How to Calculate an Altman Z-Score

Denne artikel vil guide dig igennem processen med at beregne en Altman Z-score, som er en finansiel metode til at vurdere en virksomheds økonomiske sundhedstilstand. Altman Z-scoren er udviklet af Edward Altman i 1968 og bruges til at forudsige sandsynligheden for virksomhedspleje inden for en 1-årige periode.

Introduktion

At beregne en Altman Z-score kan være en effektiv måde at vurdere, om en virksomhed er i fare for at gå konkurs. Scoren tager højde for flere økonomiske faktorer og bruger en simpel formel til at udregne en numerisk værdi. Den resulterende score kan derefter fortolkes som en indikator for en virksomheds finansielle stabilitet.

Formel til beregning af Altman Z-score

Altman Z-score formel er som følger:

Z-Score = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E

Hvor:

A repræsenterer arbejdskapital i forhold til samlede aktiver
B repræsenterer beholdninger i forhold til samlede aktiver
C repræsenterer driftsresultat før renter og skat i forhold til samlede aktiver
D repræsenterer markedsværdi af aktier i forhold til samlede gæld
E repræsenterer omsætning i forhold til samlede aktiver

Betydning af Altman Z-score

En Altman Z-score på over 3 indikerer, at virksomheden er i god økonomisk sundhedstilstand og har en lav risiko for at gå konkurs. En score mellem 1,8 og 3 betyder, at virksomheden er i en gråzone og bør overvåges tæt. En Z-score under 1,8 antyder dog en høj risiko for konkurs og er en advarsel for potentielle investorer og kreditorer.

Det er vigtigt at nævne, at Altman Z-scoren primært er designet til at vurdere stabiliteten af ikke-finansielle selskaber. Det kan ikke nøjagtigt forudsige den økonomiske sundhed for finansielle institutioner eller nye virksomheder uden en substantiel historie af økonomiske data.

Eksempel på beregning

Lad os antage, at virksomheden XYZ har følgende økonomiske nøgletal:

Arbejdskapital i forhold til samlede aktiver: 0,4
Beholdninger i forhold til samlede aktiver: 0,2
Driftsresultat før renter og skat i forhold til samlede aktiver: 0,3
Markedsværdi af aktier i forhold til samlede gæld: 0,1
Omsætning i forhold til samlede aktiver: 0,5

Ved at indsætte disse værdier i Altman Z-scoren formel, får vi:

Z-Score = 1.2(0,4) + 1.4(0,2) + 3.3(0,3) + 0.6(0,1) + 1.0(0,5) = 0,48 + 0,28 + 0,99 + 0,06 + 0,5 = 2.31

Den resulterende Altman Z-score for virksomheden XYZ er 2.31, hvilket indikerer en moderat risiko for konkurs.

Konklusion

At beregne en Altman Z-score er en nyttig metode til at vurdere en virksomheds finansielle stabilitet og sandsynligheden for konkurs. Det er vigtigt at overvåge denne score regelmæssigt for at identificere potentielle økonomiske risici og træffe de nødvendige foranstaltninger til at bevare virksomhedens økonomiske sundhed. Husk dog, at mens Altman Z-scoren er en værdifuld indikator, er det ikke en absolut garanti for en virksoms fremtidige succes eller fiasko.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er Altman Z-Score?

Altman Z-Score er en metode til at vurdere den finansielle sundhed og stabilitet af en virksomhed. Det består af en formel, der beregner en værdi baseret på forskellige finansielle nøgletal, som dækker aspekter som likviditet, rentabilitet, gældsbyrde og omsætning. Resultatet af beregningen indikerer, om virksomheden er i risiko for at gå konkurs eller ej.

Hvilke nøgletal bruges i Altman Z-Score-beregningen?

Altman Z-Score-beregningen bruger fem nøgletal: arbejdskapitalens andel af den samlede aktiver, omsætningsandelen per aktiv, driftsresultatets andel af den samlede aktiver, markedsværdien af eget kapital i forhold til den samlede gæld samt omsætningen på salg af aktiver i forhold til den samlede aktiver.

