How a Closed-End Fund Works and Differs From an Open-End Fund

En closed-end fond er en type investeringsfond, der adskiller sig væsentligt fra en åben fond (open-end fund) både i struktur og handelsmåde. For at forstå det grundlæggende i, hvordan en closed-end fond fungerer, er det nødvendigt at kende forskellene mellem denne type fond og en åben fond.

Hvad er en closed-end fond?

En closed-end fond er en investeringsfond, der har et fast antal udstedte aktier og kun kan udstede nye aktier gennem en initial udbudsrunde. Ejerne af en closed-end fond kan sælge deres aktier på børsen til andre investorer, ligesom de køber aktier i ethvert andet børsnoteret selskab.

En closed-end fond har normalt et aktivsforvaltningsselskab, som administrerer porteføljen af værdipapirer på vegne af fonden. Aktivsforvaltningsselskabet skal overholde regler og bestemmelser fastsat af tilsynsmyndighederne.

En closed-end fond har ikke nødvendigvis samme diversificering som en åben fond, da den kan fokusere på en bestemt sektor eller type værdipapirer. På grund af det faste antal udstedte aktier kan prisen på en closed-end fonds aktier handle enten over eller under den underliggende nettoaktiver værdi (NAV) pr. aktie.

Forskelle mellem en closed-end fond og en åben fond

Den primære forskel mellem en closed-end fond og en åben fond er handelsmetoden. En åben fond udsteder nye aktier eller tilbagekøber aktier direkte fra investorerne til NAV-prisen gennem hele fondens levetid. En closed-end fond udsteder kun aktier under et initialt udbud og handlet på børsen mellem investorer.

En åben fonds aktier handler altid til NAV-prisen, mens prisen på en closed-end fond kan være højere eller lavere end NAV-prisen, afhængigt af udbud og efterspørgsel på markedet.

Fordele og ulemper ved en closed-end fond

Der er flere fordele og ulemper ved at investere i en closed-end fond i forhold til en åben fond.

Fordele ved en closed-end fond:
- Større fleksibilitet i porteføljesammensætning
- Mindre udstrækning af positioner gennem køb og salg
- Kan have højere afkastmuligheder på grund af muligheden for at handle med en rabat eller præmie i forhold til NAV
- Kan være mere velegnet til erfarne investorer eller professionelle investorer
Ulemper ved en closed-end fond:
- Handelsprisen kan afvige væsentligt fra NAV
- Muligheden for likviditetsproblemer, da der muligvis ikke er en kontinuerlig marked for køb og salg af aktier
- Investorer kan skulle betale en rabat eller præmie for at købe eller sælge aktier i fonden
- Mindre diversificering sammenlignet med en åben fond

Konklusion

En closed-end fond er en investeringsfond, der adskiller sig væsentligt fra en åben fond. Ved at forstå forskellene mellem disse to typer fonde kan investorer træffe informerede beslutninger om deres investeringer. En closed-end fond kan være velegnet til erfarne investorer eller investorer, der ønsker større fleksibilitet og mulighed for at handle aktier til en rabat eller præmie i forhold til NAV-prisen.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en closed end fund?

En closed end fund, eller en lukket investeringsforening på dansk, er en type investeringsforening, hvor der er et fastsat antal aktier til rådighed for investorerne. Disse aktier kan købes og sælges på en børs, og prisen på aktierne fastsættes af markedet.

Hvordan adskiller en closed end fund sig fra en open-end fund?

En closed end fund adskiller sig fra en open-end fund ved, at den har et fast antal aktier, mens en open-end fund har et varierende antal aktier, der kan udstedes og indløses baseret på efterspørgslen. Derudover er closed end funds noteret på en børs og handles som almindelige aktier, mens open-end funds normalt sælges direkte til investorerne af investeringsforvaltere.

Hvad er en lukket investeringsforening?

En lukket investeringsforening er en type investeringsforening, der har et fast antal aktier, og hvor disse aktier handles på en børs. Investorerne kan købe og sælge aktierne i foreningen på børsen, og prisen på aktierne bestemmes af udbud og efterspørgsel.

Hvordan fungerer en lukket investeringsforening?

