Reverse Calendar Spread: Hvad det er, hvordan det virker, eksempel

En reverse calendar spread er en optionsstrategi, der bruges til at udnytte forventede ændringer i volatilitet og prisbevægelse. Det involverer køb og samtidig salg af optioner med forskellige udløbsdatoer, men samme strikepris. Dette skaber en asymmetrisk position, der kan være profitabel, når underliggende aktiver bevæger sig enten betydeligt op eller ned. Denne artikel vil dykke dybere ned i, hvordan en reverse calendar spread virker, og give et eksempel på dens anvendelse.

Hvordan virker det?

En reverse calendar spread involverer køb af en nærmere udløbsdato call-option og samtidig salg af en senere udløbsdato call-option med samme strikepris. Ideen bag denne strategi er at udnytte en forventet ændring i volatilitet og den efterfølgende effekt på optionens pris. Hvis en investor forventer, at volatiliteten vil stige i fremtiden, kan de købe den nærmere udløbsdato call-option for at drage fordel af en hurtig stigning i optionens værdi. Samtidig sælger de den senere udløbsdato call-option for at reducere de samlede omkostninger ved handlen.

Med en reverse calendar spread er det vigtigt at vælge den rigtige strikepris. Det er typisk bedst at vælge en strikepris, der er tæt på den aktuelle præmie for den nærmere udløbsdato call-option. Dette sikrer, at de samlede omkostninger ved handlen er lavere og potentielle gevinster er højere.

Eksempel

Lad os sige, at aktien for ABC-selskabet handler til $100, og en investor forventer en betydelig prisstigning i de kommende måneder. De beslutter at implementere en reverse calendar spread ved at købe en nærmere udløbsdato call-option med en strikepris på $100 og samtidig sælge en senere udløbsdato call-option med samme strikepris.

Investoren køber en nærmere udløbsdato call-option for $5 pr. kontrakt og sælger en senere udløbsdato call-option for $3 pr. kontrakt. Den samlede debitering for handlen er derfor $2 pr. kontrakt (5-3).

Hvordan kan investoren tjene penge på en reverse calendar spread? Hvis aktien faktisk stiger betydeligt inden udløbsdatoen for den nærmere udløbsdato call-option, vil optionens værdi stige hurtigt og overskride den samlede debitering på $2. Dette skaber en profitabel position for investoren. På den anden side, hvis aktien ikke stiger tilstrækkeligt, vil optionens værdi ikke stige tilstrækkeligt til at overstige den samlede debitering, og investoren vil have et tab.

Konklusion

En reverse calendar spread er en avanceret optionsstrategi, der kan udnyttes af erfarne investorer til at drage fordel af forventede ændringer i volatilitet og prisbevægelse. Ved at købe og sælge optioner med forskellige udløbsdatoer og samme strikepris, kan investorerne skabe asymmetriske positioner og potentielt opnå betydelige gevinster.

Det er vigtigt at nævne, at optionshandel er komplekst og indebærer en vis grad af risiko. Investorer bør altid gennemføre grundig forskning og konsultere med en finansiel rådgiver, før de implementerer en reverse calendar spread eller enhver anden optionsstrategi.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en revers kalenderspredning?

En revers kalenderspredning er en optionsstrategi, hvor en investor køber og sælger optionskontrakter på samme underliggende aktiv, men med forskellige udløbsdatoer. Målet er at udnytte forskellen i prisvolatiliteten mellem de to udløbsdatoer til at opnå gevinst.

Hvordan fungerer en revers kalenderspredning?

En revers kalenderspredning fungerer ved at købe en option med længere udløbsdato og sælge en option med kortere udløbsdato. Dette skaber en position, hvor den lange option har højere tidsværdi end den korte option. Hvis prisen på det underliggende aktiv forbliver inden for et bestemt interval, kan investor opnå en nettogevinst ved det forfaldne udløbsdato.

Hvad er formålet med at bruge en revers kalenderspredning?

Formålet med at bruge en revers kalenderspredning er at udnytte forskellen i prisvolatiliteten mellem forskellige udløbsdatoer. Hvis prisvolatiliteten forventes at falde i fremtiden, kan en investor drage fordel af denne forventning ved at opnå en nettogevinst ved det forfaldne udløbsdato.

Hvad er forskellen mellem en normal kalenderspredning og en revers kalenderspredning?

