Sortino Ratio: Definition, Formel, Beregning og Eksempel

Sortino Ratio er en nøglemåling, der anvendes inden for finansielle analyser til at vurdere risikoen for en investering og afgøre dens afkastpotentiale i forhold til dens downside risiko. Denne artikel vil forklare, hvordan Sortino Ratio beregnes, dens anvendelse og give et eksempel på, hvordan den kan bruges i praksis.

Definition af Sortino Ratio

Sortino Ratio er en forbedret version af Sharpe Ratio, der blev udviklet af den amerikanske porteføljeforvalter Frank A. Sortino i 1980erne. Mens Sharpe Ratio tager højde for både op- og nedture, fokuserer Sortino Ratio kun på nedture, hvilket gør den mere velegnet til investorer, der er mere bekymrede for tab end gevinster.

Formel til beregning af Sortino Ratio

Sortino Ratio beregnes ved at dividere differensen mellem den forventede afkast og en foruddefineret minimumsafkast (normalt nul) med den såkaldte downside deviation. Formlen er som følger:

Sortino Ratio = (E[R] – Rmin) / Downside Deviation

Her er:

E[R]– Den forventede årlige afkast
Rmin– Minimumsafkastet
Downside Deviation– Standardafvigelsen af afkastene, der er lavere end minimumsafkastet

Beregning af Sortino Ratio: Et Eksempel

Lad os illustrere beregningen af Sortino Ratio med et eksempel. Forestil dig, at du overvejer at investere i en aktie, og du forventer et årligt afkast på 10%. Du har imidlertid en lav risikotolerance og ønsker kun at tage risiko for et minimumsafkast på 5%. Du analyserer tidligere års afkastdata og finder ud af, at den downside deviation er 7%.

Ved at bruge formlen:

Sortino Ratio = (10% – 5%) / 7% = 0,7143

Dette betyder, at for hver enhed af downside risiko, du påtager dig, genererer du 0,7143 enheder af afkast over minimumsafkastet.

Anvendelse af Sortino Ratio

Sortino Ratio kan bruges til at sammenligne forskellige investeringsmuligheder og hjælpe investorer med at træffe mere informerede beslutninger. Jo højere Sortino Ratio, desto bedre er investeringens afkastpotentiale i forhold til dens downside risiko.

Investorer kan bruge Sortino Ratio til at vurdere potentielle investeringers risikoprofil og identificere dem, der kan give et mere stabilt afkast. Det er vigtigt at bemærke, at Sortino Ratio ikke skal betragtes som den eneste indikator for en god investering, men som et værktøj, der kan supplere andre analyser og strategier.

Konklusion

Sortino Ratio er en værdifuld måling inden for finansielle analyser, der giver investorer et dybere indblik i et aktivs afkastpotentiale og risikoprofil. Ved at fokusere på nedture kan Sortino Ratio hjælpe investorer med at træffe mere informerede beslutninger baseret på deres risikotolerance og afkastforventninger.

Det er vigtigt at huske, at Sortino Ratio skal bruges som en del af en omfattende analyse og ikke som den eneste faktor ved vurdering af investeringer. Andre aspekter, såsom likviditet, diversificering og langsigtede mål, skal også overvejes. Ved at kombinere forskellige metoder og værktøjer kan investorer opnå en mere nøjagtig og informationsrig vurdering af deres investeringsmuligheder.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en Sortino Ratio?

Sortino Ratio er et finansielt mål, der bruges til at vurdere en investeringsafkastets risikojustering. Det er en måde at måle, hvor godt et aktiv eller en portefølje præsterer i forhold til risikoen for negative afkast.

Hvordan beregnes Sortino Ratio?

Sortino Ratio beregnes ved at dividere den gennemsnitlige afkast over en periode med risikofri rente fra den samme periode og dividere det med den standardafvigelse, der kun tager højde for risikoen for negative afkast.

Hvad er forskellen mellem Sortino Ratio og Sharpe Ratio?