En lukket investeringsforening fungerer ved at investorer køber aktier i foreningen, som investerer de penge, der er indsamlet, i forskellige aktivklasser som aktier, obligationer eller ejendomme. Investorerne kan derefter handle med deres aktier på børsen, men foreningen har et fastsat antal aktier, så hvis der er mange investorer, der ønsker at købe aktier, kan prisen stige, og omvendt, hvis der er mange investorer, der ønsker at sælge aktier, kan prisen falde.

Hvad er en lukket investeringsforenings NAV?

NAV står for nettoaktiverne (Net Asset Value) på dansk, og det er værdien af alle aktiverne i en lukket investeringsforening minus eventuelle gæld og forpligtelser. NAV bruges til at beregne prisen på aktierne i foreningen, og det opdateres normalt dagligt.

Hvorfor vælge en lukket investeringsforening frem for en åben investeringsforening?

En investor kan vælge en lukket investeringsforening frem for en åben investeringsforening, hvis de foretrækker at handle på en børs og ønsker muligheden for at købe eller sælge deres aktier til aktuelle markedspriser. Desuden kan en lukket investeringsforening være mere specialiseret og målrettet mod specifikke aktivklasser eller strategier, som en investor kan være interesseret i.

Hvad er forskellen mellem en lukket investeringsforening og en almindelig aktie?

Forskellen mellem en lukket investeringsforening og en almindelig aktie er, at en investeringsforening er en sammenslutning af forskellige aktiver, hvor investorerne ejer en del af samlingen, mens en almindelig aktie repræsenterer en ejerandel i en enkelt virksomhed. Desuden handles aktierne i en investeringsforening på børsen som almindelige aktier, men værdien af en almindelig aktie afhænger direkte af præstationen af den ene virksomhed.

Hvad er fordelene ved en lukket investeringsforening?

Nogle af fordelene ved en lukket investeringsforening inkluderer muligheden for at handle på en børs, hvilket giver fleksibilitet og likviditet for investorerne. Investorer kan også drage fordel af specialisering og diversifikation af aktiverne i foreningen, samt mulighed for at investere i sværtilgængelige eller højrisiko-aktiver.

Hvad er ulemperne ved en lukket investeringsforening?

Nogle af ulemperne ved en lukket investeringsforening er, at prisen på aktierne kan afvige fra NAVen, hvilket resulterer i præmie eller rabatter. Derudover kan det være vanskeligt at sælge aktierne, især hvis der ikke er en stor efterspørgsel på markedet. Der er også omkostninger forbundet med handel af aktierne, såsom provisioner og afgifter.

Hvem bør overveje at investere i en lukket investeringsforening?

Investorer, der er interesseret i at handle på en børs og søger diversifikation samt eksponering mod forskellige aktivklasser, kan overveje at investere i en lukket investeringsforening. Desuden kan investorer med en høj risikotolerance eller investorer, der ønsker at investere i niche- eller specialiserede strategier, også finde en lukket investeringsforening attraktiv.

Andre populære artikler: How Morningstar Vurderer og Rangler Investeringsforeninger • Consumer Confidence vs. Consumer Sentiment: Hvad er forskellen? • Millennials og deres pengemønstre • Capitalization (Cap) Table • Quantitative Easing 2 (QE2) • Netliv: Hvad det betyder, fordele, ugyldighed • Indledning • Bitcoin Classic: Hvad det betyder, hvordan det fungerer • If Everyone Is Selling in a Bear Market, Does Your Broker Have to Buy Your Shares From You? • Cryptografiske hashfunktioner: Definition og eksempler • E*TRADE Review: En dybdegående analyse af handelsplatformen • Hvad er et firma? Hvordan starter man et? Forskellige typer • Top Cybersecurity ETFs – En dybdegående analyse • 1099-MISC Form: Hvad det er og hvad det bruges til • Lønforskelle mellem racer • Note Issuance Facility: Hvad det betyder, og hvordan det fungerer • Sum of Squares: Beregning, Typer og Eksempler • Fixed-Rate Payment: Hvad det er, hvordan det virker, eksempel • Home Banking: Definition, Forskellige Typer, Fordele og Ulemper • Life Annuity: Definition, Hvordan det fungerer, Typer