Repurchase Agreement (Repo): Definition, Eksempler og Risici

En repurchase agreement, også kendt som repo, er en finansiel transaktion, hvor en part sælger værdipapirer til en anden part med aftale om at tilbagekøbe dem senere til en aftalt pris. Repo-markedet spiller en central rolle i den globale pengemarked og er afgørende for finansinstitutters likviditetsstyring.

Hvad er en repo?

En repurchase agreement er en type sikret kortfristet lånetransaktion mellem to parter: en part, der ønsker at låne penge midlertidigt, og en part, der har overskydende likviditet og ønsker at tjene rente på at investere sine midler. Repurchase agreements betragtes som sikre, da de er bakket op af værdipapirer som sikkerhed. Den finansielle aktør, der ønsker at låne penge, sælger værdipapirerne til den anden part med en aftalt pris og vil tilbagekøbe dem på et senere tidspunkt.

En typisk eksempel på en repurchase agreement kan være, når en bank har brug for likviditet og låner midler ved at sælge obligationer til en investor med den klarhed, at banken vil tilbagekøbe obligationerne tilbage på et senere tidspunkt til en fastsat pris. Denne form for repo kaldes også en overnight repo, da tilbagekøbet normalt sker inden for en dag.

Hvordan fungerer en repurchase agreement?

For at forstå, hvordan en repurchase agreement fungerer, lad os se på et eksempel:

Bank A har brug for midlertidig likviditet og ønsker at låne $1 million.
Bank B har overskydende likviditet og har $1 million, som den ønsker at investere.
Bank A og Bank B indgår en repurchase agreement, hvor Bank A sælger obligationer til Bank B for $1 million med en aftale om at købe dem tilbage om en uge for $1,01 million.

I dette tilfælde giver Bank B Bank A et lån på $1 million, mens Bank A giver Bank B obligationerne som sikkerhed. Efter en uge vil Bank A købe obligationerne tilbage fra Bank B ved at betale $1,01 million.

Risici ved repurchase agreements

Selvom repurchase agreements betragtes som sikre transaktioner, er der stadig visse risici involveret:

Modpartsrisiko: Hvis den part, der har lånt penge, ikke er i stand til at tilbagekøbe værdipapirerne, kan dette resultere i tab for den part, der har investeret.
Renterisiko: Hvis rentesatserne ændrer sig mellem købet og tilbagekøbet, kan dette påvirke afkastet på repo-handlen.
Liquiditetsrisiko: Hvis den part, der har brug for midlertidig likviditet, ikke kan finde en investor til at deltage i repo-handlen, kan dette påvirke dens likviditetsposition.

For at mindske disse risici anvender deltagerne i repo-markedet ofte risikostyringsværktøjer som diversificering af modparter og sikkerhedsstillelse.

Repurchase agreements er en vigtig kilde til likviditet for finansinstitutter og er afgørende for at sikre den glatte funktion af pengemarkedet. – Finansekspert

Sammenfatning

En repurchase agreement, eller repo, er en finansiel transaktion, hvor en part sælger værdipapirer til en anden part med aftale om at tilbagekøbe dem senere til en aftalt pris. Repurchase agreements anvendes til midlertidig likviditetsstyring og betragtes som sikre, da de er bakket op af værdipapirer som sikkerhed. Risiciene ved repurchase agreements omfatter modpartsrisiko, renterisiko og liquiditetsrisiko. For at mindske disse risici anvendes forskellige risikostyringsværktøjer i repo-markedet.

Det er vigtigt for finansprofessionelle og virksomhedsledere at have en grundig forståelse af repurchase agreements og deres funktion i den finansielle sektor for at kunne træffe informerede beslutninger om likviditetsstyring.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en repurchase agreement (repo)?

En repurchase agreement, eller repo, er en kortvarig aftale mellem en investor (långiver) og en likviditetsbehovende part (låntager), hvor långiveren køber sikkerhedsaktiver fra låntageren og samtidig aftaler, at låntageren vil tilbagekøbe sikkerhedsaktiverne til en aftalt pris og dato i fremtiden. Repoer bruges ofte i finansielle markeder til at skaffe midlertidig likviditet.

Hvordan fungerer en repurchase agreement (repo)?

En repurchase agreement fungerer ved, at låntageren sælger sikkerhedsaktiver til långiveren mod en aftalt sum penge. Samtidig indgås der en aftale om, at låntageren vil tilbagekøbe sikkerhedsaktiverne på et senere tidspunkt til en forudbestemt pris. Denne pris inkluderer normalt en rente, som repræsenterer långiverens fortjeneste.