Hvordan tolkes værdien beregnet af Altman Z-Score?

Altman Z-Score-værdien kan tolkes på følgende måde: En værdi under 1,81 indikerer høj risiko for konkurs, en værdi mellem 1,81 og 2,99 indikerer moderat risiko, og en værdi over 2,99 indikerer lav risiko for konkurs.

Hvordan beregnes Altman Z-Score?

Altman Z-Score beregnes ved hjælp af følgende formel: Z = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E, hvor A, B, C, D og E er nøgletal beregnet ud fra virksomhedens finansielle oplysninger.

Hvad er formålet med Altman Z-Score?

Formålet med Altman Z-Score er at vurdere den finansielle sundhed og stabilitet for en virksomhed samt at identificere risikofaktorer for konkurs. Det er ofte brugt af långivere, investorer og andre interessenter til at evaluere en virksomheds kreditværdighed.

Hvad er de almindelige anvendelsesområder for Altman Z-Score?

Altman Z-Score bruges normalt i følgende sammenhænge: kreditvurdering af selskaber, evaluering af potentielle investeringsmuligheder, overvågning af finansiel stabilitet over tid og identifikation af potentielle virksomheder, der er i risiko for konkurs.

Hvor pålidelig er Altman Z-Score i forhold til forudsigelse af konkursrisiko?

Altman Z-Score betragtes generelt som en pålidelig metode til at forudsige konkursrisiko, især når den anvendes sammen med andre analysemetoder og kvalitativ information om virksomheden. Det skal dog bemærkes, at ingen metode er 100% præcis, og der kan være undtagelser og uforudsete faktorer.

Hvordan kan Altman Z-Score anvendes i praksis?

Altman Z-Score kan anvendes i praksis ved at indsamle de nødvendige finansielle oplysninger om virksomheden og beregne Z-Score-værdien ved hjælp af den angivne formel. Derefter kan resultatet sammenlignes med de generelle fortolkninger, der indikerer risiko for konkurs.

Er Altman Z-Score velegnet til alle typer virksomheder?

Altman Z-Score er designet til at fungere bedst for ikke-finansielle virksomheder, da den oprindeligt blev udviklet baseret på data fra industrielle selskaber. Det kan dog stadig anvendes til at evaluere finansiel stabilitet for forskellige typer virksomheder, hvis de relevante finansielle oplysninger er tilgængelige.

Hvad er nogle alternative metoder til at vurdere konkursrisiko?

Udover Altman Z-Score er der andre metoder til at vurdere konkursrisiko, såsom Gradman-Ohlsons O-Score, Springate Score og Beneish M-Score. Disse metoder bruger forskellige beregningsmodeller og nøgletal for at analysere virksomhedens finansielle stabilitet.

Andre populære artikler: Credit Card Debt Overhaler Overskudssparing for Første Gang Siden 2020 • De-Merger: Definition, Hvordan det fungerer, Årsager og Typer • South Asian Countries: Det nye ansigt for fremvoksende økonomier • Sådan bliver du en forsikringsunderwriter • Bre-X Minerals Ltd.: Hvad det er, Historie, Skandale Efterdønninger • Barclays Personal Loans Anmeldelse 2023 • 8 Trin at tage, inden du forbereder dine skatteopgørelser • Tugrik (MNT) Definition • Best Online Business Loans of August 2023 • The Pros and Cons of Indexes • Payer: Hvad det betyder, hvordan det fungerer, eksempler • Early Majority Theory: Stages, Examples and Types • Ovation Credit Repair Review • Syndikerede lån: Hvad det er, hvordan det fungerer og eksempler • Happily Married? Du kan stadig ønske at indsende dine skatteoplysninger separat • Commodity Market: Definition, Typer, Eksempel og Hvordan Det Fungerer • Insurance Defense: Hvad det betyder, hvordan det fungerer • Two-Dollar Broker Definition • 5 ting amatørinvestorer siger for ofte • Hvordan adskiller initial margin sig fra maintenance margin?