pengepraksis.dk

Når er det bedre at bruge unlevered beta end levered beta?

Unlevered beta og levered beta er begge vigtige begreber inden for finansiering og investering. Men hvornår er det egentlig bedre at bruge unlevered beta frem for levered beta? I denne artikel vil vi udforske forskellene mellem de to og se på, hvornår det giver mening at anvende dem.

Hvad er unlevered beta?

Unlevered beta er en måling af en virksomheds risiko, hvis den ikke har gæld. Det er beregnet ud fra beta-værdien, der er et mål for en investerings følsomhed over for markedets bevægelser. Unlevered beta fjerner effekten af virksomhedens gæld og fokuserer kun på dens operationelle risiko.

For at beregne unlevered beta bruger vi formlen: Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 – Skatteprocent) * (Gæld/Egenkapital))

Hvad er levered beta?

Levered beta er den traditionelle beta-måling, der inkluderer både virksomhedens operationelle risiko og virkningen af dens gæld. Denne beta-værdi bruges ofte af investorer og analytikere til at evaluere en virksomheds risiko og gearet afkast.

Formlen for levered beta er: Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 – Skatteprocent) * (Gæld/Egenkapital))

Hvornår skal man bruge unlevered beta?

Unlevered beta giver en mere nøjagtig måling af en virksomheds underliggende operationelle risiko, da den eliminerer virkningen af gæld. Dette kan være nyttigt i følgende situationer:

  1. Sammenligning af virksomheder: Når du sammenligner risikoprofilerne for forskellige virksomheder, kan du bruge unlevered beta for at eliminere forskelle i gældsniveauer. Dette giver en mere pålidelig sammenligning af virksomhedernes grundlæggende risici.
  2. Evaluering af nye projekter: Ved vurdering af en virksomheds mulige investeringsmuligheder kan unlevered beta være mere velegnet. Da det fokuserer på den underliggende operationelle risiko, kan det give en mere præcis vurdering af et projekts bæredygtighed.
  3. Brancheanalyse: Hvis du analyserer en hel branche, kan unlevered beta være mere nyttig til at analysere branchens generelle risiko. Det hjælper med at forstå, hvordan ændringer i markedsforhold påvirker virksomhedernes risiko uden betydning for deres individuelle gældsniveauer.

Hvornår skal man bruge levered beta?

Selvom unlevered beta kan være nyttig i mange sammenhænge, er der tilfælde, hvor levered beta stadig er mere hensigtsmæssig at bruge:

  1. Investeringsevaluering: Hvis du undersøger en bestemt virksomhed med henblik på at investere, er levered beta mere relevant. Det inkluderer virkningen af virksomhedens gæld, hvilket er vigtigt at forstå i forhold til investeringsafkast og risiko.
  2. Kapitalstrukturvurdering: Levered beta er også nyttig til at analysere en virksomheds kapitalstruktur. Ved at inkludere gælden giver det indsigt i, hvor meget risiko virksomheden tager ved at finansiere sig selv med gæld.
  3. Spekulative investeringer: Hvis du er ude efter højrisiko-investeringsmuligheder, kan levered beta give dig et bedre billede af, hvor volatil en virksomhed kan være. Dette kan hjælpe med at vurdere potentialet for høje afkast, men også risikoen for store tab.

Konklusion

Unlevered beta og levered beta er begge nyttige værktøjer til at evaluere en virksomheds risiko og gearede afkast. Mens unlevered beta giver en mere præcis måling af den underliggende operationelle risiko, er levered beta mere relevant for investeringsevaluering og vurdering af kapitalstrukturer. Det er vigtigt at forstå forskellene mellem disse to betatyper og at vælge den, der bedst passer til den specifikke situation eller opgave.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er betydningen af ​​unlevered beta i finansiering og investering?

Unlevered beta er et mål for risikoen for en virksomhed eller et aktiv uden brug af gæld. Det bruges til at vurdere den systematiske risiko i en virksomhed uafhængigt af dens gældsstruktur.

