What a Currency Forward Is, How It Works, Example, Use in Hedging

En valutaterminsaftale, også kendt som en valutaterminsaftale, er et finansielt instrument, der bruges til at beskytte mod valutarisici. Valutaforwader bruges af virksomheder, der handler med forskellige valutaer, for at sikre sig mod ændringer i valutakurserne over tid. Denne artikel vil give en dybdegående forståelse af, hvad en valutaterminsaftale er, hvordan den fungerer, give et eksempel og beskrive dens anvendelse i afdækning.

Hvad er en valutaterminsaftale?

En valutaterminsaftale er en bindende kontrakt mellem to parter, der forpligter dem til at købe eller sælge en bestemt mængde valuta til en fremtidig dato til en forudbestemt pris. Udvekslingen af valutaerne finder ikke sted på handelstidspunktet, men på en senere dato, der er fastlagt ved kontraktindgåelsen.

Valutaterminsaftaler anvendes primært af virksomheder til at afdække valutarisici. For eksempel hvis en dansk virksomhed indgår en kontrakt med en amerikansk virksomhed for at levere varer om seks måneder, men accepterer betaling i amerikanske dollars, er der risiko for, at valutakursen mellem den danske krone og den amerikanske dollar kan ændre sig, hvilket kan påvirke den danske virksomheds fortjeneste. Ved at indgå en valutaterminsaftale kan den danske virksomhed fastlægge en valutakurs på forhånd og beskytte sig mod uforudsigelige valutabevægelser.

Sådan virker det

Når en virksomhed beslutter at indgå en valutaterminsaftale, skal den først bestemme den ønskede mængde valuta og den angivne fremtidige dato for udvekslingen. Herefter skal virksomheden kontakte en valutamægler eller en bank for at indgå aftalen.

Den angivne fremtidige pris fastsættes baseret på aktuelle valutakurser og forventninger til fremtidige valutabevægelser. Prisen kan være enten højere (premium) eller lavere (discount) end den aktuelle valutakurs. Dette afhænger af forskellen mellem de to valutaers renter og forventninger til valutakursudvikling.

På den aftalte fremtidige dato gennemføres udvekslingen af valutaerne mellem parterne til den indgåede pris. Hvis den aftalte pris er lavere end den aktuelle valutakurs på udvekslingsdagen, vil den ene part gennemføre handlen og tjene på forskellen mellem de to kurser. Hvis den aftalte pris er højere end den aktuelle valutakurs, vil den modsatte part gennemføre handlen og opnå en fortjeneste.

Eksempel på en valutaterminsaftale

For at illustrere, hvordan en valutaterminsaftale fungerer, lad os sige, at en dansk virksomhed har indgået en kontrakt med en amerikansk virksomhed for at levere varer til en værdi af 500.000 amerikanske dollars om seks måneder. Den aktuelle valutakurs er 1 USD = 6,50 DKK.

Den danske virksomhed er bekymret for, at valutakursen kan stige i løbet af de næste seks måneder, hvilket vil reducere deres fortjeneste. De beslutter derfor at indgå en valutaterminsaftale for at beskytte sig mod denne risiko. Ved at konsultere en valutamægler får de en kurs på 1 USD = 6,60 DKK for seks måneder frem i tiden.

På den angivne dato udveksles de 500.000 amerikanske dollars til 3.300.000 danske kroner, svarende til kursen på 1 USD = 6,60 DKK. Selvom den aktuelle valutakurs på udvekslingsdagen er 1 USD = 6,75 DKK, er den danske virksomhed stadig i stand til at sikre sig en gunstig valutakurs og undgå tab.

Anvendelse i afdækning

Valutaterminsaftaler bruges primært af virksomheder til at afdække risikoen ved valutakursudsving. Ved hjælp af valutaterminsaftaler kan virksomheder fastlægge en valutakurs på forhånd og beskytte deres fortjeneste mod uforudsigelige valutabevægelser.

For eksempel kan en dansk eksportvirksomhed, der modtager betaling i amerikanske dollars, beskytte sig mod tab ved at indgå en valutaterminsaftale, der fastlægger en gunstig valutakurs. Hvis valutakursen falder mellem indgåelsen af aftalen og den angivne dato for udveksling, vil virksomheden stadig kunne modtage den aftalte kurs og undgå tab.

Valutaterminsaftaler kan også bruges af virksomheder, der importerer varer eller tjenesteydelser i fremmed valuta. Ved at indgå en valutaterminsaftale kan de fastlægge en gunstig valutakurs på forhånd og undgå at skulle betale en højere pris senere på grund af valutakursudsving.

Konklusion

En valutaterminsaftale er et nyttigt værktøj til at beskytte virksomheder mod valutarisici. Ved at indgå en valutaterminsaftale kan virksomheder fastlægge en valutakurs på forhånd og undgå negative effekter af uforudsigelige valutabevægelser. De kan afdække risici forbundet med handel med forskellige valutaer og sikre deres fortjeneste over tid. Ved at bruge valutaterminsaftaler kan virksomheder fokusere på deres kerneaktiviteter uden at bekymre sig om valutakursudsving.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en valutaforward?

