Earnout: Definition, Hvordan det fungerer, Eksempel, Fordele og ulemper

Earnout, også kendt som earn out-provision, er en aftale, der anvendes i forretningsverdenen ved køb og salg af virksomheder. Det er en betalingsstruktur, hvor køberen betaler en del af købesummen som en efterfølgende betaling baseret på virksomhedens resultat eller nøgleparametre i en bestemt periode.

Hvad er en Earnout?

En earnout er en kontraktlig bestemmelse, hvor sælgeren af en virksomhed accepterer at modtage en del af købesummen som en fremtidig betaling, afhængig af virksomhedens præstation efter overdragelsen. Dette kan omfatte indtægter, overskud, vækstrate eller andre nøgleparametre, der er defineret i aftalen. I væsentlig grad fungerer earnout som et incitament for sælgeren til at sikre, at virksomheden fortsætter med at yde godt efter salget.

Hvordan fungerer Earnout?

For at illustrere, hvordan earnout virker, lad os bruge et eksempel: Antag, at Kim ønsker at sælge sin tech-startup til Jonas. De to parter bliver enige om en købesum på 10 millioner kroner. Af denne sum er 2 millioner kroner fastlagt som en earnout-betaling baseret på virksomhedens indtægter i de næste tre år efter salget.

Der er defineret en earnout-periode på tre år, hvor Kim stadig vil have et ejerskab og en interesse i virksomhedens resultat. Hvis virksomheden opnår en årlig omsætning på 5 millioner kroner i det første år, 7 millioner kroner i det andet år og 10 millioner kroner i det tredje år, vil Kim være berettiget til at modtage sin earnout-betaling baseret på procentandelen eller forholdet, der er defineret i aftalen.

Fordele ved Earnout

Earnout kan være en fordel for både køberen og sælgeren i en virksomhedsoverdragelse. Nogle af fordelene ved earnout inkluderer:

Økonomisk fleksibilitet:Earnout muliggør en delvis betaling af købesummen, hvilket kan være gavnligt for køberen, der har økonomiske begrænsninger.
Risikominimering:Sælgeren kan mindske risikoen ved at binde en del af købesummen til virksomhedens ydeevne efter salget.
Motiverende incitamenter:Earnout giver sælgeren en økonomisk motivation for at sikre, at virksomheden fortsætter med at yde godt efter salget.

Ulemper ved Earnout

Selvom earnout kan være en attraktiv betalingsstruktur, er der også nogle potentielle ulemper:

Ambiguity:Definitionen af earnout-parametrene kan være uklar og give anledning til tvister mellem køber og sælger.
Usikkerhed:Sælgeren står over for usikkerhed med hensyn til at opnå de aftalte earnout-mål og dermed modtage den fulde betaling.
Kontroltab:Sælgeren mister kontrol over virksomheden efter salget, hvilket kan påvirke implementeringen af earnout-aftalen.

Afsluttende tanker

Earnout kan være en kompleks betalingsstruktur, der kræver grundig planlægning og klare aftaler mellem køber og sælger. Det kan være en effektiv måde at give sælgeren incitament til at sikre virksomhedens succes på lang sigt efter salget. Men det er vigtigt, at begge parter har en klar forståelse af earnout-betingelserne og potentielle risici, før de indgår i en sådan aftale.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en earnout?

En earnout er en aftale, hvor sælgeren af en virksomhed modtager yderligere betaling ud over den oprindelige købspris, baseret på virksomhedens fremtidige resultater efter salget.

Hvordan fungerer en earnout?

Når en earnout-aftale indgås, aftales det, at en del af købsprisen vil blive udbetalt som en ekstra betaling, hvis visse foruddefinerede mål eller præstationskriterier opnås i en bestemt tidsperiode efter salget.

Kan du give et eksempel på, hvordan en earnout fungerer?

