Hvad er de 5 vigtigste risikomålinger og hvordan virker de?
Risikomålinger er afgørende redskaber inden for risikostyring. Ved at identificere, kvantificere og vurdere risici kan virksomheder og investorer træffe informerede beslutninger og planlægge deres risikotolerance. Der er mange forskellige risikomålinger, men i denne artikel vil vi fokusere på de 5 principale risikomålinger og hvordan de virker.
1. Standardafvigelse
Standardafvigelsen er et statistisk mål, der bruges til at måle variationen eller spredningen af en investeringsafkast eller en porteføljes resultater. Den fortæller os, hvor langt værdierne afkald fra gennemsnittet, og jo højere standardafvigelsen er, desto større er risikoen.
For at beregne standardafvigelsen skal vi først finde gennemsnittet af afkastene og derefter trække hvert enkelt afkast fra gennemsnittet, kvadrere resultatet og summere op. Den kvadrerede værdi bruges til at undgå negative effekter af positive og negative afkast, der udligner hinanden. Endelig tager vi kvadratroden af summen divideret med antallet af observationer for at få standardafvigelsen.
2. Beta
Beta er en måling af en akties eller en porteføljes følsomhed over for markedet som helhed. Betaværdien angiver, hvor meget vi kan forvente, at en aktie eller portefølje bevæger sig som respons på ændringer i den overordnede markedsafkast.
En aktie eller portefølje med en beta på 1 vil bevæge sig i takt med markedet, mens en beta over 1 indikerer en højere risiko og større variation end markedet. Omvendt indikerer en beta under 1 en lavere risiko og mindre variation end markedet.
3. Value at Risk (VaR)
Value at Risk (VaR) er en måling af det potentielle tab, en portefølje kan opleve inden for en bestemt tidsramme og med en given tillidsinterval. Det er et værdital, der angiver det maksimale tab, en investor kan forvente at opleve med en given sandsynlighed.
VaR beregnes ved at tage produktet af porteføljens værdi, volatiliteten (standardafvigelsen af afkastene) og et faktor, der afhænger af det ønskede tillidsinterval. For eksempel vil en 95% VaR på 1.000.000 kr. indikere, at der er en 5% chance for at miste mere end 1.000.000 kr. inden for den givne tidsramme.
4. Sharpe Ratio
Sharpe Ratio er et mål for porteføljens risikojusterede afkast. Det tager højde for både risikoen og afkastet i investeringen og giver os mulighed for at vurdere, hvor godt afkastet er i forhold til den pågældende risiko.
For at beregne Sharpe Ratio trækker vi risikofri rente fra porteføljens afkast og dividerer derefter resultatet med standardafvigelsen af porteføljens afkast. Højere Sharpe Ratio indikerer bedre risikojusteret afkast.
5. Sortino Ratio
Sortino Ratio er en variant af Sharpe Ratio, der kun tager højde for den negative risiko eller downside risiko i en investering. Den fokuserer kun på risikoen forbundet med afkast, der ligger under en bestemt minimumstærskel.
Beregningen af Sortino Ratio ligner Sharpe Ratio, men i stedet for standardafvigelsen bruger vi kun downside afvigelsen, der er standardafvigelsen af de negative afkast, til at vurdere risikoen. Jo højere Sortino Ratio, desto bedre er investeringen i at håndtere downside risiko.
Konklusion
Disse 5 risikomålinger spiller en afgørende rolle i at hjælpe virksomheder og investorer med at forstå og vurdere risikoen ved deres investeringer. Ved at anvende disse målinger kan de træffe velunderbyggede beslutninger og minimere uønsket risiko. Det er dog vigtigt at bemærke, at disse målinger ikke er uden begrænsninger og skal bruges i sammenhæng med andre analyser og vurderinger af investeringen.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er de 5 vigtigste risikomål, og hvordan fungerer de?
