Expected Return vs. Standard Deviation: Hvad er forskellen?

Investering kan være en kompleks og udfordrende aktivitet. Der er mange faktorer, der skal overvejes, når det kommer til at opbygge og styre en portefølje. To vigtige begreber, der ofte bruges i denne sammenhæng, er forventet afkast og standardafvigelse. Disse metriker spiller en væsentlig rolle i evalueringen af en porteføljes risikoprofil og potentiale. I denne artikel vil vi udforske forskellen mellem forventet afkast og standardafvigelse, og hvordan de kan bruges til at vurdere en porteføljes risiko og afkastprofil.

Forventet afkast: Hvad er det?

Forventet afkast er en statistisk måling, der repræsenterer den forventede mængde afkast, som en investering eller en portefølje forventes at generere i fremtiden. Det er et vægtet gennemsnit af mulige afkastscenarier baseret på sandsynligheden for hver scenario. Forventet afkast hjælper investorer med at forstå det potentielle afkast, de kan forvente at opnå ved at investere i en given portefølje.

Standardafvigelse: Hvad er det?

Standardafvigelse er en statistisk måling, der angiver spredningen eller variationen af afkastet for en investering eller en portefølje. Det er en metrisk, der måler den gennemsnitlige afvigelse af hvert enkelt afkast fra deres gennemsnit. Jo højere standardafvigelsen er, desto større er volatiliteten af afkastet. Standardafvigelsen hjælper investorer med at vurdere den risiko, der er forbundet med en given portefølje.

Hvordan beregnes forventet afkast?

For at beregne det forventede afkast af en portefølje skal du kende vægten af hver investering i porteføljen samt det forventede afkast for hver investering. Den generelle formel til beregning af forventet afkast er:

Forventet afkast på en portefølje = (Vægt investering 1 * Forventet afkast investering 1) + (Vægt investering 2 * Forventet afkast investering 2) + … + (Vægt investering n * Forventet afkast investering n)

Lad os illustrere dette med et eksempel. Lad os sige, at du har en portefølje med to investeringer. Den første investering udgør 60% af porteføljen og forventes at have et afkast på 8%. Den anden investering udgør 40% af porteføljen og forventes at have et afkast på 12%. Den forventede afkast på porteføljen kan beregnes som følger:

Forventet afkast på porteføljen = (0,6 * 8%) + (0,4 * 12%) = 9,6%

Således forventes det, at porteføljen vil generere et afkast på 9,6%.

Hvordan beregnes standardafvigelse?

For at beregne standardafvigelsen af en portefølje skal du kende vægten af hver investering i porteføljen, det forventede afkast for hver investering og standardafvigelsen for hver investering. Den generelle formel til beregning af standardafvigelsen er mere kompleks og involverer beregning af kovariansen mellem investeringerne i porteføljen.

Lad os se på et eksempel. Antag, at du har en portefølje med tre investeringer. Vægtene og de forventede afkast for hver investering er som følger:

Investering	Vægt	Forventet afkast	Standardafvigelse
Investering 1	40%	8%	12%
Investering 2	30%	12%	15%
Investering 3	30%	10%	10%

Ved hjælp af disse oplysninger kan vi beregne standardafvigelsen for porteføljen:

Beregn kovariansmatricen ved hjælp af kovarianserne mellem investeringerne.
Beregn standardafvigelsen ved at tage firkatroden af summen af de kovariansvægtede standardafvigelser og firkantroden af resultaterne.

Efter at have gennemgået disse beregninger kan den resulterende standardafvigelse for porteføljen bestemmes til f.eks. 11,18%. Dette indikerer den gennemsnitlige variation af afkastet for porteføljen.

Forståelse af risiko og afkastprofilen

Ved at kombinere viden om forventet afkast og standardafvigelse kan investorer få et bedre indblik i en porteføljes risiko og afkastprofil.

En portefølje med et højt forventet afkast og en lav standardafvigelse er attraktiv, da den har potentiale til at levere gode afkast uden for meget variation. På den anden side kan en portefølje med et højt forventet afkast, men også en høj standardafvigelse, være mere risikabel, da den er mere volatil og kan medføre større tab i perioder med dårlige markedsvilkår.

Det er vigtigt at bemærke, at forventet afkast og standardafvigelse er kun nogle af de faktorer, der skal overvejes, når man evaluerer en porteføljes risikoniveau og potentiale. Investorer skal også tage højde for deres individuelle risikotolerance, tidshorisont og andre vigtige faktorer.

Konklusion

Forventet afkast og standardafvigelse er to vigtige metrikker inden for investering, der kan hjælpe med at vurdere en porteføljes risiko og potentiale. Forventet afkast giver investorer en idé om det potentielle afkast, de kan forvente at opnå, mens standardafvigelsen angiver den gennemsnitlige variation af afkastet. Ved at forstå både forventet afkast og standardafvigelse kan investorer få et bedre indblik i en porteføljes risiko-afkastprofil og træffe mere informerede beslutninger om deres investeringer.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er forskellen mellem forventet afkast og standardafvigelse?

Forventet afkast refererer til den gennemsnitlige mængde afkast, en investering forventes at generere over en given periode. Standardafvigelse, derimod, måler den spredning eller variation, der er forbundet med afkastene. Mens forventet afkast fokuserer på den gennemsnitlige præstation, fortæller standardafvigelsen os mere om risikoen eller usikkerheden ved investeringen.

Hvordan beregner man standardafvigelsen for en portefølje?

