What Is a Capital Allocation Line (CAL)? How to Calculate

En capital allocation line (CAL), på dansk også kendt som en kapitalallokeringslinje, er en grafisk repræsentation af den forventede risiko og afkast for forskellige porteføljer af aktiver. CALen viser det ideelle forhold mellem risiko og afkast, som investorer stræber efter at opnå.

Introduktion til Capital Allocation Line (CAL)

Konceptet om en capital allocation line (CAL) blev introduceret af Harry Markowitz og er en vigtig del af modern portfolio theory (MPT). CALen hjælper investorer med at vurdere den ideelle blanding af aktiver for at opnå det ønskede afkast med en acceptabel risiko.

Den grundlæggende idé bag CALen er, at investorer kan vælge mellem forskellige porteføljer af aktiver, der ligger langs CALen. Hver portefølje på CALen repræsenterer en bestemt kombination af risiko og forventet afkast.

Hvordan beregner man Capital Allocation Line (CAL)?

For at beregne en CAL skal investoren have følgende data til rådighed:

• Forventet afkast for hvert aktiv i porteføljen
• Den individuelle risiko for hvert aktiv i porteføljen
• Kovariansen mellem hvert aktivpar i porteføljen
• Risikofri rente

For at opbygge CALen skal investoren følge disse trin:

1. Beregn forventet afkast for den kombination af aktiver, der ønskes i porteføljen.
2. Beregn risikoen for den kombination af aktiver ved hjælp af kovariansen mellem aktiverne.
3. Grafisk repræsenter de beregnede kombinationer af risiko og afkast langs en linje.
4. Indtast den risikofri rente på CALen som referenceniveaut.

Efter at CALen er konstrueret, kan investorer bruge den til at identificere den bedste kombination af aktiver til deres individuelle risikoprofil og afkastmål.

Sådan bruges Capital Allocation Line (CAL)

CALen kan hjælpe investorer med at tage velinformerede beslutninger om deres porteføljeallokering ved at visualisere forskellige risiko- og afkastmuligheder. Investorer kan vælge mellem porteføljer på CALen, afhængigt af deres risikovillighed og afkastforventninger.

Investorer, der er villige til at tage højere risici, kan vælge porteføljer på den øvre del af CALen, hvor forventede afkast også er højere. På den anden side kan investorer, der har en lav risikovillighed, vælge porteføljer på den underste del af CALen, hvor risikoen er lavere, men også medfører lavere forventede afkast.

Opsummering

En capital allocation line (CAL) er en grafisk repræsentation af forskellige porteføljer med aktiver, hvoraf hver kombinerer forskellige niveauer af risiko og forventet afkast. CALen er nyttig for investorer, da den hjælper med at identificere den optimale blanding af aktiver baseret på deres risikoprofil og afkastmål.

Harry Markowitz, Nobelprismodtager inden for økonomi, bemærkede: Capital allocation line er en nyttig model til at evaluere risiko og afkast af forskellige porteføljer.

Andre populære artikler: Carry Trade: Definition, Hvordan det fungerer, Eksempel og Risici • Flight to Quality: Hvad er det, og hvordan fungerer det? • Hvordan har vi oplevet bjørnemarkeder? – En dybdegående historie • IRS Publication 721: Skattevejledning til amerikanske civilserviceretirementydelser • Double-Declining Balance (DDB) metode til afskrivning • Mom-and-Pop: Betydning og eksempler for virksomheder og investorer • How is the Average Directional Index (ADX) calculated and what is the formula? • Where Can You Cash Checks? – Find Det Perfekte Sted Til At Indløse Dine Checks • Fourth Market: En dybdegående analyse af en opkomling inden for finansmarkedet • 3 måder at handle med stigende majspriser • Capital Lease: Hvad det betyder inden for regnskab – 4 kriterier • Tax-Efficient Investing: En begynderguide • Introduktion • Hvad er en tabshensættelse for lån? Definition og brug i regnskabsføring • Post-Money Valuation: Definition, Eksempel og Vigtighed • Stop Loss Order: Fordelene • Investering for Bæredygtig Indflydelse (IFSI): Hvad er det? • Introduktion • Beste byer i USA for finansansatte at bo i • WhatsApp: Det bedste opkøb nogensinde af Facebook?