Variation Margin: Definition, Beregning, Eksempler

Denne artikel vil dykke ned i begrebet variation margin og give en udførlig forklaring på, hvad det indebærer. Vi vil beskrive, hvordan variation margin beregnes og give eksempler, der kan hjælpe med at illustrere konceptet. Artiklen vil være omfattende, grundig og detaljeret for at give dig en indsigtsfuld forståelse af variation margin.

Introduktion

Variation margin er et begreb, der anvendes inden for finansielle transaktioner, som f.eks. futures og optionshandel. Det henviser til den daglige betaling, som parterne skal foretage for at sikre, at tab og fortjeneste i en position bliver retvisende afspejlet i porteføljens værdi.

Beregning

Beregningen af variation margin er baseret på ændringer i værdien af en position fra en periode til en anden. For at forstå beregningen er det vigtigt at forstå begreberne mark-to-market og margin call.

Mark-to-market er en proces, hvor en position vurderes og justeres til dens markedsværdi. Denne værdi beregnes ved at sammenligne den aktuelle pris på positionen med dens oprindelige købspris.

Margin call er en advarsel til en investor om, at de skal tilføje flere midler til deres margin-konto, da værdien af deres position er faldet. Dette sker normalt, hvis værdien af positionen er faldet under en bestemt margin-niveau. Når en investor modtager en margin call, skal de indbetale den manglende variation margin for at opretholde deres position.

For at beregne variation margin tager man simpelthen forskellen mellem mark-to-market værdien af en position fra dag til dag. Hvis værdien af positionen stiger, vil investor A modtage variation margin fra investor B. Hvis værdien falder, vil investor A blive bedt om at indbetale variation margin til investor B.

Eksempler

Lad os tage et eksempel for at forstå konceptet bedre. Lad os sige, at investor A køber en futureskontrakt til en pris af 1000 kr. I de følgende dage stiger værdien af futureskontrakten til 1100 kr. Dette betyder, at investoren har en fortjeneste på 100 kr.

I mellemtiden er investor B short på den samme futureskontrakt. Da markedsprisen er steget, har investor B en tab på 100 kr.

For at udligne tab og fortjeneste mellem de to investorer vil investor A modtage 100 kr. i variation margin fra investor B. Dette skyldes, at værdien af investor As position er steget, mens værdien af investor Bs position er faldet.

Afsluttende bemærkninger

Variation margin er en vigtig del af finansielle transaktioner, da det sikrer, at tab og fortjeneste bliver synlige i en investors portefølje. Ved at forstå beregningen og have eksempler i tankerne kan investorer og handlende navigere disse transaktioner med større klarhed og sikkerhed.

Vi håber, at denne artikel har været værdiskabende, hjælpsom, informativ, omfattende, grundig, detaljeret, udtømmende, komplet, berigende, lærerig, oplysende og indsigtsfuld.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er variation margin?

Variation margin er en daglig justering af kontantbeløbet mellem to parter i en finansiel transaktion for at dække eventuelle ændringer i værdien af den underliggende aktiv.

Hvordan beregnes variation margin?

Variation margin beregnes ved at tage forskellen mellem den nuværende markedsværdi af den underliggende aktiv og dens oprindelige markedsværdi.

Hvilke faktorer kan påvirke variation margin?

Variation margin kan påvirkes af ændringer i markedsværdien af den underliggende aktiv, rentesatser, volatilitet, den tidsperiode, hvor kontantbeløbene bliver justeret, og kontraktens specifikationer.

Hvad sker der, hvis en part ikke kan opfylde deres variation margin-forpligtelser?

Hvis en part ikke kan opfylde deres variation margin-forpligtelser, kan det føre til en misligholdelse af transaktionen eller andre konsekvenser som sanktioner eller tvangsafvikling.

Hvornår blev variation margin forpligtelser indført?

Variation margin-forpligtelser blev introduceret i forbindelse med finanskrisen i 2008 for at reducere risikoen for mangel på likviditet og undgå finansielle sammenbrud.

Hvilke typer af finansielle kontrakter kræver normalt variation margin?

Futures, options, swaps og andre derivater er typisk de finansielle kontrakter, der kræver variation margin.

Hvad er formålet med at have en variation margin-konto?

Formålet med at have en variation margin-konto er at sikre, at der altid er tilstrækkelig likviditet til rådighed for at imødekomme de daglige justeringer og minimere risikoen for kreditrisiko for parterne i en transaktion.

Kan variation margin bruges som en indikator for finansielt markedstilstand?

Ja, variation margin kan bruges som en indikator for markedsaktivitet og risikoappetit, da ændringer i variation margin kan afspejle ændringer i markedsværdien af aktiverne og den generelle volatilitet.

Hvad er forskellen mellem variation margin og initial margin?

Initial margin er det beløb, der skal deponeres ved indgåelsen af en kontrakt, og det sikrer mod tab i tilfælde af misligholdelse. Variation margin er de daglige justeringer, der udføres for at fange ændringer i markedsværdien af den underliggende aktiv.

Er variation margin standardiseret på tværs af forskellige markeder og produkter?

Variation margin kan variere afhængigt af markedet, produktet og de aftalte kontraktbetingelser, men konceptet med at justere kontantbeløbene for at afspejle markedsændringer er generelt accepteret og bruges bredt.

Andre populære artikler: Breakage Definition: Hvad er breakage revenue og hvordan påvirker det virksomheder? • Hvad er en omvendt tilbagekøbsaftale (Reverse Repo)? Hvordan virker det, med eksempler • Hvad er en indexfond? • Loss Cost: Hvad det betyder og hvordan det beregnes • Closed-Market Transaction Definition • IRS-publikation 931: Indbetalingskrav for ansættelsesskatter • Franchise Dækning: Hvad det betyder, hvordan det virker, eksempel • Mutual Will: Hvad det betyder, hvordan det virker • IRS Publication 570: Skattevejledning til enkeltpersoner med indkomst fra amerikanske besiddelser • Earnest Student Loans Review 2023 – En Dybdegående Gennemgang • Disney CEO Bob Chapek mere end fordoblede sin løn i 2021 • De bedste små virksomheds lån i 2023 • An Inside Look at Pinterests Business Model • Introduktion • Bedste mobilhome-lån i 2023 • Intrastate Offering Definition: Hvad betyder det? • Investment Company Institute (ICI) • How Liquid Are Money Market Accounts? • Carve-Out: Definition som forretningsstrategi, betydning og eksempel • Yuppie: Definition, Historie og Yuppies i dag