Lookback Option: Definition, Pricing Examples, Fixed Vs. Floating

En lookback option er en type af finansiel optionskontrakt, der giver ejeren retten, men ikke pligten, til at købe eller sælge en underliggende aktie, valuta eller råvare til en forudbestemt pris på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Hvad der adskiller en lookback option fra andre typer af optionskontrakter er, at den tillader ejeren at drage fordel af enten den højeste eller laveste pris på den underliggende aktiv i løbet af optionsperioden.

Hvordan fungerer en lookback option?

Lookback options er opdelt i to hovedkategorier: fixed lookback options og floating lookback options.

Fixed lookback options

I en fixed lookback option får ejeren retten til at købe eller sælge den underliggende aktie, valuta eller råvare til den højeste eller laveste pris i løbet af en forudbestemt periode. For eksempel, hvis prisen på en aktie i optionsperioden varierede mellem 100 kr. og 150 kr., kan ejeren af en fixed lookback call option vælge at købe aktien til en pris på 100 kr. og sælge den til en pris på 150 kr. Dette giver ejeren mulighed for at drage fordel af den største prisstigning eller den største prisfald i løbet af optionsperioden.

Floating lookback options

I en floating lookback option får ejeren retten til at købe eller sælge den underliggende aktie, valuta eller råvare til den pris, der svarer til den højeste eller laveste pris i løbet af optionsperioden. Det betyder, at ejeren ikke nødvendigvis må vælge den højeste eller den laveste pris, men en pris mellem disse to. For eksempel, hvis prisen på en aktie i optionsperioden varierede mellem 100 kr. og 150 kr., kan ejeren af en floating lookback call option vælge at købe aktien til en pris på 125 kr. Dette giver ejeren fleksibilitet til at drage fordel af en middelværdi mellem den højeste og laveste pris.

Pricing Examples

Fixed lookback options

For at illustrere prissætningen af en fixed lookback option, lad os antage, at den underliggende aktie handler mellem 100 kr. og 150 kr. i en optionsperiode på 30 dage. En fixed lookback call option giver ejeren retten til at købe aktien til den laveste pris i løbet af denne periode. Lad os sige, at denne pris er 100 kr.

Hvis den aktuelle markedspris for aktien er 120 kr., ville ejeren kunne købe aktien til 100 kr. og straks sælge den til markedsprisen på 120 kr., hvilket resulterer i en fortjeneste på 20 kr. Hvis aktiens markedspris var 140 kr., ville ejeren stadig købe aktien til 100 kr. og sælge den til markedsprisen på 140 kr., hvilket resulterer i en fortjeneste på 40 kr.

En fixed lookback put option fungerer på samme måde, men giver ejeren retten til at sælge aktien til den højeste pris i løbet af optionsperioden.

Floating lookback options

Prissætningen af en floating lookback option afhænger af den specifikke algoritme eller metode, der anvendes. En af de mest populære metoder til prissætning af floating lookback options er Monte Carlo simulation.

En floating lookback call option giver ejeren retten til at købe aktien til den pris, der svarer til den højeste pris i løbet af optionsperioden. Hvis den underliggende aktie i løbet af denne periode trader mellem 100 kr. og 150 kr., kan ejeren vælge den højeste pris som købspris.

En floating lookback put option fungerer på samme måde, men giver ejeren retten til at sælge aktien til den pris, der svarer til den laveste pris i løbet af optionsperioden.

Fixed Vs. Floating

Valget mellem en fixed lookback option og en floating lookback option afhænger af investorens præferencer og markedsforholdene. En fixed lookback option giver ejeren mulighed for at drage fordel af den største prisstigning eller den største prisfald i løbet af optionsperioden. En floating lookback option giver derimod ejeren mulighed for at drage fordel af en middelværdi mellem den højeste og laveste pris. Dette kan være gunstigt, hvis markedsprisen på den underliggende aktiv er volatil.

Det er vigtigt at bemærke, at prissætningen og værdien af lookback options kan være kompleks og kan kræve avancerede finansielle modeller og beregninger. Det anbefales derfor at søge rådgivning fra en erfaren finansiel professionel, før man investerer i lookback options.

Lookback options giver investorer mulighed for at drage fordel af høj eller lav markedspris på et underliggende aktiv over tiden. Dette kan være særligt nyttigt i volatil markedsforhold.

Samlet set er lookback options et værdifuldt værktøj, der kan hjælpe investorer med at maksimere deres fortjeneste og manage risikoen i deres investeringsportefølje. Ved at vælge mellem en fixed lookback option og en floating lookback option kan investorer tilpasse deres strategi til markedsforholdene og deres risikotolerance.