De 5 vigtigste risikomål er: Value at Risk (VaR), Conditional Value at Risk (CVaR), Volatilitet, Beta og Sharpe Ratio. VaR er et kvantitativt mål for den største mulige tab på en portefølje inden for en given tidsramme med en bestemt sandsynlighed. CVaR går et skridt videre og beregner det gennemsnitlige tab, der overstiger VaR. Volatilitet måler det generelle niveau af usikkerhed og prisudsving i en aktivklasse eller en portefølje. Det er et vigtigt risikomål for investorer, da høj volatilitet tyder på større sandsynlighed for store tab. Beta måler den systematiske risiko eller markedsrisiko af en aktie eller portefølje i forhold til markedsindekset som helhed. Høj beta indebærer større volatilitet og risiko i forhold til markedet, mens lav beta indebærer mindre risiko. Sharpe Ratio måler den risikojusterede afkast for en investering eller portefølje. Den tager højde for både risiko og afkast og giver investorerne mulighed for at sammenligne forskellige investeringsmuligheder. En højere Sharpe Ratio indikerer et bedre forhold mellem risiko og afkast.
Hvordan beregnes Value at Risk (VaR) og Conditional Value at Risk (CVaR)?
VaR beregnes ved at identificere et passende sandsynlighedsniveau og multiplicere det med den standardafvigelse, der er forbundet med den pågældende investering eller portefølje. For eksempel, hvis en investor ønsker en 95% VaR for en portefølje, skal de identificere 5% tabspunktet (5% kvantilen) af porteføljens afkastfordeling.CVaR beregnes ved først at identificere VaR som beskrevet ovenfor og derefter tage gennemsnittet af tabene, der overstiger VaR. Dette giver en mere omfattende forståelse af potentielt tab end bare et enkelt VaR-nummer. CVaR er derfor populært blandt risikoanalytikere.
Hvad er volatilitet som en risikomåling?
Volatilitet er et mål for prisvariationer og usikkerhed i en aktivklasse eller portefølje. Det beregnes normalt som standardafvigelsen af aktivets eller porteføljens afkast. Høj volatilitet indikerer større sandsynlighed for store prisudsving og øget risiko for investorer.Volatilitet som en risikomåling bruges også til at beregne andre risikorelaterede målinger som VaR og Sharpe Ratio. Investorer, der ønsker at minimere risiko, vil normalt søge at reducere den samlede porteføljevolatilitet ved enten at diversificere eller ved at vælge mindre volatile aktiver.
Hvordan beregnes beta som et risikomål?
Beta beregnes ved at analysere den historiske prisudvikling af en aktie eller portefølje i forhold til markedsindekset som helhed. Beta er en måling af den systematiske risiko eller markedsrisiko, som en aktie eller portefølje er udsat for. En beta-værdi på 1 indikerer, at aktien eller porteføljen bevæger sig i takt med markedet. En beta over 1 indikerer større volatilitet og risiko i forhold til markedet, mens en beta under 1 indikerer mindre risiko. Investorer bruger beta som et redskab til at afgøre, hvor sikkert en investering er i forhold til markedet som helhed.
Hvad er Sharpe Ratio som et risikomål?
Sharpe Ratio er et risikomål, der tager højde for både risiko og afkast af en investering eller portefølje. Den beregnes ved at dividere forskellen mellem afkastet af investeringen og risikofri afkast (normalt repræsenteret ved renten på statsobligationer) med volatiliteten af investeringen eller porteføljen. Sharpe Ratio giver investorer mulighed for at sammenligne forskellige investeringer ud fra deres risikojusterede afkast. En højere Sharpe Ratio indikerer et bedre forhold mellem risiko og afkast, mens en lavere Sharpe Ratio kan indikere en dårligere investering.
Hvad er fordelene ved at anvende Value at Risk (VaR) som risikomål?
VaR er et meget kendt risikomål og har flere fordele. Det giver investorer mulighed for at kvantificere risikoen ved deres portefølje og sætte et konkrete tal på den største mulige tab. VaR understøtter også beslutningstagning og risikostyring, da det giver et mål for den maksimale risiko, der kan opstå. Endelig er VaR relativt let at beregne og forstå for investorer.
