Sådan diskonterer jeg Free Cash Flow to the Firm (FCFF)

Free Cash Flow to the Firm (FCFF) er en vigtig beregningsmetode, der bruges til at bestemme en virksomheds værdi. Ved at diskontere FCFF kan investorer og finansielle analytikere vurdere, hvor attraktivt det er at investere i en virksomhed. Denne artikel vil forklare, hvordan du diskonterer FCFF ved hjælp af forskellige metoder og formler.

Hvad er Free Cash Flow to the Firm (FCFF)

FCFF er den mængde af penge, en virksomhed genererer fra sin drift efter at have taget hensyn til investeringer i anlægsaktiver og ændringer i nettokapitalbinding. Det er en indikator for, hvor succesfuld virksomheden er til at generere overskud efter at have betalt alle driftsrelaterede omkostninger og investeringsudgifter.

I en ideel verden vil FCFF være det beløb, som virksomheden kan bruge frit til at betale aktionærer, finansiere nye projekter eller reducere gæld. Imidlertid er det sjældent tilfældet, og det er derfor vigtigt at diskontere FCFF korrekt for at tage højde for tidsværdien af penge.

Metoder til diskontering af FCFF

WACC-metoden

En almindelig metode til diskontering af FCFF er Weighted Average Cost of Capital (WACC). WACC er en beregning af den forventede omkostning ved at finansiere en virksomhed, og det inkluderer både gælds- og egenkapitalomkostninger. Ved at bruge WACC kan du justere FCFF for at tage højde for det risikoniveau, virksomheden er udsat for.

For at bruge WACC-metoden skal du kende virksomhedens egenkapitalandel, gældsandel og den forventede afkastkrav for både egenkapital og gæld. Ved at vægte disse faktorer korrekt kan du beregne den samlede kapitalomkostning og diskontere FCFF for at få den nutidsværdi.

Kapitalomkostningsmetoden

En alternativ metode til diskontering af FCFF er kapitalomkostningsmetoden. Denne metode fokuserer på at bruge de forventede afkastkrav for egenkapital og gæld for at bestemme den korrekte diskonteringsrente. Ved at bruge denne metode kan du tilpasse discountrenten til det specifikke risikoniveau for projektet eller virksomheden.

Kapitalomkostningsmetoden kan være mere kompleks end WACC-metoden, da den kræver nøjagtige estimater for de forventede afkastkrav og gældsandel. Men det kan være mere præcist at tilpasse diskonteringsrenten til det specifikke projekt eller virksomhed.

Brug af formler til FCFF-diskontering

Der er flere formler, der kan bruges til at beregne og diskontere FCFF korrekt. Nedenfor er nogle af de mest almindelige formler:

• FCFF = Operativ indkomst + (Skat x Rentefradrag) – Investeringsudgifter – Nettoændring i nettoarbejdskapital – Investeringsudgifter for leasingaftaler
• FCFF diskonteret = FCFF / (1 + WACC) ^ n, hvor n er antallet af år
• FCFF diskonteret = FCFF / (1 + R) ^ n, hvor R er den forventede afkastkrav
• FCFF til nutidsværdi = FCFF / (1 + WACC) ^ 1 + FCFF / (1 + WACC) ^ 2 + … + FCFF / (1 + WACC) ^ n, hvor n er antallet af år

Ved at bruge disse formler korrekt kan du beregne den diskonterede værdi af FCFF og vurdere den økonomiske levedygtighed af et projekt eller en virksomhed. Det er vigtigt at være præcis med hensyn til inputdataene og beregningsprocessen for at få pålidelige resultater.

Afsluttende tanker

Discounting FCFF er en vigtig metode til at vurdere værdien af en virksomhed og afgøre, om den er attraktiv at investere i. Ved at bruge metoder som WACC eller kapitalomkostningsmetoden og de rette formler kan du få en nøjagtig vurdering af en virksomheds økonomiske levedygtighed. Det er vigtigt at huske, at diskonteringsprocessen kræver nøjagtige estimater og korrekt brug af formler for at opnå pålidelige resultater.

Andre populære artikler: Barter System vs. Currency System • No-Fee Mortgage: Hvad det er, hvordan det virker, eksempel • Quasi-Rekonstruktion: Betydning, fordele, mål • How Netflix ændrer tv-industrien • Vortex Indicator (VI): Definition, Beregninger, Eksempel på Diagram • Chain Banking: Oversigt, fordele og ulemper, eksempel • TIAA: Definition, Historie og Pensionssprodukter • Marginal Revenue Forklaret, Med Formel og Eksempel • Cut-Through Clause: Betydning, Sådan anvendes den, Fordele • Pros and Cons of Destination Weddings • Amerikansk stil option: Definition og fordele • Actuarial Consultant: Hvem er de, hvad laver de? • Hvad er microinsurance og hvordan tilbydes det? • Opnå positive resultater med negative basis handler • Yearly Renewable Term (YRT): Hvad det er, Hvordan det fungerer • Hvad er planlagt forældelse? Hvordan fungerer strategien og eksempler? • 2 af de bedste pensionssimulatorer • Going Green With Exchange-Traded Funds (ETFs) • Moneyness Definition and Intrinsic Value of Options • Farm Bureau Life Insurance Review