For at opsummere, tilbyder lookback options muligheden for at drage fordel af enten den højeste eller laveste pris på et underliggende aktiv over en bestemt tid. Ved at vælge mellem en fixed lookback option og en floating lookback option kan investorer tilpasse deres strategi til deres ønskede investeringsprofil. Det er dog vigtigt at forstå, at prissætningen og værdiansættelsen af lookback options kan være kompleks og kræver nøje analyse og professionel rådgivning.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en lookback option?

En lookback option er en type af finansielt derivat, der giver indehaveren retten (men ikke pligten) til at købe eller sælge et underliggende aktiv til den bedste pris i løbet af en bestemt periode.

Hvordan fungerer en lookback option?

En lookback option har en speciel egenskab, der tillader indehaveren at udnytte kurssvingninger i det underliggende aktiv til deres fordel. Den endelige pris for optionen baseres på den højeste (for en call option) eller laveste (for en put option) pris for det underliggende aktiv i løbet af den forudbestemte periode.

Hvilke faktorer påvirker prissætningen af en lookback option?

Prisen på en lookback option påvirkes af flere faktorer, herunder det underliggende aktivs volatilitet, den forudbestemte periode, renteniveauet og markedets forventninger til prisudviklingen.

Hvad er forskellen mellem en fast og en variabel lookback option?

En fast lookback option fastlægger den endelige pris baseret på det underliggende aktivs højeste (call option) eller laveste (put option) pris i løbet af den forudbestemte periode. En variabel lookback option fastlægger den endelige pris baseret på en procentdel af det underliggende aktivs pris, f.eks. 90% af det højeste (call option) eller 110% af det laveste (put option).

Hvad er fordelene ved at bruge en lookback option?

En lookback option giver indehaveren mulighed for at udnytte ekstreme kursbevægelser i det underliggende aktiv til deres fordel, da den endelige pris baseres på den bedste pris i løbet af den forudbestemte periode. Dette kan være særligt gavnligt i volatile markeder.

Hvad er ulemperne ved at bruge en lookback option?

En ulempe ved lookback options er, at de normalt er dyrere end standardoptioner på grund af deres ekstra fleksibilitet. Derudover kan den forudbestemte periode begrænse muligheden for at udnytte prisbevægelser i længere perioder.

Hvilke faktorer bør man overveje, når man beslutter sig for at købe en lookback option?

Når man overvejer at købe en lookback option, bør man først og fremmest vurdere det underliggende aktivs volatilitet og forventede prisbevægelser i den forudbestemte periode. Det er også vigtigt at vurdere præmien for optionen og ens egen risikoprofil.

Hvordan kan man beskytte sig mod kurstab ved hjælp af en lookback option?

Ved at købe en lookback put option kan man beskytte sig mod nedsiden i prisen på det underliggende aktiv. Hvis prisen falder til et lavere niveau end den laveste pris i løbet af den forudbestemte periode, vil optionen blive udløst, og man kan sælge det underliggende aktiv til den højere pris.

Hvilke typer underliggende aktiver kan bruges med en lookback option?

En lookback option kan bruges med forskellige typer underliggende aktiver, herunder aktier, råvarer, valutaer og indekser. Det er vigtigt at vælge et underliggende aktiv med tilstrækkelig likviditet og volatilitet for at udnytte optionens potentiale.

Hvad er forskellen mellem en lookback option og en standardoption?

En standardoption giver indehaveren retten (men ikke pligten) til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en forudbestemt pris på et bestemt tidspunkt. En lookback option giver derimod indehaveren retten til at købe eller sælge det underliggende aktiv til den bedste pris i løbet af en bestemt periode.

Andre populære artikler: At the Money (ATM): Definition • Hvad påvirker værdien af din brugte bil? • How Nikola tjener penge: Hydrogen-Electric Trucks • How Slack Makes Money: Abonnementsplaner • Bitcoin Maximalisme: Definition, Filosofi, Fordele, Hindringer • How Do S – En dybdegående artikel • Botnet Mining: Hvad det betyder, hvordan det virker • Insurance and Giving Birth: What You Need to Know • Trans-Pacific Partnership: Betydning, Oversigt, Alternativer • Career som en Investment Banker • Make To Stock (MTS): Definition, Eksempel og Hvordan Det Fungerer • Stated Annual vs. Effective Annual Return: Hvad er forskellen? • Market Value of Equity: Definition and How to Calculate • Hvad er inflation og hvordan påvirker det investeringer? • Kan lyd- og videoopkald hjælpe X med at konkurrere mod Meta? • Why Is the Triple Exponential Moving Average (TEMA) Important for Traders and Analysts? • Sådan sparer du op til en bil • BMO Bank Review • Charitable Gift Annuity: Betydning, Regler, FAQs • Canadian Securities Exchange (CSE)