Implied Volatility vs. Historical Volatility: Hvad er forskellen?

Volatilitet er et vigtigt begreb inden for finansverdenen. Det er en måling af den prisbevægelse, der kan forventes for en aktivklasse. Når det kommer til optionshandel, er to typer volatilitet af særlig interesse: implied volatility (implikationsvolatilitet) og historical volatility (historisk volatilitet). I denne artikel vil vi udforske forskellene mellem disse to typer volatilitet og undersøge, hvordan de kan bruges til at hjælpe investorer med at træffe velinformerede beslutninger.

Hvad er implied volatility?

Implikationsvolatilitet er den forventede volatilitet for en given aktivklasse, som er indbygget i optionsprisen. Den beregnes ved hjælp af optionspræmien og Black-Scholes-Merton-modellen, som tager højde for faktorer som aktivpris, udnyttelsespris, tid til udløb og risikofri rente. Implikationsvolatilitet er med andre ord indbygget i markedets forventninger. Denne type volatilitet afspejler investorens håb og frygt for fremtidige prisbevægelser.

Implikationsvolatilitet er især nyttig for optionshandlere, da den kan hjælpe med at vurdere risikoen ved at handle en bestemt option. En høj implikationsvolatilitet indikerer, at markedet forventer større prisbevægelser i aktivklassen, hvilket normalt betyder, at optionspræmien er højere. Omvendt indikerer en lav implikationsvolatilitet, at markedet forventer lavere prisbevægelser, hvilket normalt resulterer i lavere optionspræmier.

Hvad er historical volatility?

Den historiske volatilitet er et mål for de faktiske prisbevægelser, der har fundet sted i en aktivklasse over en given periode. Den beregnes normalt ved hjælp af daglige prisdata og kan udtrykkes som en årlig procentdel. Den historiske volatilitet er et konkret tal, der viser, hvor meget prisen på en aktivklasse typisk ændrer sig over tid.

Historisk volatilitet er nyttig for investorer, der ønsker at få en bedre forståelse af det faktiske prisbevægelsesmønster for en aktivklasse. Det kan hjælpe dem med at vurdere, om en given optionspræmie er rimelig i forhold til tidligere prisudsving. Hvis den historiske volatilitet er høj, kan man forvente større prisudsving, hvilket kan resultere i højere optionspræmier. Omvendt indikerer en lav historisk volatilitet mindre prisudsving og typisk lavere optionspræmier.

Hvordan bruges de to volatilitetstyper?

Både implikationsvolatilitet og historisk volatilitet har deres anvendelser i optionshandel. Implikationsvolatilitet bruges ofte til at vurdere, om en optionspræmie er over- eller undervurderet. Hvis den implikationsvolatilitet, der er indbygget i en optionspris, er højere end den historiske volatilitet, kan det indikere, at optionspræmien er for høj, og at optionen er relativt dyr. Omvendt kan en lav implikationsvolatilitet i forhold til den historiske volatilitet indikere, at optionspræmien er lav, og at optionen er relativt billig.

Historisk volatilitet bruges til at få indsigt i det faktiske prisbevægelsesmønster for en aktivklasse. Den kan hjælpe investorer med at vurdere, om en given optionspræmie afspejler tidligere prisudsving. Hvis den historiske volatilitet er høj, og den implikationsvolatilitet, der er indbygget i en optionspris, også er høj, kan det indikere, at optionspræmien er rimelig i forhold til tidligere prisudsving. Hvis den historiske volatilitet er lav, og den implikationsvolatilitet, der er indbygget i en optionspris, også er lav, kan det indikere, at optionspræmien er lav i forhold til tidligere prisudsving.

Konklusion

Implikationsvolatilitet og historisk volatilitet er to forskellige målinger af volatilitet, der har forskellige anvendelser i optionshandel. Implied volatility afspejler markedets forventninger til fremtidige prisbevægelser og bruges til at vurdere optionspræmier. Historisk volatilitet er en måling af faktisk prisbevægelser over tid og bruges til at forstå det historiske prisudsving for en aktivklasse.

