Unlevered Beta: Definition, Formel, Eksempel og Beregning

Unlevered beta, også kendt som unlever beta eller asset beta, er et vigtigt begreb inden for finansverdenen. Det bruges til at måle en aktivs risiko på markedet, uden at tage højde for gæld eller gearing. I denne artikel vil vi dykke ned i hvad unlevered beta er, hvordan det beregnes, og hvordan det adskiller sig fra levered beta.

Definition af Unlevered Beta

Unlevered beta er en måling af en aktivs følsomhed over for ændringer i markedets samlede risiko. Det er et nøgletal, der angiver hvor meget en aktivs pris sandsynligvis vil ændre sig i forhold til ændringer i markedet. Unlevered beta afspejler ikke de økonomiske forhold i en virksomhed, og den tager heller ikke højde for virksomhedens gæld eller gearing.

Formel for Unlevered Beta

Unlevered beta kan findes ved at justere en aktivs levered beta for virksomhedens gældsniveau og gearing. Levered beta er den beta-værdi, der tager højde for gæld og gearing. Formlen for unlevered beta er som følger:

Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + ((1 – Skatteprocent) x (Gæld / Equity)))

Hvor:

Levered Betaer den beta-værdi, der tager højde for gæld og gearing.
Skatteprocentener selskabets gældsskatteprocent.
Gælder selskabets totale gæld.
Equityer selskabets egenkapital.

Eksempel på Beregning af Unlevered Beta

Lad os se på et eksempel for at forstå, hvordan vi kan beregne unlevered beta:

Antag, at et firma har en levered beta på 1,2, en skatteprocent på 30%, en gæld på 500.000 kr og en egenkapital på 1.000.000 kr. Ved hjælp af formlen kan vi beregne den unlevered beta:

Unlevered Beta = 1,2 / (1 + ((1 – 0,30) x (500.000 / 1.000.000)))

Unlevered Beta = 1,2 / (1 + (0,7 x 0,5))

Unlevered Beta = 1,2 / (1 + 0,35)

Unlevered Beta = 0,89

I dette eksempel er den unlevered beta for det pågældende firma 0,89.

Levered vs. Unlevered Beta

Den primære forskel mellem levered beta og unlevered beta er, at levered beta tager højde for virksomhedens gæld og gearing, mens unlevered beta ikke gør det. Levered beta repræsenterer den samlede risiko for en virksomhed, inklusive den finansielle risiko, der er forbundet med dens gæld. På den anden side afspejler unlevered beta kun den underliggende assets risiko på markedet.

Unlevered Beta vs. Levered Beta

Det er vigtigt at forstå forskellen mellem unlevered beta og levered beta og hvornår man skal bruge dem. Unlevered beta er nyttig, når du ønsker at isolere og analysere en assets markedsrisiko, uafhængigt af virksomhedens finansielle struktur. Unlevered beta bruges ofte i kapitalomkostningsmodeller (CAPM) og i analyse af virksomhedens investeringsbeslutninger. På den anden side bruges levered beta, når du ønsker at vurdere den samlede risiko for en virksomhed, herunder både den operationelle og finansielle risiko.

Konklusion

Unlevered beta er en vigtig måling af en assets risiko på markedet, uden hensyntagen til gæld eller gearing. Det er nyttigt at bruge unlevered beta, når du ønsker at isolere en assets markedsrisiko og analysere dens investeringspotentiale. Ved at beregne unlevered beta kan du få et bedre grundlag for at træffe informerede beslutninger om investeringer.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er definitionen af unlevered beta?

Unlevered beta, også kendt som asset beta, er en måling af en akties systematiske risiko uden hensyntagen til virksomhedens gældsniveau. Det angiver, hvor volatil aktien er i forhold til markedet, hvis virksomheden opererede uden gæld.

Hvordan beregnes unlevered beta?

Unlevered beta kan beregnes ved at dividere levered beta med 1 plus en skattemæssig gældsandel, der repræsenterer procentdelen af virksomhedens værdi, der finansieres med gæld. Formlen er: Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 – skattesats) * gældsandel)

Hvad er forskellen mellem levered og unlevered beta?

Levered beta tager hensyn til virksomhedens gældsniveau, mens unlevered beta ikke gør det. Levered beta afspejler virksomhedens totale risiko, inklusive den finansielle risiko, mens unlevered beta kun fokuserer på den systematiske risiko.

Hvordan adskiller levered beta sig fra unlevered beta?

Levered beta er beregnet ved at tage hensyn til virksomhedens gældsniveau og afspejler den samlede risiko, mens unlevered beta ikke inkluderer gæld og fokuserer kun på den systematiske risiko.

Hvad er betydningen af levered og unlevered beta?

Levered beta bruges til at evaluere risikoen og værdien af en investor i en aktie med hensyntagen til gældsniveauet, mens unlevered beta bruges til at sammenligne risikoniveauet af virksomheder på tværs af industrier, da det eliminerer påvirkningen af gæld.

Hvad er levered betaformlen?

Levered beta kan beregnes ved at multiplicere unlevered beta med en skattemæssig gældsandel og tilføje et udtryk for beta baseret på gæld. Formlen er: Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 – skattesats) * gældsandel)

Hvad er betydningen af skattesatsen i beregningen af levered beta?

Skattesatsen i beregningen af levered beta repræsenterer den skattemæssige fordel ved renteudgifterne på virksomhedens gæld. Jo højere skattesatsen er, jo større vil den skattemæssige fordel være, og jo større vil den påvirke levered beta.

Hvad er forskellen mellem levered og unlevered beta?

Hvad er fordelene ved at bruge unlevered beta?

Ved at bruge unlevered beta kan man sammenligne virksomheder på tværs af industrier og se, hvilken grad af systematisk risiko de har uden påvirkningen af deres gældsniveau. Det gør det lettere at foretage investeringsbeslutninger og evaluere virksomhedernes risikoprofil.

Hvad er et eksempel på beregning af unlevered beta?

Lad os sige, at en virksomheds levered beta er 1,5, skattesatsen er 30% og gældsandelen er 40%. For at beregne unlevered beta kan man bruge formlen: Unlevered Beta = 1,5 / (1 + (1 – 0,3) * 0,4) = 1,071. Dette betyder, at hvis virksomheden opererede uden gæld, ville dens systematiske risiko være 1,071 gange så volatil som markedet.

Andre populære artikler: An Introduction to Incentive Stock Options • Hvornår skal SIMPLE IRA-indbetalinger foretages? • A Beginner’s Guide to Call Buying • Convexityjustering af obligationer: Beregninger og formler • Unearned Interest: Hvad det er, hvordan det fungerer, beregning • Elements of Insurable Risks: A Quick Guide • How to Store Cryptocurrency in 2023 • Actuals: Hvad de er, hvordan de virker og forskellige markeder • Great Society: Hvad det var, arv og FAQ • Bed Bath – Den ultimative guide til at skabe et luksuriøst badeværelse • Brug af Bollinger Bands til at vurdere tendenser • What Is Bank Owned Life Insurance (BOLI) and How Does It Work? • 5 af verdens ældste virksomheder • Book Building Definition • Topside: Hvad det betyder, hvordan det virker, dele • SECURE Act: Hvad det betyder, hvordan det virker og dens begrundelse • The 6 Bedste ROBS-udbydere af 2023 • Baby Bells: Betydning, oversigt, fordele • 9 måder at finde en ny job på • Hvordan tjener banken penge på depoteringskonti?