Tracking Error Definition, Faktorer der påvirker det, Eksempel

Tracking error er en vigtig metrisk inden for investeringsverdenen, der hjælper investorer med at evaluere, hvor godt en portefølje eller en fond er i stand til at følge en benchmarkindeks. I denne artikel vil vi definere tracking error, diskutere de faktorer, der påvirker det, og give et eksempel for at illustrere begrebet. Lad os dykke ned i detaljerne.

Hvad er Tracking Error?

Tracking error er en måling af afvigelsen mellem afkastet af en investeringsportefølje eller en fond og afkastet af dens tilhørende benchmarkindeks i løbet af en bestemt tidsperiode. Det er et mål for porteføljeens evne til at replikere benchmarkens præstation og er en vigtig faktor for investorer at vurdere risikoen og ydeevnen af en investering.

Tracking error beregnes ved at tage gennemsnittet af forskellen mellem porteføljens afkast og benchmarkindeksets afkast for hver periode og derefter kvadrere disse forskelle. Disse kvadrerede forskelle summeres og divideres med antallet af perioder minus ét. Slutresultatet er et tal, der angiver den typiske absolutte afvigelse mellem porteføljen og benchmarkindekset.

Faktorer, der påvirker Tracking Error

Der er flere faktorer, der kan påvirke tracking error. Her er nogle af de vigtigste:

Porteføljesammensætning:Kvaliteten og diversificeringen af de aktiver, der udgør porteføljen, kan have indflydelse på tracking error. En veldiversificeret portefølje med aktiver, der er tæt på benchmarkindeksets sammensætning, vil typisk have lavere tracking error end en portefølje med koncentreret eksponering mod enkelte aktiver eller sektorer.
Transaktioner og omkostninger:Hyppige handler og høje transaktionsomkostninger kan øge tracking error. Jo mere aktiv handel der foregår i porteføljen, desto større er sandsynligheden for unøjagtigheder i forhold til benchmarkindekset.
Løbende styring:Effektiv overvågning og justering af porteføljen kan bidrage til at reducere tracking error. Konstant overvågning af porteføljens eksponering og risikofaktorer hjælper med at sikre, at porteføljen forbliver tæt på benchmarkindeksets præstation.

Eksempel på Tracking Error

Lad os se på et eksempel for at illustrere, hvordan tracking error fungerer. Forestil dig, at en investor har en portefølje, der forsøger at replikere S&P 500-indekset, som er en bredt anerkendt amerikansk aktieindeks. I en given periode lukker porteføljen med et afkast på 7%, mens S&P 500-indekset lukker med et afkast på 6%. Tracking error for den pågældende periode vil være forskellen mellem porteføljens afkast og benchmarkindekset afkast, altså 7% minus 6%, hvilket giver en tracking error på 1%.

Tracking error er et nyttigt værktøj for investorer til at vurdere, hvor nøjagtigt en portefølje følger benchmarkindekset. Jo lavere tracking error er, jo tættere er porteføljen på benchmarkindeksets præstation. Det er vigtigt at forstå, at en tracking error ikke nødvendigvis er negativ. Det kan indikere, at en portefølje har klaret sig bedre end benchmarkindekset.

Konklusion

I denne artikel har vi defineret tracking error, diskuteret faktorer, der påvirker det, og givet et eksempel for at illustrere begrebet. Tracking error er en vigtig metrisk, der hjælper investorer med at vurdere nøjagtigheden af en porteføljes replikation af benchmarkindekset. Ved at forstå tracking error kan investorer træffe informerede beslutninger om deres investeringer og minimere risikoen.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er definitionen af tracking error?

Tracking error er et mål for den afvigelse, der er mellem afkastet af en investeringsportefølje og afkastet af dens benchmark. Det er et vigtigt mål for at vurdere, hvor tæt en portefølje følger benchmarken, og det kan bruges til at evaluere porteføljens performance og risiko.

Hvordan beregnes tracking error?

Tracking error beregnes som standardafvigelsen af de månedlige afkastforskelle mellem porteføljen og dens benchmark over en given periode. Jo højere tracking error, desto mere afvigelse er der mellem porteføljen og benchmarken.

Hvad er nogle af faktorerne, der påvirker tracking error?

Der er flere faktorer, der kan påvirke tracking error. Nogle af de vigtigste faktorer inkluderer forskelle i aktievalg, vægtning af aktierne i porteføljen, handelsomkostninger, benchmarkens sammensætning og eventuelle taktiske afvigelser fra benchmarken.

Hvordan påvirker forskelle i aktievalg tracking error?

Hvis en portefølje har forskellige aktier end benchmarken, vil det naturligvis skabe en afvigelse i afkastet mellem porteføljen og benchmarken, hvilket kan øge tracking error.

Hvordan påvirker vægtningen af aktierne i porteføljen tracking error?

Hvis en portefølje har en vægtning af aktier, der er forskellig fra benchmarken, kan det skabe en afvigelse i afkastet mellem porteføljen og benchmarken, hvilket igen kan øge tracking error.

Hvordan påvirker handelsomkostninger tracking error?

Handelsomkostninger kan påvirke tracking error ved at øge forskellen mellem porteføljen og benchmarkens afkast. Jo højere handelsomkostninger, desto større kan afvigelsen være, og dermed vil tracking error være højere.

Hvordan påvirker benchmarkens sammensætning tracking error?

Hvis benchmarken har en anderledes sammensætning af aktier eller vægte end porteføljen, vil det skabe en afvigelse i afkastet mellem porteføljen og benchmarken og dermed påvirke tracking error.

Hvad er nogle eksempler på taktiske afvigelser fra benchmarken?

Nogle eksempler på taktiske afvigelser fra benchmarken inkluderer at investere i aktier, der ikke er en del af benchmarken, tilpasse vægtningen af aktierne i porteføljen, baseret på forventede markedsudviklinger og tage afkald på visse aktier, der er en del af benchmarken, baseret på analytiske beslutninger.

Hvordan påvirker taktiske afvigelser fra benchmarken tracking error?

Taktiske afvigelser fra benchmarken kan øge tracking error ved at skabe større forskelle i afkastet mellem porteføljen og benchmarken. Hvis taktiske afvigelser ikke lykkes, kan de også føre til dårligere performance og højere risiko i porteføljen.

Hvordan kan tracking error være nyttigt i evalueringen af en investeringsportefølje?

Tracking error kan være nyttig, da den giver en indikation af, hvor tæt en portefølje følger benchmarken. Hvis tracking error er lav, betyder det, at porteføljen i vid udstrækning følger benchmarken, hvilket kan indikere, at porteføljen har en passiv strategi. Hvis tracking error er høj, betyder det, at porteføljen har større afvigelser fra benchmarken, hvilket kan indikere en mere aktiv strategi eller muligvis dårligere performance.