Det er vigtigt at forstå forskellene mellem disse to volatilitetstyper og bruge dem i kombination for at træffe velinformerede beslutninger i optionshandel. Ved at analysere implikationsvolatilitet og historisk volatilitet kan investorer få en bedre forståelse af optionspræmier og potentielle risici og få mulighed for at håndtere deres portefølje mere effektivt.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er forskellen mellem implicit volatilitet og historisk volatilitet?

Implicit volatilitet refererer til den forventede fremtidige volatilitet i et aktivs pris, som markedet antager og indarbejder i optionsprisen. Historisk volatilitet derimod måler den faktiske volatilitet, som aktivets pris har oplevet i fortiden.

Hvordan beregnes implicit volatilitet?

Implicit volatilitet beregnes ved at anvende en optionsprismodel, f.eks. Black-Scholes-modelen, og indarbejde markedets aktuelle optionspriser og andre relevante parametre.

Hvordan beregnes historisk volatilitet?

Historisk volatilitet beregnes ved at analysere aktivets prisbevægelser i fortiden, normalt ved at anvende formlen for standardafvigelse på de historiske prisdata.

Hvilke faktorer påvirker implicit volatilitet?

Implicit volatilitet påvirkes af faktorer som markedets forventninger til aktivets fremtidige prisbevægelser, økonomiske begivenheder eller nyheder, renteniveau, udløbstiden for optionen og aktivets volatilitetshistorik.

Hvad er formålet med at bruge implicit volatilitet?

Implicit volatilitet bruges til at vurdere optionspriser og informere handelsbeslutninger. Det kan også bruges til at analysere markedets forventninger til fremtidige prisudsving og risikoen forbundet med et aktiv.

Hvad er fordelene ved at bruge historisk volatilitet?

Historisk volatilitet giver en objektiv måling af aktivets tidligere prisudsving og kan hjælpe med at forstå risikoen og mulighederne forbundet med investering i aktivet.

Hvad er ulemperne ved at bruge historisk volatilitet?

Historisk volatilitet antager, at fortidens prisbevægelser vil fortsætte i fremtiden, hvilket ikke altid er tilfældet. Det kan også være påvirket af ekstraordinære begivenheder eller outlier-prisbevægelser, som ikke nødvendigvis er repræsentative for fremtidige prisudsving.

Er implicit volatilitet mere pålidelig end historisk volatilitet?

Implicit og historisk volatilitet tjener forskellige formål og er nyttige på forskellige tidspunkter. Implicit volatilitet er baseret på markedets forventninger, mens historisk volatilitet er baseret på faktiske prisbevægelser. Valget mellem de to afhænger af den specifikke analyse og situation.

Hvordan kan investorer bruge implicit og historisk volatilitet sammen?

Investorer kan bruge implicit og historisk volatilitet sammen til at få en bredere forståelse af aktivets prisudsving og risiko. Ved at analysere både markedets forventninger og tidligere prisbevægelser kan investorer træffe mere informerede beslutninger.

Er den ene type volatilitet mere relevant end den anden?

Både implicit og historisk volatilitet er relevante på forskellige tidspunkter og for forskellige formål. Valget mellem de to afhænger af den specifikke analyse og behovet for præcis information i en given situation.

Andre populære artikler: Fed fastholder kursen på september 2021-mødet • Hvordan prissættes NDFer (Non-Deliverable Forwards)? • Total Finance Charge: Hvad det er, hvordan det virker, eksempel • Fiduciary Call: Hvad det er, og hvordan det virker • Investering i IPOer: 5 Tips • Hvor vigtige er sæsonmæssige trends i bilsektoren? • Which terms should be included in a partnership agreement? • Forståelse af obligationspriser og afkast • Sådan fungerer en Thrift Savings Plan (TSP) • En dybdegående gennemgang af State Farm Home Insurance • Accrual Bond: Hvad det betyder, hvordan det fungerer • Investering i jord: En omfattende guide • Licenses for Hedge Fund Managers • American Heritage Life Insurance Review • Settlement price: Definition, brug i trading og eksempel • Indledning • Warren Buffetts Investeringsstrategi • 2% Reglen: Definition som investeringsstrategi, med eksempler • Cookie Jar Reserves: Betydning, Overblik, Eksempler • Beginning Market Value (BMV)