Hvad er formålet med en repurchase agreement (repo)?

Formålet med en repurchase agreement er at sikre midlertidig likviditet for låntageren. Ved at sælge sikkerhedsaktiver til långiveren og aftale en tilbagekøbspris, kan låntageren få brugbare penge til rådighed uden at skulle sælge aktiverne permanent.

Hvad er risiciene ved en repurchase agreement (repo)?

Der er flere risici forbundet med en repurchase agreement. En af de største risici er modpartsrisiko, hvor låntageren ikke kan tilbagekøbe sikkerhedsaktiverne som aftalt. Der er også risiko for markedsændringer, der kan påvirke sikkerhedsaktivernes værdi, samt risiko for likviditetsmangel i repo-markedet.

Hvordan påvirker en repurchase agreement (repo) likviditeten i et finansielt marked?

En repurchase agreement påvirker likviditeten i et finansielt marked ved at tilføre midlertidig likviditet til låntageren. Långiveren får sikkerhedsaktiver som garanti, mens låntageren får brugbare penge til rådighed. Dette kan hjælpe med at sikre, at finansielle institutioner og andre aktører kan opfylde deres kortvarige likviditetsbehov.

Hvad er forskellen mellem repo og bankrepo?

Forskellen mellem en repurchase agreement (repo) og en bankrepo er, hvem der fungerer som långiver. I en traditionel repo er långiveren ofte en investor, mens i en bankrepo fungerer en bank som långiveren. Bankrepor bliver ofte brugt af banker for at skaffe likviditet i kortere perioder.

Hvad er forskellen mellem en repurchase agreement (repo) og en sikkerhedslån?

Forskellen mellem en repurchase agreement og et sikkerhedslån er, hvem der ejer sikkerhedsaktiverne. I en repo ejer långiveren sikkerhedsaktiverne midlertidigt, mens låntageren beholder ejerskabet og tilbagekøber dem senere. I et sikkerhedslån overfører låntageren ejerskabet af aktiverne til långiveren, og låntageren kan købe dem tilbage senere.

Hvad er usikkerheden ved repurchase agreements (repos) i finansmarkedet?

Usikkerheden ved repurchase agreements i finansmarkedet skyldes primært modpartsrisikoen. Hvis låntageren ikke kan tilbagekøbe sikkerhedsaktiverne som aftalt, kan det skabe problemer og øge risikoen for tab. Derudover kan op- eller nedadgående markedstendenser også øge usikkerheden om den faktiske værdi af sikkerhedsaktiverne.

Hvordan bruger den amerikanske regering repurchase agreements (repos)?

Den amerikanske regering bruger repurchase agreements til at styre likviditeten i økonomien. Ved at købe sikkerhedsaktiver fra forhandlere og bankerne for en kort periode og aftale at tilbagekøbe dem senere, kan regeringen indvirke på pengemængden i omløb og påvirke renteniveauet.

Hvad er betydningen af repo-markedet i finanssektoren?

Repo-markedet spiller en afgørende rolle i finanssektoren ved at sikre kortsigtet likviditet for aktørerne. Det er et værdifuldt værktøj for banker, hedgefonde og andre institutioner til at skaffe midlertidig finansiering og administrere deres likviditetsbehov. Repo-markedet hjælper med at opretholde stabilitet og effektivitet i finansielle markeder.

Andre populære artikler: Indledning • Daisy Chain: Betydning, Straf og Eksempel • SoFi overgår estimater og hæver forventningerne til lånevolumen og indskud • McDonalds stopper produktionen af Snack Wraps (MCD) • Balassa-Samuelson Effekten: Overblik over den økonomiske teori • Indledning • Kicker: Hvad det er, hvordan det virker og typer • Hvordan den etiske mur fungerer i investeringsbank • Skal du tage en CFA, MBA eller begge dele? • Doctor Copper: Definition, Teori, Brug som indikator • Abacus: Definition, Anvendelse og Moderne Applikationer • Key Performance Indicator (KPI): Definition, Typer og Eksempler • Head of Household: Definition, Hvem Kvalificerer Sig, Indkomstskattegrupper • Volatilitetsswap: Hvad det er, hvordan det virker og et eksempel • Bilateral Handel Definition og Fordele • Coca-Cola vs. Pepsi: En grundig sammenligning af forretningsmodeller • Beste MBA-studerendes lån i 2023 • Hvordan har vi oplevet bjørnemarkeder? – En dybdegående historie • Fundamentally Weighted Index • NFA Compliance Rule 2-43b: Hvad det er, hvordan det virker