Hvordan bestemmes prisen på en derivat?

Prisen på en derivat bestemmes af mange forskellige faktorer og komplekse beregningsmetoder. En derivat er en finansiel kontrakt, hvis værdi er afledt af værdien af ​​en underliggende aktie, indeks, valuta eller råvare. For at forstå, hvordan prisen på en derivat fastsættes, er det vigtigt at se nærmere på nogle nøglekomponenter og teoretiske rammer.

Black-Scholes-Merton-modellen

En af de mest kendte teoretiske modeller til prissætning af derivater er Black-Scholes-Merton-modellen. Denne model blev udviklet af økonomerne Fischer Black, Myron Scholes og Robert Merton i 1973. Modellen bygger på antagelsen om, at prisen på den underliggende aktie følger en geometrisk Brownsk bevægelse og at markedet er fuldstændig og fri for handelsrestriktioner.

Formlen i Black-Scholes-Merton-modellen bruger forskellige variabler, herunder den aktuelle pris på den underliggende aktie, udøvelsesprisen, risikofri rente, tid til udløb og forventet volatilitet i aktieprisen. Ved at anvende denne formel kan den teoretiske værdi af en derivat beregnes. Det er vigtigt at bemærke, at Black-Scholes-Merton-modellen har sine begrænsninger og ikke altid er i stand til at prissætte derivater præcist på grund af dens forenklede antagelser.

Markedskræfter og udbud og efterspørgsel

Ud over den teoretiske tilgang er prisen på derivater også påvirket af markedskræfterne for udbud og efterspørgsel. Når det er flere købere end sælgere, vil prisen på en derivat stige, og når der er flere sælgere end købere, vil prisen falde. Derivatmarkedet er meget likvidt og kan være meget volatilt, hvilket kan resultere i hurtige ændringer i prisen.

Deskriptiv statistik og teknisk analyse er også værktøjer, der kan bruges til at forudsige prisændringer i derivater baseret på historiske data og mønstre. Disse analyseteknikker forsøger at identificere gentagne bevægelser eller tendenser i prisudviklingen og bruger dem til at lave prognoser om fremtidige priser.

Risiko og præmie

Prisen på en derivat afspejler også den risiko, der er forbundet med aktivet eller instrumentet, det er baseret på. Jo større risiko, jo højere er prisen på derivatet normalt. For at kompensere for denne risiko forventes køberen at betale en præmie. Præmien består af to komponenter – den indre værdi og tidsværdien.

Den indre værdi er forskellen mellem den aktuelle pris på den underliggende aktie og udøvelsesprisen. Hvis derivatet ikke har nogen indre værdi, fordi udøvelsesprisen er højere end den aktuelle pris på den underliggende aktie, er det kendt som out-of-the-money.

Tidsværdien repræsenterer den forventede værdiændring af derivatet indtil udløbsdatoen. Jo længere tid der er tilbage indtil udløb, jo højere er tidsværdien normalt. Tidsværdien kan også påvirkes af forventede begivenheder, som kan påvirke værdien af den underliggende aktie.

Konklusion

Prisen på en derivat bestemmes af forskellige faktorer såsom teoretiske modeller som Black-Scholes-Merton-modellen, markedskræfter for udbud og efterspørgsel, deskriptiv statistik og teknisk analyse samt risiko og præmie. Det er vigtigt at forstå og evaluere disse faktorer, når man investerer i derivater, da prisfastsættelsen kan være kompleks og involvere mange variable.

Andre populære artikler: Burn Rate: Hvad det er, 2 typer, formel og eksempler • Rule 10b-6: Betydning, Historie, Erstatning • Hvad er en underforstået garanti? Definition, hvordan den virker, og typer • Grantee: Definition and Examples in Real Estate • 5 Typer REITs og Hvordan man Investere i Dem • Uncollected Funds: Forklaring, fordele og eksempler • Produkttilbagekaldelser: Hvordan forbrugerne beskyttes mod farer • Asset Liquidation Agreement (ALA) • One-Time Charge: Hvad det er, hvordan det virker, eksempel • MiFID II: Definition, Reguleringer, Hvem det påvirker, og Formålet • Introduktion • Charles Schwab: Hvor gode er deres pensionsydelser? • Finansiel fuldmagt: Definition, påkrævede formularer, eksempel • Flexi-Cap Fund: Hvad det betyder, og hvordan det virker • Hvad er en momentum-indikator? Definition og almindelige indikatorer • Investment Manager – Hvad er det? Hvad indebærer jobbet? Hvad er lønnen? • Strategier til effektiv handel med Volatilitet med VIX • Email Money Transfer (EMT): Hvad det er og hvordan det fungerer • Contra Liability Account • Turnover ratios og fondskvalitet