The Difference Between the Sharpe Ratio and the Sortino Ratio

Denne artikel dykker ned i forskellene mellem Sharpe Ratio og Sortino Ratio, som er to vigtige målinger inden for porteføljeforvaltning. Begge målinger bruges til at analysere risikojusteret afkast og hjælper investorer med at evaluere en porteføljes præstation. Men selvom de har lignende formål, er der en afgørende forskel mellem de to. Vi vil undersøge og forklare disse forskelle i denne dybdegående artikel.

Introduktion til Sharpe Ratio og Sortino Ratio

Sharpe Ratio er opkaldt efter William F. Sharpe og er en populær måling inden for finansiel teori. Den bruges til at evaluere risikojusteret afkast for en investering eller en portefølje ved at tage højde for både det forventede afkast og den risiko, der er forbundet med investeringen. En højere Sharpe Ratio indikerer et bedre risikojusteret afkast.

Sortino Ratio er opkaldt efter Frank A. Sortino og fokuserer mere detaljeret på den negative risiko. Den adskiller sig fra Sharpe Ratio ved at kun tage højde for den downside-volatilitet, der er forbundet med investeringen, og ikke den samlede volatilitet. Sortino Ratio måler dermed den risiko, der er forbundet med tab, i modsætning til den samlede risiko. En højere Sortino Ratio indikerer et bedre risikojusteret afkast under hensyntagen til kun tabets risiko.

Forskelle mellem Sharpe Ratio og Sortino Ratio

En væsentlig forskel mellem de to ratioer er det risikobegreb, de måler. Sharpe Ratio tager højde for den samlede volatilitet i afkastene og inkluderer både op- og nedture. Dette betyder, at den betragter risikoen som enhver type afvigelse fra det forventede afkast, både op og ned. På den anden side fokuserer Sortino Ratio kun på downside-risikoen, dvs. de negative afvigelser fra det forventede afkast.

En anden væsentlig forskel er, at Sortino Ratio bruger en mere præcis risikojusteret formel, da den kun tager højde for den risiko, der er forbundet med tab. Dette gør den mere velegnet til investorer, der ønsker at minimere den negative risiko og beskytte deres porteføljer mod store tab.

En vigtig pointe at bemærke er, at Sharpe Ratio ikke nødvendigvis er uegnet til investorer, der ønsker at minimere tab. Den inkluderer bare også opadgående volatilitet og kan være mere velegnet til investorer, der er villige til at tage større risici for at opnå højere afkast.

Hvornår skal man bruge Sharpe Ratio og Sortino Ratio?

Begge ratioer har deres plads i porteføljeforvaltning og kan være nyttige på forskellige tidspunkter og for forskellige investorer.

Sharpe Ratio er god til at sammenligne forskellige investeringer eller porteføljer og vurdere, hvilken der giver det bedste risikojusterede afkast. Den tager højde for både opadgående og nedadgående volatilitet og er derfor mere bredt anvendelig.

Sortino Ratio er mere velegnet, når investorer ønsker at minimere den negative risiko og sikre, at deres portefølje beskytter mod store tab. Den fokuserer kun på downside-risikoen og kan være nyttig for mere risikoaverse investorer.

Konklusion

I denne artikel har vi udforsket forskellene mellem Sharpe Ratio og Sortino Ratio. Selvom de begge er nyttige værktøjer til at evaluere risikojusteret afkast, er de forskellige i, hvilken type risiko de måler og tager højde for. Sharpe Ratio inkluderer både opadgående og nedadgående volatilitet, mens Sortino Ratio kun fokuserer på downside-risikoen. Begge ratioer har deres opgaver i porteføljeforvaltning og kan være nyttige afhængigt af investorens mål og risikotolerance.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er Sharpe Ratio?

Sharpe Ratio er en måling, der bruges til at evaluere risikojusteret afkast af en investering. Den beregnes som forskellen mellem det forventede afkast og risikofri rente divideret med den tilsvarende risiko.

Hvad er Sortino Ratio?

Sortino Ratio er også en måling af risikojusteret afkast, men den fokuserer kun på den uønskede risiko, også kendt som downside risk. Den beregnes på samme måde som Sharpe Ratio, men i stedet for at bruge den samlede risiko, bruger den kun den negative volatilitet.

Hvordan beregnes Sharpe Ratio?

Sharpe Ratio beregnes ved at trække den risikofri rente fra det forventede afkast og dividere med den standardafvigelse af afkastet.

Hvordan beregnes Sortino Ratio?

Sortino Ratio beregnes ved at trække den risikofri rente fra det forventede afkast og dividere med downside standardafvigelsen af afkastet.

Hvilke risikofaktorer tages der hensyn til i Sharpe Ratio?

Sharpe Ratio tager hensyn til både opadgående og nedadgående risiko, da den bruger den samlede standardafvigelse af afkastet.

Hvilke risikofaktorer tages der hensyn til i Sortino Ratio?

Sortino Ratio fokuserer kun på den negative volatilitet af afkastet og ignorerer opadgående risiko.

Hvad er forskellen mellem Sharpe Ratio og Sortino Ratio?

Forskellen mellem Sharpe Ratio og Sortino Ratio ligger i, hvordan de behandler risiko. Mens Sharpe Ratio tager hensyn til både opadgående og nedadgående risiko, fokuserer Sortino Ratio kun på den negative volatilitet.

Hvad er fordelene ved at bruge Sharpe Ratio?

Sharpe Ratio giver en bred vurdering af risiko og afkast, og brugen af den risikofri rente gør den mere meningsfuld for investorer.

Hvad er fordelene ved at bruge Sortino Ratio?

Sortino Ratio er især nyttig for investorer, der er mere interesserede i at minimere downside risiko og undgå store tab.

Hvornår bør man bruge Sharpe Ratio, og hvornår bør man bruge Sortino Ratio?

Sharpe Ratio kan være mere passende, når der er en afbalanceret risikoprofil, mens Sortino Ratio er mere velegnet til investorer, der ønsker at minimere downside risiko.

Andre populære artikler: Business-to-Business (B2B): Hvad det er og hvordan det anvendes • De 6 Bedste Antivirusprogrammer i 2023 • House Maintenance Requirements • Porters fem kræfter forklaret og hvordan modellen kan anvendes • Biden ønsker 30% skat på krypto mining, men kan det fungere? • Alfa Auto Insurance Review • GBP: Historie og handel med det britiske pund • Bed and Breakfast Deal: Definition, Hvordan Det Virker og Eksempel • Poop and Scoop: Hvad det er, hvordan det virker, eksempel • For mange investeringsforeninger? • Central Limit Theorem (CLT): Definition and Key Characteristics • Technical Analysis: Triple Tops and Bottoms • 3 grunde til, at Costco er en fantastisk virksomhed • Hvad betragtes som likvide aktiver? • Price Change: Definition, Typer, Årsager • Forståelse af Callable Preferred Stock • Graduate Management Admission Test (GMAT): Definition, vs. GRE • Supplemental Nutrition Assistance Program (SNAP): Oversigt • Hedge Ratio: Definition, Beregning og Typer af Ratios