Hvad er yield to call? Definition og hvordan beregnes det

Yield to call (YTC) er en finansiel beregningsmetode, der anvendes til at estimere den samlede afkastprocent, en investor forventer at modtage, hvis en obligation bliver indfriet før dets forfaldsdato. Yield to call er særlig relevant for obligationer med en call-option, hvor udstederen har ret til at tilbagekalde obligationen på et tidligere tidspunkt end det oprindelige forfald. I denne artikel vil vi forklare, hvad yield to call betyder, samt hvordan det beregnes.

Yield to call – Hvad betyder det?

Yield to call er et mål for den forventede årlige afkastprocent baseret på en obligations pris og tidspunktet for indfrielse. Det er vigtigt at forstå, at call-optionen giver udstederen retten til at indfri obligationen før tid til en fast pris. Hvis obligationen indfries før dets forfald, kan det have en negativ effekt på investorernes afkast. Yield to call hjælper investorer med at evaluere, om en obligation er en god investering ved at tage højde for muligheden for tidlig indfrielse.

Sådan beregnes yield to call

Der er en specifik formel til beregning af yield to call. Denne formel tager højde for obligationens pris, forfaldsdato, rente og call-prisen. Den generelle formel for yield to call kan udtrykkes som følgende:

YTC = [(C + (F – P) / n) / (F + P) / 2] * 100,

Hvor:

YTC: Yield to call i procent
C: Årlig renteindkomst
F: Face-værdien af obligationen
P: Prisen på obligationen
n: Antallet af år, indtil call-optionen kan udføres

Denne formel tager højde for det forventede årlige udbytte fra obligationen (C), forskellen mellem face-værdien og prisen på obligationen (F – P), antallet af år, indtil call-optionen kan udføres (n) og beregner den samlede procentvise rente, som investoren kan forvente at opnå, hvis obligationen indfries før tid.

Konklusion

Yield to call er en vigtig metode til at evaluere afkastet på obligationer med call-optioner. Det hjælper investorer med at forstå den årlige procentvise afkast, de kan forvente at opnå, hvis obligationen indfries før tid. Ved at bruge en specifik formel kan man beregne yield to call, hvilket kan hjælpe investorer med at træffe informerede beslutninger. For at beregne yield to call skal man have kendskab til obligationens pris, forfaldsdato og call-prisen. Ved at tage højde for disse faktorer kan investorer bedre vurdere, om en obligation er en værdifuld investering.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad betyder yield to call?

Yield to call (YTC) er en økonomisk term, der henviser til den samlede rente eller afkast, som en investor får, hvis et bestemt værdipapir (såsom en obligation) indløses før udløbsdatoen. Det angiver den effektive årlige rente afkastet, hvis investoren vælger at udøve sin ret til at indløse obligationen før den planlagte udløbsdato.

Hvad er formlen for at beregne yield to call?

Formlen til beregning af yield to call afhænger af de specifikke detaljer for det pågældende værdipapir. Generelt kan formlen udtrykkes som: YTC = ((C + (F-P) / n) + ((F-P) / n)) / ((F + P) / 2), hvor YTC er yield to call, C er årlig kuponlydelse, F er den nominelle værdi af værdipapiret, P er købsprisen, og n er antallet af år til indløsning.

Hvordan adskiller yield to call sig fra yield to maturity?

Yield to call og yield to maturity er begge målinger af afkastet af et værdipapir, men yield to call angiver afkastet, hvis værdipapiret indløses før planlagt udløbsdato, mens yield to maturity angiver afkastet, hvis værdipapiret holdes indtil udløbsdatoen.

Hvad påvirker yield to call?

Der er flere faktorer, der kan påvirke yield to call. Nogle af de vigtigste faktorer inkluderer kuponlydelsen, det beløb, der betales tilbage ved indløsning, købsprisen, tidsrammen for indløsningen og markedets rentesats.

Hvorfor er yield to call vigtig for investorer?

Yield to call er vigtig for investorer, da den giver dem en idé om den potentielle effektive afkast, de kan forvente, hvis de vælger at udøve deres ret til at indløse et værdipapir før udløbsdatoen. Denne oplysning kan hjælpe investorer med at træffe velinformerede beslutninger om deres investeringer.

Hvad sker der, hvis yield to call er lavere end den købte obligations rente?

Hvis yield to call er lavere end den rente, der er betalt for en obligation, kan det betyde, at obligationen bliver indløst før planlagt udløbsdato, hvilket kan resultere i et lavere effektivt afkast for investoren. Dette kan påvirke investorens samlede investeringsafkast negativt.

Hvad sker der, hvis yield to call er højere end den købte obligations rente?

Hvis yield to call er højere end den rente, der er betalt for en obligation, kan det indikere, at investoren har mulighed for at opnå et højere effektivt afkast ved at udøve sin ret til at indløse obligationen før planlagt udløbsdato. Dette kan være en fordelagtig situation for investoren.

Kan yield to call ændre sig over tid?

Ja, yield to call kan ændre sig over tid. Ændringer i markedets rentesatser og ændringer i prisniveauerne på værdipapirerne kan påvirke den nøjagtige beregning af yield to call. Det er derfor vigtigt at overvåge og analysere markedets forhold for at estimere den potentielle yield to call.

Er yield to call den eneste måde at måle afkastet på et værdipapir?

Nej, yield to call er ikke den eneste måde at måle afkastet på et værdipapir. Udover yield to call kan investorer også bruge yield to maturity og andre målinger for at få en komplet forståelse af det potentielle afkast af deres investering.

Hvad er forskellen mellem yield to call og yield to worst?

Mens yield to call henviser til det samlede afkast, hvis et værdipapir indløses før planlagt udløbsdato, angiver yield to worst det laveste forventede afkast på et værdipapir under forskellige scenarier, herunder indløsning og andre usædvanlige forhold. Yield to worst tager højde for de værste mulige scenarier for investorens afkast.

Andre populære artikler: Forsikringsobligation: Hvad det er, hvordan det virker, skattefordelene • Fifth Third Bank Review • Hvad er en squatter? • SEC Form N-Q Definition • Hard Money Loan Definition: Hvad er en hard money-lån? • Trezor vs. Ledger: Hvilken skal du vælge? • Kraken vs. Binance: Hvilken skal du vælge? • 3 Fremtidsudsigter for TV de næste 10 år • Allowance For Credit Losses Definition • Biweekly Mortgage: Hvad det betyder, hvordan det fungerer • Restauranter som Chipotle og deres konkurrenter • Hvad er attestation? • Alternative Trading System (ATS) • What Is a Sharpe Ratio? Understanding Its Use in Investing • Wall Street Journal Prime Rate • NZD (New Zealand Dollar): Hvad det er, Hvordan det Virker, Oftest Stillede Spørgsmål • Eli Lilly overgår forventningerne og øger sine udsigter, da salget af diabetesmedicin stiger • Fidelity Go Review: En dybdegående gennemgang af robo-advisoren fra Fidelity • Note Issuance Facility: Hvad det betyder, og hvordan det fungerer • Growth Firm: Hvad er det, hvordan fungerer det, eksempel