Hvad er betydningen af ​​levered beta i finansiering og investering?

Levered beta er et mål for risikoen for en virksomhed eller et aktiv, der tager højde for virksomhedens gældsstruktur. Det bruges til at vurdere den systematiske risiko, der er forbundet med både egenkapital- og gældsinvestorer.

Hvordan beregnes unlevered beta?

Unlevered beta kan beregnes ved at justere den leverede beta for virksomhedens gældsandel og skattesats ved hjælp af følgende formel: Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + [(1 – Skattesats) * Gældsandel])

Hvordan beregnes levered beta?

Levered beta kan beregnes ved at multiplicere unlevered beta med en gearing (gældsandel) faktor for at tage højde for virksomhedens gældsniveau. Formlen er: Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + [(1 – Skattesats) * Gældsandel])

Hvad er forskellen mellem unlevered beta og levered beta?

Forskellen mellem unlevered beta og levered beta ligger i, om gældsstrukturen indgår i beregningen af ​​risikoen. Unlevered beta måler risikoen for et aktiv uden hensyntagen til gæld, mens levered beta tager højde for gældsstrukturen.

Hvad er typiske anvendelsesområder for unlevered beta?

Unlevered beta er ofte nyttigt ved vurdering af investeringer i sektorer med høj gældsstruktur, såsom ejendomme eller utilities, hvor gældselementet ikke er så relevant.

Hvad er typiske anvendelsesområder for levered beta?

Levered beta er ofte nyttigt i investeringsanalyse og porteføljestyring, især i sektorer med høj leveregenskab og / eller virksomheder med høj gæld, hvor gældseffekten på afkastet er afgørende.

Hvordan kan unlevered beta hjælpe med risikostyring?

Unlevered beta kan hjælpe med risikostyring ved at tilbyde et mål for den systematiske risiko i en virksomhed eller et aktiv, der ikke påvirkes af ændringer i gældsstrukturen. Det kan være nyttigt i konstruktion af diversificerede porteføljer.

Hvordan kan levered beta hjælpe med risikostyring?

Levered beta kan hjælpe med risikostyring ved at tilbyde et mere præcist billede af den systematiske risiko i en virksomhed eller et aktiv, der tager højde for både egenkapital- og gældsinvestorer. Det kan bruges til at vurdere risikoniveauer og justere porteføljeallokering.

Hvad er nogle af de begrænsninger eller faldgruber ved brug af unlevered beta eller levered beta?

Nogle af begrænsningerne ved brug af unlevered beta inkluderer manglende indsigt i den faktiske risiko for virksomheder med høj gældsstruktur og undervurdering af risikoen i virksomheder med høj gæld. Levered beta kan også være mindre nøjagtig for virksomheder med ustabil gældsstruktur eller ændringer i den økonomiske situation.

Andre populære artikler: Top Cybersecurity Stocks for Q2 2023 • Credit Union vs. Commercial Bank – forskelle og ligheder på CDs • Hvad er en asymmetrisk digital abonnentlinje (ADSL)? • Who Is Driving Teslas Leadership Team? • Hvad er throughput? • Compound: Hvad det betyder, beregning, eksempel • The NBAs Forretningsmodel • Valutaveksling: Definition, Hvordan det virker, og hvor du finder det • 2 Electric Vehicle ETFer Oplader Højere • Advisor: Hvad de er, hvad de gør, investeringsselskaber • Bedste boliginspektionsvirksomheder i 2023 • Synergier: Koncepter inden for finansiering og eksempler • Alt du behøver at vide om månedlige vedligeholdelsesudgifter på ejendomme • Monthly Income Plan (MIP): Definition, Investments, Taxes • War Economy: Definition, Priorities, Example • Garanteret dødsfaldsudbetaling • Introduktion • Accounting: Registrering og analyse af finansielle transaktioner • Introduktion • Sådan investerer du på den udenlandske valutamarked