Forskellen mellem en normal kalenderspredning og en revers kalenderspredning ligger i køb/salg-positionen af optionskontrakterne. I en normal kalenderspredning køber en investor en option med kortere udløbsdato og sælger en option med længere udløbsdato. I en revers kalenderspredning er det omvendt, hvor en investor køber en option med længere udløbsdato og sælger en option med kortere udløbsdato.

Hvordan påvirker prisvolatiliteten en revers kalenderspredning?

Prisvolatiliteten påvirker en revers kalenderspredning ved at påvirke værdien af optionskontrakten. En stigning i prisvolatiliteten fører normalt til en stigning i værdien af begge optionskontrakter i revers kalenderspredningen. Hvis prisvolatiliteten derimod falder, kan der opstå tab på grund af den negative tidsværdi af optionen med kortere udløbsdato, der overgår den positive tidsværdi af optionen med længere udløbsdato.

Hvad er risikoen ved en revers kalenderspredning?

Risikoen ved en revers kalenderspredning er, at det underliggende aktiv bevæger sig uden for det forventede interval ved forfalden af optionen med kortere udløbsdato. Dette kan føre til et tab, da investor har solgt denne option og ikke længere har mulighed for at drage fordel af en større bevægelse i prisen på det underliggende aktiv.

Hvordan kan volatilitetsændringer påvirke en revers kalenderspredning?

Volatilitetsændringer kan påvirke en revers kalenderspredning ved at påvirke værdien af optionskontrakterne på forskellige måder. En stigning i prisvolatiliteten fører normalt til en stigning i værdien af begge optionskontrakter i revers kalenderspredningen. Hvis prisvolatiliteten derimod falder, kan der opstå tab på grund af den negative tidsværdi af optionen med kortere udløbsdato, der overgår den positive tidsværdi af optionen med længere udløbsdato.

Hvad sker der med en revers kalenderspredning ved udløbet af optionen?

Ved udløbet af optionen i en revers kalenderspredning vil værdien af begge optionskontrakter afhænge af prisen på det underliggende aktiv i forhold til greveprisen og udløbsdatoen. Hvis prisen af det underliggende aktiv er inden for det forventede interval, kan investor opnå en nettogevinst. Hvis prisen er uden for intervallet, kan der opstå tab.

Er revers kalenderspredning mere velegnet til bullish eller bearish markedsforventninger?

Revers kalenderspredning er generelt mere velegnet til bullish (stigende) markedsforventninger. Dette skyldes, at forventningen om prisvolatilitet normalt er lavere i en bullish markedsforventning, hvilket kan øge værdien af den lange option med længere udløbsdato i forhold til den korte option.

Hvordan kan en investor lukke en revers kalenderspredning før udløbet?

En investor kan lukke en revers kalenderspredning før udløbet ved at handle modsatrettede optionskontrakter for at afslutte de åbne positioner. Dette kan gøres ved at sælge den købte option eller købe tilbage den solgte option. Ved at tage en modsatrettede position kan investor realisere gevinst eller tab fra kalenderspredningen, før optionen udløber.

Andre populære artikler: Negative vækst: Definition og økonomisk påvirkning • The Coinage Act of 1792: Betydning, historie, krav • Thrivent Life Insurance Review • Personal Injury Protection: Hvad det er, hvordan det virker • Why Did Bitcoin Drop 12% This Week? • Round Lot: Hvad det er, hvordan det fungerer, trends • Dividend Imputation: Hvad det er, Hvordan det Fungerer, Verden Over • Hvordan virker livs- og dødsfordelingsforsikringer? • Three-Legged Stool: Betydning, Oversigt, Historie • Reverse Mortgage-regler efter stat (og D.C.) • Hvordan påvirker fuldt udvandede aktier indtjeningen? • Amortiseret lån: Hvad det er, hvordan det virker, typer af lån, eksempel • Per Capita: Hvad det betyder, hvordan det bestemmes, anvendelser og eksempler • Econometri: Definitioner, modeller og metoder • Quote Stuffing: Hvad det betyder og hvordan det fungerer • Disruptiv teknologi: Definition, eksempel og hvordan man investerer • Low Interest Rate Environment – Definition, Eksempel, Virkninger • Derived Demand: Definition, Sådan Beregnes det og Anvendelser • Sådan kommer du på fode igen efter misligholdelse af studielån • Ankle Biter: Hvad det er, hvordan det virker, eksempler