En valutaforward er en økonomisk kontrakt, der giver en investor mulighed for at købe eller sælge en bestemt mængde valuta til en fastsat pris på en bestemt dato i fremtiden.

Hvordan fungerer en valutaforward?

En valutaforward fungerer ved at to parter indgår en aftale om at udveksle valutaer til en fremtidig dato. De fastsætter en aftalt valutakurs og aftaler den mængde valuta, der skal købes eller sælges. Ved udløbet af aftalen skal valutaen udveksles til den aftalte kurs.

Kan du give et eksempel på, hvordan en valutaforward fungerer?

Lad os antage, at en dansk virksomhed har brug for at købe 100.000 euro om seks måneder til en fast kurs på 7,50 kroner per euro. Virksomheden kan indgå en valutaforward med en bank for at sikre sig den nødvendige mængde euro til den aftalte kurs på det aftalte tidspunkt.

Hvordan bruges en valutaforward til hedging?

En valutaforward bruges ofte til at beskytte mod valutarisici. Ved at indgå en valutaforward kan man fastlåse den fremtidige valutakurs og dermed sikre sig mod eventuelle uønskede ændringer i valutakurserne. Dette hjælper virksomheder med at planlægge deres fremtidige transaktioner uden at skulle bekymre sig om pludselige valutasvingninger.

Er en valutaforward det samme som en valutaswap?

Nej, en valutaforward og en valutaswap er to forskellige finansielle instrumenter. En valutaforward er en enkelt kontrakt, hvor valutaer udveksles på en fremtidig dato. En valutaswap derimod indebærer udveksling af valutaer på to forskellige datoer og bruges ofte til at låne en valuta og låne en anden valuta tilbage til en anden rente, hvilket gør det mere kompleks end en valutaforward.

Hvordan påvirker valutakurserne en valutaforward?

Valutakurserne påvirker værdien af en valutaforward. Hvis den aftalte valutakurs er mere fordelagtig end den aktuelle markedsvalutakurs på afviklingsdatoen, vil køberen af valutaforwarden have en økonomisk fordel. Hvis derimod den aktuelle markedsvalutakurs er mere fordelagtig end den aftalte valutakurs, vil sælgeren have en økonomisk fordel.

Er der nogen risici ved at indgå en valutaforward?

Ja, der er risici forbundet med valutaforwards. Den største risiko er, at valutakurserne kan ændre sig uforudsigeligt, hvilket kan medføre tab for den ene part. Der er også kreditrisici forbundet med aftalepartneren, hvis den ikke opfylder sine forpligtelser til at levere den aftalte valuta.

Kan en valutaforward annulleres før afviklingsdatoen?

Ja, en valutaforward kan normalt afsluttes før afviklingsdatoen ved, at parterne indgår en modsatrettet kontrakt. Dette kaldes en close out af valutaforwarden. Normalt vil der dog være omkostninger forbundet med at afslutte en valutaforward før tid.

Kan private investorer indgå valutaforwards?

Ja, private investorer kan indgå valutaforwards gennem banker og finansielle institutioner. Dog er valutaforwards typisk mere populære blandt større institutionelle investorer og virksomheder, der har betydelige valutarisici at håndtere.

Hvordan reguleres valutaforwards?

Valutaforwards reguleres normalt af de finansielle myndigheder i det pågældende land. Reguleringen kan variere, men det er vigtigt at sørge for at indgå aftaler med velrenommerede finansielle institutioner, der er under tilsyn af de relevante myndigheder for at minimere risikoen.

Er der en minimumsbeløb for at indgå en valutaforward?

Ja, der er normalt et minimumsbeløb for at indgå en valutaforward. Dette beløb kan variere afhængigt af bankens politik og de involverede valutaer. Det er bedst at kontakte den pågældende bank eller finansiel institution for at få oplysninger om minimumsbeløbet.

Andre populære artikler: Hvad skal man gøre ved overbetaling af dagpenge • Revlon-reglen: Hvad det er, hvordan det fungerer, vigtige overvejelser • Prospect Theory: Hvad er det og hvordan virker det, med eksempler • World Trade Organization (WTO): Hvad er det, og hvad gør den? • What is an Iceberg Order and How Do You Identify It? • Advance Payment: Hvad det er, hvordan det virker og eksempler • Overnight Index Swap (OIS) Definition: En Dybdegående Gennemgang • Financial Therapy: Hvad det er, hvordan det virker, og hvem det er for • De bedste studielån i september 2023 • Basket Trade: Definition, Hvordan det virker, Formål og Fordele • Chase Ink Business Unlimited Review • Introduction to the Chinese Banking System • Which terms should be included in a partnership agreement? • Hvad er årsagerne til, at mange startups mislykkes? • Landgenopretning: Hvad det betyder, og hvordan det fungerer • Run Rate: Definition, Hvordan det fungerer og risici ved at bruge det • Hvad er en forsyningsoversigt? Definition og hvordan det fungerer med forsikring • Hvad er buy to cover og hvordan fungerer det? • Hvordan en økonomisk voldgrav giver en konkurrencemæssig fordel • Bedst livsforsikring for forældre 2023