Sådan beregner du Yield to Maturity på et zero coupon bond

Når man investerer i obligationer, er der en række faktorer at overveje. En af disse faktorer er den forventede afkastningsprocent, også kendt som Yield to Maturity (YTM). YTM er den samlede årlige procentdel afkast, som en investor kan forvente at modtage ved at holde en obligation frem til udløb. I denne artikel vil vi dykke dybt ned i, hvordan man beregner YTM for et zero coupon bond.

Hvad er et zero coupon bond?

Et zero coupon bond er en type obligation, der ikke udbetaler renter årligt som traditionelle obligationer. I stedet udstedes disse obligationer til en diskonteret pris og udbetales i fuld værdi ved udløb. Det betyder, at investorerne køber obligationen til en lavere pris end dens nominelle værdi og modtager den fulde nominelle værdi ved udløb. Dette gør zero coupon bonds attraktive for investorer, der ønsker at modtage et større afkast ved udløb og er villige til at afstå fra rentebetaling undervejs.

Hvordan beregnes YTM på et zero coupon bond?

For at beregne YTM på et zero coupon bond skal følgende faktorer tages i betragtning:

Obligationens markedsværdi: markedsværdien af en obligation er den pris, den handles til på markedet.
Obligationens tidsramme til udløb: tidsrammen, indtil obligationen udløber, påvirker også YTM-beregningen.
Obligationens nominelle værdi: den nominelle værdi er den værdi, som obligationen vil udbetale ved udløb.

YTM på et zero coupon bond kan beregnes ved hjælp af følgende formel:

YTM = (Nominel værdi / Markedsværdi) ^ (1 / Tidsramme til udløb) – 1

For at illustrere beregningen vil vi bruge et eksempel. Lad os sige, at vi har et zero coupon bond, der har en markedspris på 800 kroner, en nominel værdi på 1000 kroner og en tidsramme til udløb på 5 år.

Først indsættes de kendte værdier i formlen:

YTM = (1000 / 800) ^ (1 / 5) – 1

Efterfølgende skal vi foretage beregningen:

YTM = 1.1225 – 1

I dette tilfælde vil YTM være 0.1225 eller 12.25%. Dette betyder, at en investor kan forvente at modtage en årlig afkastning på 12.25% ved at holde dette zero coupon bond indtil udløb.

Afsluttende tanker

Når man investerer i zero coupon bonds, er beregningen af YTM afgørende for at afgøre det forventede afkast på investeringen. Ved at forstå, hvordan man beregner YTM kan investorer træffe mere informerede beslutninger om, hvorvidt de skal investere i zero coupon bonds og hvordan de kan opnå det ønskede afkast. Ved at følge denne guide kan du beregne YTM på dine zero coupon bonds og få en bedre forståelse for, hvad du kan forvente af din investering.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en nul-kuponobligation?

En nul-kuponobligation er en type obligation, hvor der ikke udbetales renter i løbetiden. Dette betyder, at obligationen normalt sælges til en lavere pris, end den nominelle værdi, og investoren får udbetalt hele det nominelle beløb ved obligationens udløbsdato.

Hvad er Yield to Maturity (YTM)?

Yield to Maturity (YTM) er den forventede samlede afkastprocent, som en investor kan forvente at opnå ved at eje en obligation frem til dens udløbsdato. YTM tager højde for obligationens nuværende markedspris, rentesatsen og løbetiden på obligationen.

Hvordan beregner man YTM for en nul-kuponobligation?

For at beregne YTM for en nul-kuponobligation skal man bruge følgende formel: YTM = (Værdi af obligationen / Pris på obligationen)^(1 / Restløbetid) – 1. Her er Værdi af obligationen det nominelle beløb, som investor modtager ved udløbet, og Pris på obligationen er den aktuelle markedspris på obligationen.

Hvordan påvirker ændringer i rentesatsen YTM for en nul-kuponobligation?

Ændringer i rentesatsen påvirker YTM for en nul-kuponobligation. Når rentesatsen stiger, falder prisen på obligationen, hvilket resulterer i en højere YTM. Omvendt, når rentesatsen falder, stiger prisen på obligationen, hvilket fører til en lavere YTM.

Hvad er forskellen mellem YTM og kuponn Rente?

Den primære forskel mellem YTM og kuponnrenten er, at kuponnrenten er den faktiske rentesats, som en obligation udbetaler årligt, mens YTM tager højde for både kuponnrenten og eventuelle gevinster eller tab ved køb af obligationen til en anden pris end den nominelle værdi.

Hvad betyder det, hvis YTM for en nul-kuponobligation er højere end kuponnrenten?

Hvis YTM for en nul-kuponobligation er højere end kuponnrenten, betyder det, at obligationen er solgt til en rabat i forhold til dens nominelle værdi. Dette kan ske, når rentesatserne stiger, og markedsprisen på obligationen falder.

Hvordan påvirker en ændring i restløbetiden YTM for en nul-kuponobligation?

En ændring i restløbetiden påvirker YTM for en nul-kuponobligation. Når restløbetiden bliver kortere, stiger prisen på obligationen, hvilket fører til en lavere YTM. Omvendt, når restløbetiden bliver længere, falder prisen på obligationen, hvilket resulterer i en højere YTM.

Hvad er den inverse sammenhæng mellem prisen på en nul-kuponobligation og YTM?

Der er en invers sammenhæng mellem prisen på en nul-kuponobligation og YTM. Når YTM stiger, falder prisen på obligationen, og når YTM falder, stiger prisen på obligationen.

Hvordan kan man anvende YTM ved investering i nul-kuponobligationer?

YTM kan anvendes som en måde at vurdere den forventede afkastprocent på en investering i nul-kuponobligationer. Ved at sammenligne YTM for forskellige obligationer kan investorer vælge den investering, der giver det højeste forventede afkast i forhold til deres risikoprofil.

Hvad er fordelene og ulemperne ved at investere i nul-kuponobligationer?

Fordelene ved at investere i nul-kuponobligationer inkluderer lavere købspris, fast rentesats og lavere risiko for rentefluktuationer. Ulemperne inkluderer lav likviditet, ingen periodisk indkomst og en potentiel større skattebyrde grundet den imputerede rente.

Andre populære artikler: Micropayment: Hvad det er, hvordan det fungerer i fintech • Cash Distribution Per Unit (CDPU) • Salvage Value: Hvad det er, hvordan det beregnes, og hvad det betyder • Adjunkt-konto: Hvad det betyder, hvordan det virker, eksempel • Disintermediation: Definition and Examples in Business • Negative Float: Gennemgang og Eksempler inden for Banking • Elon Musk tjener Californiens mindsteløn for administrerende direktører (TSLA) • The 11 Worst Retirement Mistakes: Undgå dem • Strategies To Use Life Insurance for Retirement • Miscellaneous skattefradrag: Hvad de er, og hvordan de virker • In-Service Withdrawal: Definition, Regler og Skatter • Up/Down Gap Side-by-Side White Lines • Hvad er prepayment privilege? • 4 Must-Watch Film for Regnskabseksperter • Death Bond Definition • Quiet Title: Hvad det er, hvordan det virker, eksempel • Absolut P/E-forhold kontra relativt P/E-forhold • Sådan lander du et job på Wall Street lige efter college • Forstå risikoen ved optioner med covered calls • California Proposition 22 (Prop 22)