Forskellen mellem Sortino Ratio og Sharpe Ratio ligger i, hvordan de tager højde for risiko. Mens Sharpe Ratio bruger standardafvigelsen af hele afkastfordelingen, fokuserer Sortino Ratio kun på den negative afvigelse fra det forventede afkast. Dette gør Sortino Ratio mere specifikt for investorer, der er bekymrede for risiko for tab i deres investeringer.

Hvordan kan Sortino Ratio bruges til at evaluere investeringer?

Sortino Ratio kan bruges til at evaluere investeringer ved at sammenligne deres risikojusterede afkast. Jo højere Sortino Ratio, desto bedre præsterer investeringen i forhold til den risiko, den har. Det kan hjælpe investorer med at identificere de bedste placeringer, der har en højere sandsynlighed for at undgå store tab.

Hvilke faktorer påvirker Sortino Ratio?

Sortino Ratio påvirkes primært af det forventede afkast og den risiko, der er forbundet med investeringen. Jo højere forventet afkast, desto højere vil Sortino Ratio være. På den anden side vil højere risiko resultere i en lavere Sortino Ratio.

Er en høj Sortino Ratio altid positiv?

En høj Sortino Ratio angiver generelt en god risikojusteret ydeevne, men det er vigtigt at vurdere konteksten og de specifikke mål for en investor. En høj Sortino Ratio kan indikere, at investeringen er i stand til effektivt at beskytte mod tab, men nogle investorer kan foretrække en mere balanceret tilgang mellem risiko og afkast.

Hvordan kan Sortino Ratio bruges i porteføljemanagement?

Sortino Ratio kan bruges i porteføljemanagement ved at hjælpe investorer med at vurdere den risikojusterede ydeevne for forskellige aktiver eller porteføljer. Ved at bruge Sortino Ratio kan investorer identificere aktiver eller kombinationer af aktiver, der har en bedre evne til at styre risikoen og opnå positive afkast.

Hvad er fordelene ved at bruge Sortino Ratio?

Fordelene ved at bruge Sortino Ratio inkluderer en mere nøjagtig vurdering af risiko for investorer, der er særligt bekymrede for potentielle tab. Ved at fokusere på den negative afvigelse fra det forventede afkast giver Sortino Ratio mere relevant information om det faktiske risikoniveau i en investering.

Hvad er en relevant benchmark for Sortino Ratio?

En relevant benchmark for Sortino Ratio afhænger af den specifikke investering eller portefølje, der evalueres. Det kan være en risikofri rente eller en bredt accepteret referenceindeks inden for den pågældende investeringskategori.

Hvad er nogle af begrænsningerne ved at bruge Sortino Ratio?

Begrænsningerne ved at bruge Sortino Ratio inkluderer afhængigheden af korrektive foranstaltninger for negative afkast, manglende fokus på de positive afkast samt behovet for en præcis vurdering af den forventede risiko og afkast for en investering. Derudover kan Sortino Ratio muligvis ikke tage højde for ekstreme begivenheder og uforudsigelige markedsforhold.

Andre populære artikler: Alfa Auto Insurance Review • Integrated Circuit Card: Hvad det er, og hvordan det virker • Hedonic Regression Definition • Thirty-Year Treasury Definition • How to Pick the Right Bonds for Your IRA • En Dybdegående Forståelse af Hvordan Escrow Beskytter Parter i Finansielle Transaktioner • Rights of Accumulation (ROA): Betydning, Brudpunkter, Eksempel • A Crypto Primer: Valutaer, Råvarer, Tokens • Indledning • Retten til tvangsauktion: Betydning, typer, ofte stillede spørgsmål • 4 Guldaktier forventes at falde op til 15% • 3 Fidelity Fonde Rangeret 5 Stjerner af Morningstar • Hvad er Cournot-konkurrencemodellen? • At få et realkreditlån som ikke-amerikansk statsborger • Hvad er Gwei? Kryptocurrency forklaret • 7 tekniske indikatorer til opbygning af en handelsværktøjskasse • Final Prospectus: Hvad det er, hvordan det virker • Efficiency Ratio: Definition, Formel og Eksempel • Musks Tesla Stock Sale Kan Udløse Handelsundersøgelse • Insurance Guaranty Association