Lad os sige, at en virksomhed bliver solgt for en basispris på 1 million kroner. Der indgås også en earnout-aftale, hvor sælgeren vil modtage yderligere 500.000 kroner, hvis virksomheden overstiger en bestemt omsætningsmålstreg i de første to år efter salget.Hvis virksomheden når målet, vil sælgeren modtage de ekstra 500.000 kroner ud over den oprindelige købspris. Hvis virksomheden ikke når målet, vil der ikke blive udbetalt nogen yderligere betaling ud over den basispris.

Hvad er nogle potentielle fordele ved at bruge earnouts?

En af fordelene ved at bruge earnouts er, at det kan hjælpe med at mindske usikkerheden for både køber og sælger. Køberen kan afgive en lavere købspris upfront, mens sælgeren har mulighed for at modtage yderligere betaling baseret på virksomhedens præstation efter salget.

Hvad er nogle potentielle ulemper ved at bruge earnouts?

En af ulemperne ved earnouts er, at de kan være komplekse at strukturere og administrere. Der kan også opstå konflikter mellem køber og sælger omkring målfastsættelse eller fortolkningen af earnout-betingelserne. Derudover kan earnouts skabe en vis usikkerhed, da den endelige betaling er afhængig af fremtidig præstation.

Hvordan kan en earnout-aftale defineres?

En earnout-aftale kan defineres som en kontraktmæssig ordning mellem køber og sælger af en virksomhed, hvor en del af købsprisen bliver udbetalt som en ekstra betaling, hvis visse præstationskriterier opfyldes i en bestemt tidsperiode efter salget.

Hvad er nogle faktorer, der kan påvirke en earnout-aftale?

Nogle faktorer, der kan påvirke en earnout-aftale, er præstationsmålene og den fastsatte tidsperiode, hvor målene skal opfyldes. Desuden kan valget af præstationskriterier som omsætning, indtjening eller vækst også have indflydelse på earnout-aftalen.

Hvordan kan earnouts motivere sælgeren?

Earnouts kan motivere sælgeren ved at give dem en interesse i at fortsætte med at arbejde hårdt for at opnå de aftalte mål og opnå ekstra betaling. Dette kan også hjælpe med at sikre en smidig overgang af virksomheden og opretholde kontinuitet i driften.

Hvordan kan earnouts være en fordel for køberen?

En earnout-aftale kan være en fordel for køberen ved at reducere den oprindelige købspris og lade dem betale mere, hvis virksomheden præsterer godt efter salget. Dette kan være hensigtsmæssigt, hvis køberen er usikker på virksomhedens fremtidige præstation.

Kan en earnout-aftale tilpasses til specifikke forhold i en virksomhed?

Ja, en earnout-aftale kan tilpasses til specifikke forhold i en virksomhed. Det er vigtigt at definere klare og specifikke mål og betingelser, der tager højde for virksomhedens industri, vækstpotentiale og andre relevante faktorer.

Andre populære artikler: What Is the Global Industry Classification Standard (GICS)? • Corporate Espionage: Fakta og Fiktion • Embedded Options: Definition and Use Cases • Freeganisme: Oversigt, Historie, Praksis • En grundig gennemgang af handel med råvarer • Daglige handelsbegrænsninger – Hvordan det påvirker tradere • XTB Online Trading (XTB) Review 2020 • Statement of Financial Accounting Concepts (SFAC) – En dybdegående oversigt • Basic Extended Reporting Period: Hvad det er, Sådan virker det • How to Buy r/Cryptocurrency Moons (MOON) • 10 centrale spørgsmål til din økonomiske rådgiver • Commission: Definition and Examples, Vs. Fees • Stock Replacement Strategy: Betydning, Call-option, Eksempel • What Does Withholding Tax Mean? An In-depth Explanation • De bedste robo-rådgiver firmaer • In The Pink: Betydning og Oversigt over Slangudtrykket inden for Investering • Refunded Bond: Hvad det betyder, hvordan det virker • Micro-Cap: Definition i aktieinvestering, risici vs. større selskaber • Wharton School: Historie, Rygte, Stilling • Secondary Buyout (SBO): Hvad det er, hvordan det fungerer