, der er visse ulemper og risici i forbindelse med en delta neutral strategi. For det første kan det være komplekst og kræver viden om optionsmarkederne samt tid og ressourcer til at administrere positionen. Hvis aktiekurserne forbliver stabile eller har kun små prisbevægelser, kan strategien have begrænset profitpotentiale eller endda ende med et tab. Derudover kan ændringer i volatilitet eller tidsværdi påvirke strategiens profitabilitet.

Hvilken effekt har tidsværdi på en delta neutral position?

Tidsværdi har en betydelig effekt på en delta neutral position. Som optionskontrakten nærmer sig udløbsdatoen, falder tidsværdien gradvist. Dette kan have en negativ indvirkning på værdien af en delta neutral position. For at opretholde strategiens neutralitet kan investorerne blive nødt til at justere eller afvikle deres positioner løbende for at tage højde for tidsværdien og opretholde en effektiv delta neutral strategi.

Andre populære artikler: Short Date Forward: Hvad det betyder, og hvordan det fungerer • Book Value vs. Carrying Value: Hvad er forskellen? • The 7 Bedste Regnskabsbøger i 2023 • Letters Patent: Hvad det er, og hvordan det fungerer • Compliance Program: Definition, Formål og Sådan Opretter Man Et • Horizontal Channel: Hvad det betyder, Hvordan det virker, Eksempel • Fibonacci-teknikker til profitabel handel • State vs. Federale credit unions: Hvad er forskellen? • Occurrence policy: Hvad det er, hvordan det fungerer, fordele og ulemper • The Lost Decade: Lærdomme fra Japans ejendomskrise • Appraisal: Hvad er det, og hvordan fungerer det? • Nichebanker: Hvad betyder det, hvordan fungerer det, eksempler • H-Shares: Hvad det betyder, regulering, eksempel • Hub and Spoke-struktur: Hvad det betyder i porteføljestyring • Momentum Investing: Betydning, Formel, Kontrovers • Killer Application: Hvad det betyder, hvordan det virker, værdien • G5 Opkomne Nationer: Historie og Medlemmer • Hvad er en McMansion? Definition, betydning og eksempler på størrelse • Hvad er en headhunter? Hvad laver de, og hvordan bliver de betalt? • Third Federal CD Renter: September 2023