For at beregne standardafvigelsen for en portefølje skal du først beregne de enkelte afkast for hver af de værdipapirer, der er inkluderet i porteføljen. Derefter skal du beslutte vægtningen af hver værdipapir i porteføljen. Herefter kan du beregne standardafvigelsen ved hjælp af den korrekte formel, der tager højde for både individuel volatilitet og korrelationen mellem værdipapirerne i porteføljen.

Hvordan beregner man det forventede afkast for en portefølje?

For at beregne det forventede afkast for en portefølje skal du først beregne de enkelte afkast for hver af de værdipapirer, der er inkluderet i porteføljen. Herefter skal du beslutte vægtningen af hver værdipapir i porteføljen. Multiplikationen af hvert afkast med deres respektive vægtning skal derefter summeres for at opnå det forventede afkast for porteføljen.

Hvilken rolle spiller standardafvigelsen i porteføljeteori?

Standardafvigelsen spiller en vigtig rolle i porteføljeteori ved at give en måling af den risiko, der er forbundet med en portefølje. Jo større standardafvigelsen er, desto større er risikoen for porteføljen. Ved at analysere og sammenligne standardafvigelsen for forskellige porteføljer kan investorer vurdere, hvilken portefølje der giver den bedste balance mellem forventet afkast og risiko.

Hvorfor er det vigtigt at forstå forskellen mellem forventet afkast og standardafvigelse?

Det er vigtigt at forstå forskellen mellem forventet afkast og standardafvigelse, da det hjælper investorer med bedre at vurdere og styre risikoen i deres porteføljer. Mens det forventede afkast giver en idé om, hvad man kan forvente at få ud af en investering, angiver standardafvigelsen risikoen eller usikkerheden ved afkastene. Ved at tage højde for både afkast og risiko kan investorer træffe mere informerede beslutninger om deres porteføljeallokering.

Kan forventet afkast og standardafvigelse bruges sammen til at vurdere en investeringsattraktivitet?

Ja, forventet afkast og standardafvigelse kan bruges sammen til at vurdere en investeringsattraktivitet. Ved at kombinere informationen om forventet afkast og standardafvigelse kan investorer beregne forskellige risikojusterede nøgletal som fx Sharpe Ratio og Sortino Ratio. Disse nøgletal hjælper med at vurdere, om forventet afkast opvejer den risiko, der er forbundet med investeringen, og hvor godt afkastet kompenserer for risikoen.

Hvordan påvirker diversifikation standardafvigelsen i en portefølje?

Diversifikation har potentialet til at reducere standardafvigelsen i en portefølje. Ved at inkludere forskellige værdipapirer med forskellige korrelationer kan man opnå en mere stabil samlet portefølje. Hvis værdipapirerne i porteføljen ikke er perfekt korrelerede, vil nogle værdipapirer muligvis præstere dårligere, mens andre præsterer bedre. Dette kan bidrage til at afbøde den samlede risiko og reducere standardafvigelsen.

Hvilken rolle spiller risikoen i investeringsbeslutninger?

Risikoen spiller en central rolle i investeringsbeslutninger, da den hjælper investorer med at vurdere de potentielle tab eller usikkerheder i forbindelse med en investering. En investeringsrisiko kan påvirke forventet afkast og kapitalbevarelse, og derfor er det vigtigt at vurdere risikoniveauet, før man træffer en investeringsbeslutning. Investorer har forskellige risikopræferencer og mål, og derfor er det vigtigt at vælge investeringer, der passer til ens personlige risikoprofil.

Kan man have en portefølje med lav standardafvigelse og højt forventet afkast?

Ja, det er teoretisk muligt at have en portefølje med lav standardafvigelse og højt forventet afkast. Dette opnås normalt ved at inkludere værdipapirer med lav korrelation eller lav volatilitet i porteføljen. Ved at kombinere disse værdipapirer på en passende måde kan man opnå en portefølje, der giver et attraktivt forventet afkast i forhold til den tilhørende risiko. Dette er et af målene i porteføljeteori – at opnå en optimal portefølje med højt forventet afkast og lav risiko.

Hvordan påvirker en ændring i forventet afkast eller standardafvigelse investeringsbeslutninger?

En ændring i enten forventet afkast eller standardafvigelse kan have betydelig indflydelse på investeringsbeslutninger. Hvis den forventede afkast stiger, kan en investering virke mere attraktiv, mens en stigning i standardafvigelsen kan gøre investeringen mere risikabel. På samme måde kan en lavere forventet afkast eller en højere standardafvigelse få investorer til at genoverveje deres investeringsbeslutninger. Det er vigtigt at tage højde for både forventet afkast og standardafvigelse for at opnå en afbalanceret og informeret investeringsbeslutning.

Andre populære artikler: Hvordan har vi oplevet bjørnemarkeder? – En dybdegående historie • Writ of Attachment: Hvad er de, og hvordan fungerer de? • De Negative Konsekvenser af Dårlig Kredit • Introduktion • Affirmativ forpligtelsesdefinition • Hvordan beregnes prime costs? Oversigt, formel og eksempler • SolarCity vs. First Solar • Trading BNP Som En Valutahandler • At forstå grundlæggende ved en presset salgssituation og hvorfor det ofte fører til økonomiske tab • Uncovering a Career in Forensic Accounting • Revaluation: Definition, Eksempler, Vs. Devaluation • Merchant Discount Rate (MDR) • Veje for USA til at komme ud af gælden • Financial coaching – hvad er det? • Mortgage Renten: Hvad er det, og hvordan virker det? • Sådan opnår du gevinst ved solenergi investeringer • Recurring Revenue: Typer og Overvejelser • Read the Fine Print Before Investing in Callable CDs • Køb når der er blod på gaderne • Hvad betyder en sund EV/EBITDA?