Modern Portfolio Theory: Hvad er MPT og hvordan bruger investorer det?

Modern Portfolio Theory (MPT), eller moderne porteføljeteori på dansk, er en metode til at designe en portefølje af aktiver med det formål at maksimere afkastet for den givne risiko. Teorien blev udviklet af Harry Markowitz i 1952 og har siden da været en grundlæggende tilgang inden for porteføljeforvaltning.

Markowitz Porteføljeteorien

Markowitz Porteføljeteorien, også kendt som den moderne porteføljeteori, blev udviklet af økonomen Harry Markowitz i 1950erne. Målet med denne teori er at hjælpe investorer med at optimere deres portefølje ved at maksimere forventet afkast og minimere risikoen. Teorien søger at opnå denne balance ved at analysere den korrelation, eller samspil, mellem forskellige aktiver i en portefølje.

Den centrale idé bag Markowitz Porteføljeteorien er diversificering. Ved at sprede investeringer over en bred vifte af aktiver kan man reducere den samlede risiko i porteføljen. Hvis to aktiver ikke er tæt korrelerede, vil det negative afkast fra det ene aktieeventyr kunne kompensere for det positive afkast fra det andet aktiveventyr, hvilket reducerer den samlede volatilitet.

Formålet med den moderne porteføljeteori

Hvilket formål er den moderne porteføljeteori designet til at opnå? Svaret er at finde den optimale portefølje. Teorien forsøger at give investorer det bedste forhold mellem forventet afkast og risiko. Målet er at finde den porteføljesammensætning, der maksimerer afkastet med den mindste risiko.

For at opnå dette identificerer og analyserer den moderne porteføljeteorien følgende faktorer:

• Risikoniveauet for hvert enkelt aktiv
• Forventet afkast for hvert enkelt aktiv
• Samspillet mellem de forskellige aktiver i porteføljen

Ved at tage højde for disse faktorer og anvende matematiske modeller kan investorer konstruere en portefølje, der er optimeret i forhold til deres personlige risikopræference og afkastmål. Den optimale portefølje vil være den, der giver det højeste forventede afkast ved den laveste risiko.

Hvordan bruger investorer den moderne porteføljeteori?

Investorer kan bruge den moderne porteføljeteorien til at træffe velinformerede beslutninger om deres investeringer. Teorien hjælper investorer med at forstå vigtigheden af diversificering og risikostyring i deres porteføljevalg.

For at anvende den moderne porteføljeteorien skal investorer gennemføre følgende trin:

1. Identificer deres risikopræference: Investorer skal afgøre, hvor meget risiko de er villige til at påtage sig og identificere deres personlige risikotolerance.
2. Analyser aktiver: Investorer skal undersøge forskellige aktiver og vurdere deres forventede afkast og risikoprofiler.
3. Byg en diversificeret portefølje: Ved hjælp af den moderne porteføljeteorien kan investorer konstruere en portefølje ved at kombinere aktiver, der har en lav korrelation med hinanden, hvilket reducerer den samlede risiko.
4. Løbende overvågning og justering: Investorer bør løbende overvåge deres portefølje og foretage de nødvendige justeringer for at opretholde den ønskede risiko- og afkastbalance.

Opsummering

Den moderne porteføljeteorien er en vigtig tilgang inden for investeringsverdenen, der hjælper investorer med at optimere deres porteføljer ved at balancere afkast og risiko. Ved at diversificere porteføljen og analysere samspillet mellem forskellige aktiver kan investorer opnå en bedre risikohåndtering og potentielt højere afkast. Ved at forstå og anvende den moderne porteføljeteorien kan investorer træffe velinformeret beslutninger om deres investeringer.