Hvad er fordelene ved at anvende Conditional Value at Risk (CVaR) som risikomål?
CVaR bygger videre på VaR ved at give et mere omfattende billede af potentielt tab. CVaR tager ikke kun hensyn til den største mulige tab, men også det gennemsnitlige tab, der overstiger VaR. Dette betyder, at CVaR er mere følsom over for ekstreme tab, og det giver derfor en mere detaljeret analyse af aktivets eller porteføljens risiko. CVaR er derfor populært blandt risikoanalytikere og investorer, der ønsker at have et mere dybdegående billede af mulige tab.
Hvordan anvendes volatilitet som et risikomål i praksis?
Volatilitet anvendes som et risikomål i praksis ved at identificere aktivklasser eller aktiver, der er kendt for at have høj volatilitet, og som derfor udgør større risiko. Investorer søger normalt at diversificere deres portefølje for at reducere den samlede porteføljevolatilitet. Volatilitet bruges også til at beregne målinger som VaR og Sharpe Ratio. Ved at analysere historisk volatilitet kan investorer få et indblik i det forventede niveau af usikkerhed og prisudsving i en aktivklasse eller portefølje.
Hvordan kan beta bruges til at forstå risikoen ved en aktie eller portefølje?
Beta kan bruges til at forstå risikoen ved en aktie eller portefølje ved at give investorer en idé om, hvor meget aktiens eller porteføljens værdi typisk vil ændre sig i forhold til ændringer i det overordnede marked. En beta over 1 indikerer, at aktien eller porteføljen bevæger sig mere volatilt end markedet som helhed, og derfor betragtes den som mere risikabel. En beta under 1 indikerer, at aktien eller porteføljen bevæger sig mindre volatilt end markedet og derfor betragtes som mindre risikabel. Beta kan være nyttigt for investorer, der ønsker at få en idé om, hvor følsom en investering er over for markedsudsving og derfor er villige til at påtage sig forskellige risiconiveauer.
Hvad er fordelene ved at bruge Sharpe Ratio som et risikomål?
Sharpe Ratio giver investorer mulighed for at sammenligne forskellige investeringer og porteføljer baseret på deres risikojusterede afkast. Ved at tage hensyn til både risiko og afkast giver Sharpe Ratio et mere holistisk billede af en investering eller porteføljes ydeevne. En højere Sharpe Ratio indikerer en bedre afvejning af risiko og afkast, mens en lavere Sharpe Ratio kan indikere en dårligere investering. Dette gør Sharpe Ratio til et nyttigt værktøj til investorer, der ønsker at vælge mellem forskellige investeringsmuligheder baseret på deres risikojusterede afkast.
Andre populære artikler: Do Vanguard ETFs Pay Dividends? • Fair Credit Billing Act (FCBA): Sådan beskytter det forbrugere • The Economics of Private Jet Charters • Post-Trade Processing: Definition, Hvordan det fungerer og eksempler • Hvordan påvirker tilbagekaldelser en virksomhed? • Rebate Option: Hvad det er, hvordan det virker, typer • How Uber Uses Your Ride Data • Schwab indskydninger faldt med 30%, men aktier steg på overraskende indtjening • Hvad er den gennemsnitlige prisindtjening (price-to-earnings ratio) i banksektoren? • Series 86/87 eksaminer: Hvad er de og hvordan fungerer de • Defermentperiode: Betydning, Overblik, Anvendelser • Put Ratio Backspread: Hvad det betyder, hvordan det virker, eksempel • Hvad er Industriel Produktionsindeks (IPI)? Hvordan måles output med det? • Hvad er et Franchise Disclosure Document (FDD) og dets krav • Wraparound Mortgage: Hvad er det og hvordan fungerer det? • Skal du have din boligfinansiering med dig i pensionen? • Percentage of Completion Method Forklaring med Eksempler • Defensive Company: Hvad det er, hvordan det virker, fordele og ulemper • Senior Living REITs: Gode for din portefølje? • Forståelse af Sharpe-forholdet